Los precios del oro casi se han triplicado en los últimos 9 años, pasando de 24.740 rupias en 2015. Esto sigue un patrón similar observado en el período de 9 años anterior, cuando el precio se triplicó de 8.250 rupias en 2006. Si retrocedemos más, se necesitaron aproximadamente 19 años para que el precio del oro se triplique desde 2.570 rupias por 10 g en 1987, precedido por ciclos de triplicación de alrededor de 8 años y 6 años, afirma un informe ET de Naveen Kumar.
Si el precio continúa triplicándose desde su nivel actual, el oro podría superar la marca de 2 rupias lakh por 10 gramos. Sin embargo, los inversores están interesados en saber cuánto tiempo tardará el precio en alcanzar este hito. Esto es lo que los expertos tienen que decir sobre los rendimientos futuros y el cronograma para que el oro alcance el nivel de Rs 2 lakh:
Perspectiva del precio del oro:
Los precios del oro son sensibles a los acontecimientos globales, como las tensiones geopolíticas y las crisis económicas, que pueden provocar aumentos rápidos en períodos relativamente cortos. En los últimos cinco años, factores como la debilidad de la rupia, las cuestiones geopolíticas, la pandemia y la guerra han contribuido a un aumento del 75% en los precios del oro, de 40.000 rupias a más de 7.000.000 rupias, en sólo 3,3 años. Por el contrario, de 2014 a 2018, los precios del oro solo aumentaron un 12%, de 28.000 a 31.250 rupias.
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Jateen Trivedi, vicepresidente de investigación y analista de LKP Securities, afirma: “Los datos históricos muestran que los cambios globales importantes, como las tensiones geopolíticas y las crisis económicas, pueden influir significativamente en los precios del oro, provocando aumentos rápidos en períodos relativamente cortos. Los últimos cinco años han mostrado debilidad de la rupia, así como cuestiones geopolíticas, pandemias y guerras. Todo esto en conjunto le ha dado al oro un impulso de 40.000 rupias a más de 700.000 rupias, una ganancia del 75% en cuestión de 3,3 años, oro. El precio era de 28.000 rupias y en 2018 era de 31.250 rupias, lo que representa solo el 12% en cuestión de 5 años”.
Trivedi también sugiere que los precios del oro podrían alcanzar potencialmente los 2 lakh de rupias en los próximos 7 a 12 años, dadas las tendencias recientes.
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Algunos expertos, como Surendra Mehta, secretario nacional de la Asociación de Joyeros y Lingotes de la India, son aún más optimistas acerca de que los precios del oro se tripliquen y superen los 2 lakh de rupias. Mehta cree que la escalada de tensiones geopolíticas entre Irán e Israel después de Ramzan, así como las tensiones entre China y Taiwán, podrían generar incertidumbre y conducir a la desdolarización. Predice que estos factores, junto con el intenso comercio de oro en SGE y Comex, podrían hacer que los precios del oro se tripliquen en los próximos 6 años.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el período de triplicación de los precios del oro puede variar significativamente. Vikram Dhawan, gestor de fondos y director de materias primas de Nippon India Mutual Fund, señala que ha habido un caso en el que el período de triplicación se extendió a casi 19 años. Dhawan nos recuerda que el oro, como cualquier otro activo, está sujeto a mercados alcistas y bajistas, lo que genera rendimientos anuales variables.
Afirma: “Como cualquier otro activo, el oro está sujeto a mercados alcistas y bajistas, lo que genera rendimientos anuales variables. Sin embargo, mientras no haya una mejor alternativa, el oro seguirá teniendo una gran demanda tanto por parte de los consumidores como de los inversores, y con suerte aumentará para cumplir con sus expectativas de rentabilidad”.
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El oro es ampliamente considerado como una de las coberturas más efectivas contra la inflación. Según Harsh Gahlaut, cofundador y director ejecutivo de FinEdge, “el precio del oro está directamente relacionado con la inflación. La inflación ha sido alta en todas las geografías y llevará tiempo enfriarse. Mientras la inflación siga siendo alta, los precios del oro seguirán recibiendo apoyo y verán una tendencia al alza en el futuro”.
La trayectoria de la inflación también desempeñará un papel crucial a la hora de determinar el ritmo al que aumentan los precios del oro. Hareesh V, director de materias primas de Geojit Financial Services, explica: “La inflación y los precios del oro suelen tener una relación compleja. El oro es a menudo visto como una protección contra la inflación porque su valor tiende a mantenerse relativamente estable o incluso aumentar durante épocas de inflación”.
Además de la inflación, otros factores también contribuyen a las fluctuaciones de los precios del oro. Dhawan explica: “Cuando las tasas de inflación aumentan, el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias disminuye, lo que lleva a los inversores a recurrir al oro como reserva de valor, lo que eleva su precio. Esta relación es compleja y no siempre directa, ya que también pueden utilizarse otros factores económicos”. impactar los precios del oro durante períodos de alta inflación”.
