Las acciones europeas se recuperaron y los rendimientos de los bonos gubernamentales cayeron el lunes, ya que los inversores esperaban un recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), mientras que los datos de empleo en Estados Unidos se mantuvieron estables. La atención se centró en la inflación.
El índice paneuropeo STOXX subía un 0,6% a las 0850 GMT, mientras que los futuros de acciones estadounidenses también subían.
En los mercados de renta fija, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 4 puntos básicos hasta el 4,47% y los rendimientos alemanes, que alcanzaron máximos de seis meses la semana pasada, también cayeron.
Toda la atención se centró en el BCE, que se considera casi seguro que recortará los tipos en un cuarto de punto hasta el 3,75% el jueves, convirtiéndose en el primer banco central importante en recortar los tipos en este ciclo. .
Sin embargo, una lectura sorprendentemente alta de la inflación de la zona del euro, publicada la semana pasada, debilitó aún más los argumentos a favor de una rápida ronda de reducciones. Los mercados ahora están descontando menos de 60 puntos básicos de flexibilización, lo que significa dos recortes de 25 puntos básicos y menos del 50% de posibilidades de un tercero.
“Hay un tono de riesgo relativamente positivo para comenzar la semana, lo que parece una continuación del impulso positivo visto el viernes, aunque es algo sorprendente dado el calendario repleto de eventos de riesgo que se avecinan”, dijo Michael Brown, estratega de la correduría Pepperstone. en Londres.
La actividad fabril china creció en mayo al ritmo más rápido en aproximadamente dos años, según mostraron los datos del lunes. Esto se sumó al optimismo en los mercados después de que las cifras del viernes mostraran que la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de Estados Unidos se mantuvo estable en abril.
“La decisión del BCE es quizás el acontecimiento más importante a seguir, especialmente después de los datos de inflación de la semana pasada, que aumentan el riesgo de los halcones de que sólo habrá un recorte más este año después de la reducción básica de 25 puntos del jueves”, añadió Brown.
Los mercados también insinúan una probabilidad de alrededor del 80% de un recorte del Banco de Canadá en su reunión del miércoles y alrededor de 60 puntos básicos de flexibilización este año, aunque los analistas esperan que la flexibilización sea aún más profunda.
Los inversores son mucho menos pesimistas con respecto a la Fed y ven pocas perspectivas de que se produzca un movimiento hasta septiembre, aunque las probabilidades de que se produzca algo aumentaron después de los datos de inflación del viernes. Apuestan sólo a un 50% de posibilidades de un segundo recorte antes de diciembre.
La perspectiva podría cambiar esta semana dados los próximos datos, incluidas encuestas clave sobre servicios y manufactura, y el informe de nóminas de mayo, en el que se prevé que el desempleo se mantendrá en el 3,9% a través de la creación de 190.000 nuevos puestos de trabajo netos.
En Europa, la atención también se centró en la rebaja de la calificación crediticia de Francia por parte de Standard & Poor’s, pero los bonos del país reaccionaron poco.
FUERZA ASIÁTICA
En los mercados de divisas, el dólar estadounidense comenzó junio al alza, un 0,1% frente a una cesta de pares, después de registrar en mayo su primera caída mensual de 2024.
El euro cayó ligeramente frente al dólar y se situó en 1,0838 dólares.
El yen, la moneda del G10 con peor desempeño este año, afectada por las bajas tasas de interés del Banco de Japón, subió frente al dólar a 157,040, pero se acercó al mínimo de cuatro semanas de la semana pasada de 157,715.
Los mercados emergentes estuvieron en el centro de atención, con la rupia india fortaleciéndose y el peso mexicano debilitándose tras los resultados de las elecciones generales en ambos países.
Las acciones asiáticas subieron gracias a los sólidos datos chinos, junto con las cifras de Japón y Corea del Sur, mientras que las acciones indias alcanzaron niveles récord.
El oro se mantuvo estable en 2.327 dólares la onza, tras haber subido durante cuatro meses consecutivos ayudado en parte por las compras de los bancos centrales y China.
Los precios del petróleo flaquearon después de que la OPEP+ acordara el domingo extender la mayoría de sus recortes de producción de crudo hasta 2025, aunque algunos recortes comenzarán a revertirse a partir de octubre de 2024.
El Brent subió por última vez un 0,3% a 81,35 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense subió de manera similar a 77,21 dólares el barril. ($1 = 157,1900 yenes)
