- El contrato de futuros de cacao para entrega en mayo alcanzó un máximo intradiario histórico de 10.080 dólares por tonelada métrica el martes.
- Las principales empresas chocolateras han estado utilizando estrategias de cobertura para gestionar la volatilidad de los precios y evitar que los precios más altos repercutan en los consumidores.
- Pero los consumidores podrían empezar a sentir el impacto a medida que África Occidental enfrenta problemas sistémicos que han llevado a un déficit de suministro histórico sin soluciones fáciles.
Los consumidores podrían comenzar a ver el impacto del aumento de los precios del cacao mientras el mundo enfrenta el peor déficit de oferta en décadas, con los agricultores de África occidental luchando contra el mal tiempo, las enfermedades y la caída de los árboles.
Los futuros de cacao para entrega en mayo alcanzaron un máximo intradiario histórico de 10.080 dólares por tonelada métrica el martes antes de terminar el día con una caída del 0,3% para ubicarse en 9.622 dólares. El costo del cacao se ha más que triplicado durante el año pasado y aumentará un 129% en 2024.
La directora ejecutiva de Hershey, Michele Buck, dijo a CNBC el mes pasado que la compañía tiene una estrategia de cobertura para gestionar la volatilidad de los precios. La Asociación Nacional de Confiteros dijo a CNBC en un correo electrónico que la industria está trabajando con los minoristas para “reducir los costos” y mantener el chocolate asequible para los consumidores.
Aunque las grandes compañías chocolateras estuvieron bien protegidas el año pasado y no tuvieron que trasladar inmediatamente los altos precios a los consumidores, hay mucho que la industria puede hacer para absorber los costos, dijo Paul Joules, analista de materias primas de Rabobank.
El mundo se enfrenta al mayor déficit de oferta de cacao en más de 60 años y los consumidores podrían empezar a ver el impacto a finales de este año o principios de 2025, dijo Joules. La Organización Internacional del Cacao ha pronosticado un déficit de oferta de 374.000 toneladas para la temporada 2023-2024, un aumento del 405% con respecto a un déficit de 74.000 toneladas en la temporada anterior.
“Lo peor aún está por llegar”, dijo Joules. Los precios del cacao probablemente se mantendrán elevados durante algún tiempo porque no hay soluciones fáciles para los problemas sistémicos que enfrenta el mercado, afirmó.
Los consumidores podrían enfrentar precios más altos o una “contrainflación” en forma de barras de chocolate más pequeñas, dijo Joules. Las empresas también podrían ajustar los ingredientes para utilizar menos cacao en algunos productos, afirmó. El peor impacto en las etiquetas vendría del chocolate amargo, que tiene un contenido muy alto de cacao, dijo el analista.
David Branch, gerente sectorial del Instituto Agroalimentario de Wells Fargo, dijo que los consumidores podrían ver precios más altos tan pronto como Pascua, que tiene lugar el domingo.
“Dado que los precios del cacao y otros costos de fabricación han aumentado constantemente durante el año pasado, es probable que los consumidores vean un aumento en los precios de los dulces de chocolate esta Pascua”, dijo Branch a sus clientes en una nota de investigación de este mes.
Los precios del cacao han subido debido a las interrupciones en el suministro en las principales naciones productoras de Costa de Marfil y Ghana, dijo Joules. Los dos países representan alrededor del 60% de la producción mundial de cacao.
Los cultivos se han visto afectados por la enfermedad de la vaina negra y los virus de la inflamación de los brotes y muchos árboles han superado su máximo potencial de rendimiento porque no ha habido una ronda importante de plantación desde principios de la década de 2000, dijo Joules.
Las fuertes lluvias exacerbaron los problemas de enfermedades, dijo Branch, y el fenómeno climático de El Niño también provocó condiciones más secas que resultaron en menores rendimientos de cacao en años anteriores. Los vientos estacionales de harmattan fueron más extremos este año y también afectaron el rendimiento de los cultivos, dijo Branch.
Los agricultores de Costa de Marfil están abandonando cada vez más la producción de cacao para dedicarse a cultivos más lucrativos como el caucho, dijo Joules. Los gobiernos de Ghana y Costa de Marfil fijaron precios fijos para los agricultores al inicio de la temporada, por lo que no se benefician del repunte actual, afirmó el analista.
El reciente aumento probablemente se deba al pánico entre algunos compradores comerciales más que a la especulación del mercado, dijo Joules. Los compradores ven la magnitud del déficit de oferta y están tratando de asegurarse el cacao disponible, según el analista.
Los especuladores contribuyeron al inicio del repunte el año pasado, ya que apostaron a precios más altos aumentando sus posiciones largas, dijo Joules, pero han estado saliendo de esas posiciones este año para registrar ganancias.
El aumento de los precios ha afectado al gigante del chocolate Hershey, que prevé ganancias planas para el año. Las acciones de Hershey han bajado alrededor de un 22% en los últimos 12 meses, mientras que las acciones de Nestlé que cotizan en Suiza han perdido alrededor de un 13% durante el mismo período.
