Una mirada al día que viene en los mercados estadounidenses y globales de Mike Dolan
Ahora que Wall Street se prepara para su último día de operaciones de un excelente primer trimestre, la Reserva Federal parece “no tener prisa” por bajar las tasas de interés por el momento, impulsando al dólar mientras otros bancos centrales se resisten.
El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, marcó la pauta para las vacaciones de Semana Santa el miércoles, indicando que el banco central estaba siendo paciente en lugar de vacilante a la hora de reducir los costes de endeudamiento este año.
Aunque los comentarios redujeron marginalmente las expectativas de un recorte de tasas a partir de junio –y empujaron nuevamente al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años–, también quedó claro que Waller simplemente estaba hablando de tiempo. “Es sólo una cuestión de cuándo empezar”, dijo.
Es probable que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se haga eco de esto el viernes, cuando participe en un panel de discusión en San Francisco después de la publicación del indicador de inflación PCE de febrero, favorecido por la Reserva Federal. Los mercados de valores estarán cerrados por el feriado del Viernes Santo en ese momento.
Pero como se espera que las revisiones del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre confirmen una tasa de crecimiento real superior al 3% más tarde el jueves y las estimaciones de la Fed de Atlanta aún muestran que la expansión se mantiene por encima del 2% durante el primer trimestre, el S&P 500 registró otro cierre récord el miércoles y los futuros celebró eso antes de que sonara la campana el jueves.
Impulsado tanto por las obstinadas opiniones de la Reserva Federal como por la fortaleza de la economía y el mercado de valores de Estados Unidos, el dólar subió.
El índice del dólar alcanzó cerca de máximos de seis semanas a primera hora del jueves, con el dólar avanzando frente al euro, la libra esterlina, el franco suizo, la corona sueca, el yuan chino y el dólar australiano.
El yen japonés –frenado por nuevas advertencias sobre la intervención de funcionarios japoneses– fue uno de los pocos que se mantuvo firme.
Las esperanzas de flexibilización monetaria en todo el mundo están creciendo independientemente del rechazo de la Reserva Federal. El Banco Nacional Suizo ya hizo recortes la semana pasada, el Riksbank de Suecia indicó que podrían producirse recortes de tipos en el segundo trimestre y los funcionarios del Banco Central Europeo siguen inclinándose por una postura moderada.
La historia continúa
Dado que los datos mostraron que los préstamos bancarios de la zona euro se estancaron nuevamente el mes pasado y las ventas minoristas alemanas cayeron inesperadamente, el miembro del consejo del BCE, Fabio Panetta, fue el último en señalar un giro en el ciclo de tasas. “Los riesgos para la estabilidad de precios han disminuido y se están materializando las condiciones para lanzar una flexibilización monetaria”, dijo.
Aunque el halcón del Banco de Inglaterra, Jonathan Haskel, estaba más del lado de Christopher Waller de frenar los recortes de tipos por ahora, las cifras económicas del Reino Unido del jueves confirmaron que la economía británica registró una recesión a finales del año pasado.
El gobierno de China también parece dispuesto a depender en gran medida de la política monetaria para reactivar su economía.
No sólo los funcionarios del Banco Popular de China han indicado más flexibilización en el proceso, sino que el South China Morning Post informó el jueves que el presidente Xi Jinping había instado al Banco Popular de China a comprar bonos gubernamentales allí también.
Y con el yen japonés tocando mínimos de 34 años esta semana, existe preocupación por una ola de depreciación competitiva de las monedas en las principales economías exportadoras de Asia a medida que aumentan las tensiones comerciales globales.
La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo el miércoles que tenía la intención de advertir a China sobre los efectos negativos de los subsidios de Beijing para sus industrias de energía limpia, incluidos paneles solares y vehículos eléctricos, durante una visita al país.
En términos más generales, los mercados bursátiles de todo el mundo se mantuvieron entre estables y altos, siendo el Nikkei de Japón el que tuvo un desempeño inusualmente inferior, debido principalmente a los efectos de fin de trimestre.
En noticias corporativas, la mayor empresa de agua de Gran Bretaña, Thames Water, dijo que los accionistas se habían negado a desembolsar los 500 millones de libras (630 millones de dólares) de capital prometido, lo que aumentó las preocupaciones sobre su supervivencia, después de que no logró acordar futuros proyectos de ley y condiciones con el regulador.
De vuelta en Wall St, el estelar debut de Reddit en el mercado generó importantes apuestas bajistas contra el foro de redes sociales en sus primeros días de operaciones y sus acciones cayeron un 5% antes de la comercialización después de caer casi un 12% el miércoles.
Artículos clave del diario que pueden orientar los mercados estadounidenses más tarde el jueves:
* Revisión del PIB del cuarto trimestre de EE.UU., solicitudes semanales de desempleo, encuesta empresarial de marzo de la Reserva Federal de Kansas City, encuesta de gerentes de compras de Chicago de marzo, ventas de viviendas pendientes de febrero, lectura final del índice de sentimiento de marzo de la Universidad de Michigan
* Ganancias corporativas de EE. UU.: Walgreens Boots Alliance
* El Tesoro de EE.UU. vende letras a 4 semanas
($1 = 0,7944 libras)
(Por Mike Dolan, editado por XXXX [email protected])
