Aunque las empresas multinacionales que cotizan en bolsa en Bangladesh registraron beneficios saludables en 2023, el pago de dividendos disminuyó para la mayoría de ellas, ya que tuvieron dificultades para repatriar fondos a sus propietarios extranjeros debido a la crisis del dólar estadounidense.
Doce empresas multinacionales cotizan en la Bolsa de Valores de Dhaka (DSE). De ellos, nueve anunciaron dividendos para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre, y siete anunciaron recompensas para los accionistas inferiores a las del año anterior.
Las ganancias combinadas de las multinacionales aumentaron un 10 por ciento interanual a 7.029 millones de rupias el año pasado y pagaron 5.060 millones de rupias como dividendos, lo que representa el 72 por ciento de las ganancias totales.
En 2022, las empresas multinacionales repartieron 6.346 millones de rupias en dividendos, lo que representó el 95 por ciento de las ganancias.
La drástica disminución en el pago de dividendos se produce cuando Bangladesh ha estado experimentando una crisis del dólar estadounidense durante los últimos dos años debido al rápido agotamiento de las reservas de divisas. Para detener una mayor caída, el banco central ha limitado las importaciones no esenciales y de lujo.
Las reservas se situaron el miércoles en 19,450 millones de dólares, frente a los 40,700 millones de dólares de agosto de 2021, según datos del BB. El país tenía reservas de 31.200 millones de dólares al final del año fiscal 2022-23 y 33.400 millones de dólares en 2021-22.
La escasez de dólares estadounidenses ha perjudicado a los importadores, a los estudiantes que planean estudiar en el extranjero y a las empresas extranjeras que necesitan transferir participación en las ganancias a sus propietarios, entre otros.
Los menores dividendos concedidos por las empresas multinacionales, que se encuentran entre las mejores empresas que cotizan en Bangladesh, llevaron a los inversores a vender las acciones de las empresas, lo que hizo bajar sus precios y provocó una tendencia bajista en todo el mercado.
Los ejecutivos que trabajan para las multinacionales culpan a las menores reservas por su decepcionante pago de dividendos.
Un alto funcionario de una empresa multinacional dijo que la junta directiva normalmente no comparte los factores que llevan al órgano de gobierno a proponer un dividendo mayor o menor.
“Sin embargo, creo que los directores son muy conscientes de que nuestra empresa enfrenta algunos desafíos a la hora de repatriar los pagos de dividendos a los accionistas extranjeros debido a la escasez de dólares estadounidenses”.
“Por lo tanto, los directores no quieren soportar ningún problema que pueda derivarse de declarar dividendos más altos porque, en última instancia, será difícil transferir los fondos a sus cuentas”.
El ejecutivo dijo que su empresa quería mantener algo de dinero en las reservas debido a la difícil situación macroeconómica en Bangladesh y un escenario general de escasez de liquidez.
“Es posible que necesitemos fondos adicionales en los próximos meses”.
Otro alto funcionario de una empresa multinacional añadió que la junta directiva podría compensar a los accionistas anunciando mayores dividendos cuando la disponibilidad de dólares vuelva a la normalidad.
El índice de pago de dividendos de Marico Bangladesh cayó al 61 por ciento en 2023 desde el 71 por ciento del año anterior y el 91 por ciento en 2021.
Esta cifra cayó al 30 por ciento para British American Tobacco Bangladesh. Fue del 60 por ciento en 2022 y del 99 por ciento el año anterior.
Grameenphone distribuyó el 51 por ciento de sus ganancias como dividendos en 2023, muy por debajo del 99 por ciento otorgado en los dos ejercicios financieros anteriores.
Robi Axiata, LafargeHolcim Bangladesh y Singer Bangladesh también pagaron un dividendo menor. Por el contrario, Unilever Consumer Care y RAK Ceramics declararon mayores dividendos.
El profesor Abu Ahmed, ex presidente del departamento de economía de la Universidad de Dhaka, dijo que como la mayoría de los accionistas de las multinacionales tienen su sede en el extranjero, las empresas que operan en Bangladesh tenían que remitir los dividendos en moneda extranjera.
“Sin embargo, repatriar fondos fue una tarea desafiante en los últimos dos años en medio de la escasez de dólares. El dividendo inferior al esperado dejó molestos a los inversores locales”.
El analista dijo que los inversores prefieren las multinacionales porque pagan dividendos más altos. “Ahora están decepcionados y por eso están vendiendo las acciones de las empresas”.
Ayer, las acciones de British American Tobacco cotizaban a 397 Tk y las de Grameenphone a 235 Tk, el nivel más bajo en dos años en ambos casos, según mostraron los datos del DSE.
Las acciones de Unilever Consumer Care, Marico, Berger Paints y Bata Shoe también cambiaron de manos a niveles que estaban casi en su nivel más bajo en dos años.
El profesor Ahmed también dijo que las multinacionales podrían anunciar generosos dividendos en los próximos años si mejora la situación de las reservas de divisas. “Por lo tanto, los inversores no deberían sentirse decepcionados”.
Dijo que las ganancias recuperadas se pueden invertir en bonos del tesoro, que ofrecen rendimientos más altos en comparación con los depósitos bancarios. “Esto puede contribuir a aumentar los beneficios en el futuro”.
Ahmed incluso recomendó que si las reservas de divisas no aumentan a un nivel muy cómodo y la crisis del dólar estadounidense no desaparece en los próximos años, las empresas deberían seguir pagando dividendos más altos.
“Y los dividendos pagaderos a los accionistas extranjeros pueden invertirse en bonos del tesoro”.
