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Nueva York
CNN
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El debut comercial de Trump Media esta semana les dio a los mayores fanáticos de Donald Trump una manera de mostrar su apoyo con sus billeteras, aunque en una manera seriamente arriesgada que pocos asesores financieros respaldarían.
Naturalmente, los detractores de Trump pueden estar dispuestos a tomar el lado opuesto de esa apuesta estableciendo una posición corta, también conocida como una apuesta a que el valor de las acciones fracasará.
La apuesta corta puede parecer atractiva sobre el papel. Después de todo, Trump Media, la empresa matriz de la incipiente plataforma de derecha Truth Social, genera pocos ingresos, no registra ganancias y no ha dado indicios de que tenga un camino hacia la rentabilidad que justifique su actual valoración de mercado de 9 mil millones de dólares. Es casi seguro que las acciones caerán, ¿verdad?
Tenedores. Pero puede que lleve mucho tiempo. Y ahora es la acción estadounidense más cara para vender en corto, con tasas de endeudamiento más de 200 veces el promedio, según una investigación de S3 Partners.
Aquellos que ya han asumido los altos costos de endeudamiento para vender en corto a Trump Media están siendo castigados. Sólo el martes, los cortos registraron pérdidas en papel de 61 millones de dólares, según S3.
Vale la pena señalar que una apuesta corta casi siempre es más riesgosa que una larga. Si compra $100 en acciones que eventualmente pierden su valor, su pérdida se limita a $100.
Cuando vendes una acción en corto, esencialmente la estás pidiendo prestada por una pequeña tarifa y vendiéndola a un precio alto, con la promesa de regresarla a su propietario más tarde comprándola de nuevo a (esperas) un precio mucho más bajo. Ganas dinero embolsándote la diferencia. Pero si el precio de las acciones sigue subiendo, no hay límite en la cantidad que tendría que pagar para reemplazar las acciones prestadas.
“Existe una enorme convicción (juego de palabras de Trump) en el lado corto de que habrá una caída significativa en el precio de sus acciones en el corto plazo”, escribió Ihor Dusaniwsky, director gerente de análisis predictivo de S3. “Pero… los accionistas desde hace mucho tiempo tienen una visión mucho diferente y mucho más positiva” sobre TrumpMedia.
Línea de fondo: Trump Media, que cotiza bajo el símbolo DJT, es una acción de memes clásica (si es que “clásico” puede aplicarse a un concepto de hace tres años). Los inversores no se están acumulando debido a los fundamentos: no se necesita un MBA para comprender que 49 millones de dólares en pérdidas frente a 3,4 millones de dólares en ingresos no parecen un negocio sólido.
Pero al igual que GameStop, AMC y Bed Bath & Beyond antes, DJT está en lo más alto vibras. Los fanáticos de Trump se sienten conmovidos por un llamado más elevado, muy parecido a la multitud de emojis de cohetes con manos de diamantes de Mass Momentum Trades Past.
Ya sea que vaya a corto o largo plazo, “piense en ello como si estuviera haciendo una declaración política”, dijo. Laurence White, profesor de economía de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York. “En promedio, no va a salir bien”.
Y añadió: “Incluso si eres un gran creyente -‘esto es una burbuja, eventualmente explotará’- el problema es, eventualmente podría pasar mucho tiempo. Y mientras tanto, especialmente si eres corto, eso puede resultar muy caro”.
