El angloamericano (LSE: AAL) el precio de las acciones bajó un pequeño porcentaje el 23 de abril en las primeras operaciones.
Se produce después de que la empresa registrara un aumento del 11% en la producción de cobre en el primer trimestre de 2024. La mina Quellaveco de Anglo en Perú alcanzó su tasa de rendimiento de planta más alta. Y dos minas clave en Chile produjeron leyes más altas.
Después de la caída de la mañana, las acciones subieron sólo un 5% en los últimos cinco años. Pero están muy por debajo de sus máximos de hace dos años. Entonces, ¿cuál es el problema ahora?
diamantes
Parece que el último pesimismo se debe a la producción de diamantes, que cayó un 23% en el trimestre. Se produce después de un exceso global en 2023, en medio de una demanda más débil.
De Beers, en parte propiedad de Anglo, recortará su producción anual en unos 3 millones de quilates.
El precio de las acciones de Anglo American también sigue sufriendo por el continuo impulso de la empresa para racionalizar sus operaciones y reducir costos.
El director ejecutivo Duncan Wanblad dijo que la empresa es “avanzando en nuestra revisión de activos para optimizar el valor simplificando y mejorando la calidad general de la cartera.“
También destacó que el cobre representa hoy el 30% de la producción de la empresa. Y no creo que eso sea nada malo. Es uno de los metales más demandados y en gran medida independiente de las modas y la tecnología.
Previsiones
Anglo American tuvo un 2023 desastroso, con una enorme caída de ganancias y una dolorosa salida de efectivo. Pero los pronósticos sugieren que podría recuperarse rápidamente, y algo más.
Si los analistas tienen razón, podríamos ver que las ganancias vuelvan a los niveles previos a la crisis en los próximos años. Y eso, al precio actual de las acciones, podría reducir la relación precio-beneficio (P/E) a menos de 10 para 2026.
Sin embargo, el P/E puede ser engañoso en un sector cíclico. Pero las mismas previsiones sitúan el dividendo nuevamente cerca del 4% para 2026.
Suena como una valoración atractiva. Pero tengo algunas dudas.
Margen de seguridad
Simplemente no sé si hay suficiente margen de seguridad para cubrir los riesgos evidentes de los próximos años.
Después de todo, ese dividendo discutido para 2026 es prácticamente un éxito en general. FTSE 100 Previsión de rendimiento para este año. Y tendríamos que esperar tres años para conseguirlo.
La historia continúa
Y aunque el P/E parece bajo, hay muchos múltiplos más bajos del FTSE 100 para acciones que creo que son más seguras.
solo mira Barclays, por ejemplo, con un P/E previsto de 6,2. O M&G con una rentabilidad por dividendo a plazo del 9,7%.
demanda global
Los próximos años para Anglo American seguramente dependerán en gran medida de la demanda china, que podría llegar a cualquier parte. Pero sí creo que centrarse en materias primas clave como el cobre podría sentar las bases para el futuro.
A pesar de mis reservas, creo que Anglo American podría ser una buena opción para considerar comprar durante al menos una década. De hecho, no compraría una acción de este sector con una perspectiva más corta que esa.
Anglo American podría ingresar a mi ISA de Acciones y Participaciones en 2024.
The post El precio de las acciones de Anglo American cae tras la actualización de la producción del primer trimestre. ¿Es hora de comprar? apareció por primera vez en The Motley Fool Reino Unido.
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Alan Oscroft no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool UK ha recomendado Barclays Plc y M&g Plc. Las opiniones expresadas sobre las empresas mencionadas en este artículo son las del autor y, por lo tanto, pueden diferir de las recomendaciones oficiales que hacemos en nuestros servicios de suscripción, como Share Advisor, Hidden Winners y Pro. Aquí en The Motley Fool creemos que considerar una amplia gama de conocimientos nos convierte en mejores inversores.
Motley Fool Reino Unido 2024
