A medida que se acerca el feriado de Pascua, los británicos de todo el país están derrochando en sus delicias de chocolate favoritas. Desde los mini huevos de Cadbury hasta las cajas de Lindor de Lindt, los próximos días serán dulces. Disfrútalo mientras dure, porque el chocolate está a punto de encarecerse.
Esta semana, el precio del cacao superó los 10.000 dólares (7.924 libras esterlinas) por tonelada, superando máximos históricos, ya que el mal tiempo provocado por el fenómeno climático de El Niño, las enfermedades y las plantaciones mal invertidas redujeron el rendimiento de los cultivos en Costa de Marfil y Ghana. que produce más de dos tercios del chocolate del mundo.
Ben Laidler, estratega de mercado global de eToro, dice que, sin embargo, el consumidor aún no sentirá el frenesí en torno a los precios del cacao.
“Si nos fijamos en la inflación de los dulces y el chocolate en el Reino Unido, ha aumentado un 9% en el último año”, afirma.
“Si nos fijamos en los precios del cacao, han subido un 230%. Por lo tanto, los consumidores aún no han notado el aumento y eso se debe a que los productores no lo han transmitido”.
“Todavía están produciendo chocolate con estos inventarios de precios más bajos que hace seis a 12 meses. El problema vendrá cuando se acaben esos inventarios y empiecen a hacer chocolate con el cacao a un precio de 10.000 dólares. Por lo tanto, todos tendremos que comer estos aumentos de precios”.
Hershey (HSY), el productor de chocolate con 4 estrellas Morningstar, ya está sintiendo la presión. Ha comenzado a promover delicias “sin chocolate” para Pascua, ya que los crecientes precios del cacao amenazan los márgenes.
“El director ejecutivo de la empresa [Michele Buck] Acabo de hablar del aumento de los precios del cacao y dijo que esto limitará el crecimiento de los beneficios de la empresa en 2024”, afirma John Plassard, especialista en inversiones del Grupo Mirabaud.
“Ese anuncio vino junto con el hecho de que anunciaron un plan para recortar hasta el 5% de la fuerza laboral porque quieren recortar $300 millones en gastos anuales”.
Plassard es muy pesimista acerca de Hershey debido a su limitado poder de fijación de precios. La rentabilidad del negocio ya ha disminuido. Sus ganancias y márgenes operativos del cuarto trimestre de 2023 ya han caído un 12% y un 18%, respectivamente.
En el otro extremo del espectro, cree que el productor suizo de chocolate Chocoladefabriken Lindt & Spruengli (LISN), galardonado con 2 estrellas Morningstar, se beneficiará del aumento de los precios. Mientras tanto, Nestlé (NESN), con calificación de 4 estrellas, evitará cualquier impacto perjudicial.
“Lindt vio sus ventas en 2023 aumentar un 10,3% interanual. La empresa admitió que la mayor parte del crecimiento se debió al aumento de precios. Por lo tanto, están utilizando su poder de fijación de precios para implementar precios más altos del cacao”, afirma.
“Hershey se parece más a lo que llamarías comida rápida. Lindt es considerado un lujo. Nestlé es un negocio mucho más diversificado: no sólo venden chocolate. Por lo tanto, sentirán menos dolor por el aumento de los precios del cacao”.
Sin embargo, Laidler ahora tiene el ojo puesto en cómo Barry Callebaut (BARN), el productor de chocolate suizo-belga y el mayor comprador de chocolate del mundo, hará frente al aumento de los precios de los granos.
“El problema que tiene ahora es cómo va a comprar todo este chocolate”, dice.
“Simplemente tuvo que recaudar dinero para generar efectivo. Tendrá que recaudar más dinero para financiar lo que básicamente consiste en comprar otra cosecha de cacao a precios extraordinariamente altos”.
¿Mis barras de chocolate se harán más pequeñas?
Para los consumidores, el aumento conducirá a una contracción inflacionaria, ya que las empresas utilizan menos cacao y reducen el tamaño de sus productos. Esto ya ha sido una parte visible de la vida bajo una inflación más alta.
Sin embargo, para Plassard, a pesar del inevitable aumento de los precios del chocolate, no cree que los consumidores rehuyan estas delicias.
salud beneficios del chocolate, con estudios que demuestran que su consumo ayuda a aliviar el estrés, así como las oportunidades de crecimiento en China e India, donde el chocolate tiene una baja penetración entre los consumidores, apuntan a una demanda continua. Y eso también reduce la probabilidad de que los precios vuelvan a la normalidad.
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