El dólar australiano cayó hasta 63,88 ¢, su nivel más bajo desde el 14 de noviembre, antes de recuperarse para cotizar a 64,14 ¢, ya que los inversores retrasaron el probable momento de un recorte de tipos en Estados Unidos hasta noviembre.
Los operadores acababan de descontar el martes un movimiento de tasas de septiembre por parte de la Reserva Federal (AEST) después de que las cifras de ventas minoristas de Estados Unidos para marzo fueran casi el doble de lo que los economistas habían pronosticado, subrayando la resiliencia del consumidor estadounidense y una economía sorprendentemente robusta.
Los mercados habían estado confiando en que el banco central más influyente del mundo iniciara un ciclo global de recortes de tasas a mediados de año, lo que había ayudado a impulsar los mercados de valores a niveles récord.
Pero los comentarios de Powell agravaron los temores de los inversores, y el mercado ahora espera que la Reserva Federal reduzca los costos de endeudamiento en sólo 40 puntos básicos este año. Eso se compara con los seis recortes de tasas por un total de 150 puntos básicos descontados por el mercado a principios de año.
Los inversores australianos también han reducido la posibilidad de un recorte de los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva en 2024, lo que implica una probabilidad de dos entre tres de un movimiento a la baja para diciembre. Aún así, siguen teniendo en cuenta el precio de un recorte por parte del RBA en febrero del próximo año.
“[Powell] ha reconocido que la inflación tardará más en bajar, lo que significa que las tasas de interés tendrán que permanecer altas por más tiempo”, dijo Rodrigo Catril, estratega cambiario senior del National Australia Bank.
“Lo hemos visto en el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que han respaldado mucho al dólar y, obviamente, están ejerciendo presión a la baja sobre el dólar australiano”.
NAB ha abandonado su objetivo de fin de año de que el dólar australiano alcance los 70 ¢ después de las sólidas cifras minoristas.
Catril también citó las crecientes tensiones geopolíticas, como las elecciones estadounidenses de noviembre, como otro factor que podría mantener al dólar australiano bajo presión en el corto plazo. Aun así, espera que la moneda alcance los 69 ¢ a finales de 2024.
“El mercado se sentirá más cómodo con la idea de que la flexibilización por parte de la Reserva Federal debería llegar más adelante este año”, dijo. “Será un componente importante de la caída del dólar estadounidense”.
Kris Bernie, de Kapstream Capital, dijo que la reevaluación de la inflación por parte de la Reserva Federal significaba que el RBA se sentiría más cómodo manteniendo las tasas sin cambios porque ahora había menos riesgo de una apreciación significativa del dólar australiano debido a la flexibilización anterior de la Reserva Federal.
El dólar local ha perdido casi un 6 por ciento este año porque las tasas de interés estadounidenses son más atractivas para los inversores en bonos que sus contrapartes australianas.
“Los mercados han pasado de valorar demasiado la flexibilización de la Fed a algo más cercano a un precio justo”, dijo Bernie.
Las monedas de los mercados emergentes también se vieron afectadas durante la noche por los comentarios más agresivos de la Reserva Federal, con el real brasileño y el peso mexicano entre los que más cayeron en medio de un resurgimiento del dólar.
Un valor atípico en los mercados desarrollados fue el dólar neozelandés, después de que datos locales mostraran que la inflación de Nueva Zelanda se desaceleró a su nivel más débil en casi tres años en términos anuales, del 4,7 por ciento al 4 por ciento. Eso ayudó a impulsar el dólar neozelandés a cotizar alrededor de 59 centavos de dólar estadounidense.
