El auge de la IA y las grandes tecnologías podrían estar acaparando toda la atención de los medios en este momento, pero el dinero inteligente se está acumulando silenciosamente en las acciones de energía. De hecho, el sector energético es el más concurrido de los 11 sectores del mercado estadounidense, y el punto de referencia favorito del sector, Fondo SPDR del sector energético selecto (NYSEARCA:XLE) hasta un 10,7% en lo que va del año en comparación con un rendimiento del 7,9% del Fondo SPDR del sector tecnológico selecto (NYSEARCA:XLK) y ganancia del 9,4% por parte del S&P 500.
Según Citi, Energía (XLE) es ahora el factor cuantitativo más concurrido de EE. UU., y señala que una vez que alcanza ese nivel, tiende a tener un rendimiento inferior durante los próximos uno a seis meses.
El mercado de valores está en “uno de los períodos de sobrecompra más largos de la historia. Normalmente, a ese extremo le sigue una agitación del mercado en el corto a mediano plazo, en lugar de un retroceso dramático, lo que refuerza la visión de Canaccord de comprar la debilidad cuando llegue el momento.”, dicen los analistas de Canaccord Genuity.
Pero no a todos les molesta el enorme impulso del sector energético. Morgan Stanley sigue siendo pesimista sobre el mercado de valores estadounidense en general; Sin embargo, MS ha mejorado los valores energéticos desde neutrales hasta sobreponderados, señalando que las empresas energéticas han quedado rezagadas respecto al rendimiento del petróleo y que el sector está valorado favorablemente.
“Teniendo en cuenta los recientes mensajes de la Reserva Federal y suponiendo que esté menos preocupada por la inflación o las condiciones financieras más laxas, los valores cíclicos orientados a las materias primas y la energía en particular podrían necesitar una recuperación.,” ellos han dicho.
Alcista en energía
Los analistas de materias primas de Standard Chartered han señalado que los mercados energéticos comenzaron el nuevo año con una visión demasiado pesimista de la demanda de petróleo y prevén un repunte del precio del petróleo en los próximos meses. StanChart estima que la demanda de petróleo de enero registró 100,24 millones de barriles por día (mb/d), lo que supone un aumento interanual de 2,67 mb/d y 0,25 mb/d más que el último pronóstico de StanChart. StanChart ahora ha revisado su pronóstico anterior de crecimiento de la demanda para 2024 a 1,69 mb/d desde 1,64 mb/d anteriormente. Los analistas también han pronosticado un período sostenido de retiros de inventario en el primer semestre de 2024, con un retiro acumulado de 185 mb en comparación con un aumento de 230 mb en el primer semestre de 2023.
StanChart ha pronosticado que la demanda global alcanzará un nuevo máximo histórico de 103,01 mb/d en mayo, junio estableciendo un nuevo récord con 103,62 mb/d, mientras que se espera que la demanda de agosto sea aún mayor con 104,31 mb/d. StanChart dice que el endurecimiento de los mercados petroleros seguirá impulsando el repunte del precio del petróleo y ha pronosticado que el Brent promediará 94 dólares el barril en el segundo trimestre de 2024.
Es probable que el crecimiento de la oferta siga siendo limitado, y StanChart predice que la oferta de crudo estadounidense no crecerá significativamente más que el máximo histórico de noviembre de 2023 de 13.319 mb/d. Mientras tanto, Rusia tiene la intención de mantener la oferta ajustada en un intento por respaldar los precios más altos. Hace unos días, Moscú ordenó a las petroleras que redujeran su producción en el segundo trimestre para que el país pueda cumplir su objetivo de producción de la OPEP+ de 9 millones de barriles por día (bpd). Fuentes privadas han dicho a Reuters que Moscú ha fijado objetivos específicos para cada compañía petrolera, una indicación del compromiso de Moscú de cumplir su compromiso con la OPEP+. La producción rusa de condensado de petróleo y gas ha disminuido a 10,8 millones actualmente desde un máximo anual de 11,7 millones de bpd en 2019 debido a los recortes de producción. La caída se produjo a pesar de que Rusia experimentó un auge de la perforación, incluso después de los esfuerzos concertados de Estados Unidos y sus aliados para limitar la transferencia de tecnología. La retirada de Rusia de las principales empresas occidentales de servicios petroleros dejó a sus filiales locales para llenar su vacío, y parece estar teniendo éxito hasta ahora.
“Sólo alrededor del 15% del mercado interno de perforación del país depende de tecnologías de las llamadas naciones hostiles.Así lo reveló Daria Melnik, vicepresidenta de exploración y producción de Rystad Energy.
Sin embargo, continúan las interrupciones en la producción debido a la guerra de Rusia en Ucrania. La semana pasada, la refinería de petróleo rusa Kuibyshev detuvo una de sus dos principales unidades de refinación, con lo que efectivamente dejó fuera de servicio la mitad de su capacidad luego de un ataque con drones en Ucrania. El ataque del fin de semana, el octavo a las refinerías rusas en las últimas tres semanas, dejará fuera de servicio otros 35.000 barriles/día de capacidad de las refinerías rusas, lo que dejará fuera de servicio un total de ~400.000 barriles/día además del mantenimiento normal.
Por Alex Kimani para Oilprice.com
Más lecturas destacadas de Oilprice.com:
