Bain & Company ha publicado la última edición de su Informe de mitad de año de capital privado, que analiza la evolución global del mercado de capital privado en lo que va de año. Hasta el 15 de mayo de 2024, el sector ha recaudado 422.000 millones de dólaresen comparación con 438 mil millones en el mismo período del año pasado.
Por aquí, El informe revela que la recaudación de fondos de capital privado podría alcanzar los 1,1 billones de dólares este año, un 15% menos que el año anterior. Los fondos de compra lideran el camino, con 199 mil millones de dólares recaudados, y se espera que alcancen los 531 mil millones de dólares a finales de año, un aumento del 6% en comparación con 2023. Con respecto a volumen de comercioAunque la actividad parece haberse estabilizado, el estudio indica que aún se mantiene en niveles históricamente bajos; sobre todo, teniendo en cuenta los 3.900 millones de dólares de polvo seco disponibles y, de los cuales, 1.100 millones corresponden a capital comprometido pendiente de inversión de fondos de compra.
Bain & Company explica que, a 15 de mayo de este año, el número de operaciones de compra había disminuido un 4% anualizado respecto al año anterior, lo que sugiere que 2024 podría registrar cifras similares a las de 2023. Sin embargo, El valor total de estas operaciones va camino de finalizar el año en 521.000 millones de dólares, un 18% más. en comparación con los 442 mil millones de dólares en 2023, en gran parte debido al aumento en el tamaño promedio de las transacciones (de 758 a 916 millones de dólares).
Al mismo tiempo, las desinversiones de participadas en fondos de adquisición registraron un crecimiento anualizado estable. A pesar de Se espera que el valor total de estas salidas alcance los 361 mil millones de dólares en 2024.lo que representaría un aumento del 17% respecto a 2023, este año podría ser el segundo peor desde 2016. Además, El estancamiento de las desinversiones está dejando a los fondos de capital privado con activos “envejecidos” y limita la devolución de capital a los inversores, que presionan para ver sus distribuciones sobre el aumento de capital desembolsado.
En la opinion de Cira Cuberes, socia de Bain & Company, El creciente interés de los inversores en un pequeño grupo de fondos de capital privado está cambiando el panorama. «En el caso de las adquisiciones, los 10 mayores fondos han recaudado hasta la fecha alrededor del 64% del capital total. A su vez, el mayor, EQT X, valorado en 24.000 millones de dólares, captó el 12% del total. Esto deja a la mayoría de los fondos de recompra luchando por el 36% del capital disponible restante y, al menos uno de cada cinco de estos fondos, está por debajo de su objetivo de recaudación de fondos”, señala.
Para Álvaro Pires, socio de Bain & Company, Las perspectivas para la inversión de capital privado han mejorado y es probable que el valor total de los acuerdos en 2024 se acerque al de los años de auge previos a la pandemia. Sin embargo, advierte de que habría que esperar al menos 12 meses para que el aumento de las desinversiones provoque también un cambio de tendencia en la captación de fondos. “Incluso si las operaciones se recuperan este año, es posible que tengamos que esperar hasta 2026 para ver una mejora real. En un mercado tan competitivo, las empresas deben adaptarse a los nuevos desafíos macroeconómicos y comprender plenamente las expectativas de los inversores para desarrollar planes integrales en sus carteras que satisfagan sus demandas y agreguen valor”, añade Pires.
