De los centavos a las libras: esa ha sido la historia del Rolls Royce (LSE: RR) precio de las acciones en los últimos años.
Sin embargo, desde una perspectiva ligeramente más larga, la historia ha ido de libras a centavos (¡ay!) y luego de nuevo a libras.
Por ahora, el precio de las acciones de Rolls-Royce está ligeramente por encima de las 4 libras esterlinas. Entonces, ¿qué es lo más probable que suceda después: una caída de aproximadamente el 50% a £2, o un aumento de alrededor del 50% a £6?
nadie sabe qué pasará a continuación en el mercado de valores, pero aquí está mi opinión y lo que planeo hacer al respecto.
Llegar a un precio de acción de £6
En primer lugar, ¿qué haría falta para que el precio de las acciones de Rolls-Royce alcance las 6 libras esterlinas?
Normalmente, un aumento del 50% en el precio de una acción parecería ambicioso. Pero, incluso después de registrar el mayor aumento de precios de todos los tiempos FTSE 100 cuota el año pasado, Rolls ha subido un 39% en lo que va de año.
Sin embargo, a pesar de eso, la relación precio-beneficio (P/E) de las acciones de Rolls Royce es 14. Eso no parece especialmente alto y, de hecho, no es dramáticamente más alto que la tendencia a largo plazo.
Fuente: TradingView
De hecho, como se vio anteriormente, aunque las acciones se han disparado, la relación P/E ahora es más baja que hace un par de años. Esto se debe a que las ganancias de la empresa han aumentado.
De hecho, las ganancias básicas por acción del año pasado fueron las más fuertes en años.
Sobre esa base, creo que la valoración actual no parece cara.
Veo margen para que crezca, especialmente si la empresa mejora aún más sus resultados de beneficios. La dirección ha fijado una serie de objetivos a medio plazo que prevén una fuerte mejora de los ingresos operativos.
Eso no es lo mismo que los ingresos (otros costos pueden afectar los ingresos operativos para producir un ingreso neto más bajo). Pero espero que también conduzca a mayores ingresos netos y ganancias por acción. Si eso sucede, creo que el precio de las acciones de Rolls-Royce podría llegar a las 6 libras.
Pero ¿qué tal si volvemos a £2?
En mi opinión, también ocurre lo contrario.
Si la dirección parece estar desviándose de sus ambiciosos objetivos de crecimiento, el precio de las acciones de Rolls-Royce podría fracasar. Creo que el aumento de los últimos meses refleja en parte las perspectivas de alcanzar esos objetivos, que se dieron a conocer en noviembre pasado.
Peor aún, si el rendimiento empresarial disminuye (en lugar de simplemente desviarse del camino para alcanzar los objetivos, pero permanecer estable), creo que eso podría hacer que el precio de las acciones baje aún más.
Rolls-Royce tiene ventajas, incluida una gran base de clientes instalados, competencia limitada y tecnología de motor patentada. Pero eso ha sido cierto durante mucho tiempo y, sin embargo, su historial de ingresos, incluso a nivel operativo, ha sido inconsistente.
Otros costos, como el financiamiento, han hecho que las oscilaciones en las ganancias netas sean aún mayores, como expliqué anteriormente.
Los desencadenantes de tales medidas pueden incluir eventos fuera del control de Rolls, como un ataque terrorista que deje en tierra un avión o leyes pandémicas que destruyan la demanda de la aviación civil.
En tales escenarios, podría ver que el precio de las acciones de Rolls-Royce alcanzaría las 2 libras esterlinas antes de llegar a las 6 libras esterlinas.
Si el impulso empresarial continúa como lo ha hecho últimamente y la demanda de aviación se mantiene, espero que las acciones lleguen primero a £6. Pero el riesgo de un colapso repentino de la demanda de aviación me disuade de comprar acciones para mi cartera.