La disponibilidad de oro se ha mantenido constante y cualquier aumento repentino de la demanda tiene el potencial de hacer subir los precios en el corto plazo. “La oferta total de oro es limitada, razón por la cual el metal se considera un activo valioso. El suministro de oro proviene de dos fuentes principales: la minería y el reciclaje. La cantidad de oro nuevo extraído cada año es relativamente estable. El resto de la demanda se cubre normalmente reciclando chatarra de oro”, afirma Hareesh.
Se espera que la creciente demanda de los bancos centrales persista y pueda contribuir al aumento de los precios. “Ha habido compras a gran escala por parte de algunos grandes bancos centrales, ya que están aumentando considerablemente sus tenencias de oro, como Rusia, China, India, etc. Dado que la oferta de oro es limitada, este aumento en las tenencias del tesoro soberano seguirá ejerciendo presión. sobre la oferta y respaldará los precios del oro. No vemos que la presión de la oferta disminuya en el futuro cercano, ya que el riesgo de conflictos geopolíticos no parece disminuir”, dice Gahlaut.
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Si bien la joyería ha sido tradicionalmente un importante impulsor de la demanda, es posible que no siga desempeñando el mismo papel en el futuro. Sin embargo, se prevé que aumentará la demanda de lingotes. “Puedo ver que en un país como India, el oro está convirtiendo su órbita de artículo de consumo a artículo de inversión a un ritmo mucho más rápido. Por lo tanto, la venta de joyas seguirá cayendo junto con la mejora de las ventas de lingotes debido a la financiarización del oro”, dice Mehta.
La dinámica cambiante del panorama global puede tener un efecto duradero en la trayectoria de los precios del oro. Dhawan sugiere: “Una caída en la calificación crediticia de Estados Unidos, ya sea real o percibida, puede impulsar al oro a una carrera alcista que durará varias décadas. La reglobalización que conduce a devaluaciones monetarias competitivas, junto con disputas comerciales, favorece los precios del oro. En el lado positivo, las economías emergentes más grandes y ricas que tienen una afinidad cultural con el oro, como India, pueden conducir a un aumento material en el consumo de oro, apuntalando los precios”.
Si la situación actual persiste o se intensifica, se espera que los precios del oro suban aún más. Gahlaut afirma: “Cualquier escalada de conflictos regionales o globales, el estallido de guerras abiertas y la presión sobre el dominio del dólar como moneda global pueden provocar un aumento en los precios del oro. Si bien los rendimientos del oro no son lineales, el oro seguirá desempeñando un papel importante como herramienta de reducción de riesgos y como cobertura contra la inflación”.
La implementación de regulaciones ESG podría causar potencialmente una disminución significativa en la oferta de oro. Dhawan explica: “La adopción estricta de normas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en todo el mundo es una amenaza para la producción de oro. Esto se debe a que las minas de oro se encuentran entre los lugares más caros y tóxicos”.
Precios del oro: ¿Qué deberían hacer los inversores?
Al considerar si vincular su estrategia de inversión a la rápida triplicación de los precios del oro, es esencial abordar la decisión con cautela. “En conclusión, la trayectoria de los precios del oro estará determinada por una combinación de indicadores económicos, acontecimientos geopolíticos y sentimiento del mercado. Si bien predecir los movimientos exactos de los precios es un desafío, el papel fundamental del oro como activo de refugio seguro mantiene el potencial de crecimiento en el futuro”, dice Trivedi.
Incorporar oro a su cartera de inversiones puede ser una buena elección con fines de diversificación. “Diversificar las inversiones y considerar diferentes activos, incluido el oro, puede ayudar a mitigar los riesgos asociados con la inflación. Durante las fases deflacionarias, el oro tiende a tener un buen desempeño en comparación con la mayoría de las clases de activos”, dice Dhawan.
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Sin embargo, es fundamental no basar toda su estrategia de inversión en oro únicamente en la expectativa de triplicar su potencial. “Si bien es imposible predecir cuánto tiempo tardará el oro en triplicarse desde el nivel actual, es importante señalar que, como clase de activo, el oro desempeña un papel fundamental como cobertura contra la inflación, la volatilidad, los riesgos geopolíticos y cambiarios y, por lo tanto, , seguirá siendo una parte importante de la asignación de activos en la cartera de una persona”, afirma Gahlaut.
Invertir en oro puede resultar beneficioso en cualquier momento cuando desee diversificar su cartera de inversiones. Sin embargo, a medida que el precio del oro continúa aumentando, puede haber oportunidades para comprar oro durante las caídas del mercado. “Los precios más altos pueden provocar eventualmente reacciones por parte de la oferta. Sin embargo, como el oro no cuenta con suficientes propietarios y las tenencias mundiales de ETF de oro están en su nivel más bajo en cinco años, los retrocesos pueden generar compras en caída por parte de los inversores. Además, los bancos centrales siguen siendo compradores netos”, afirma Dhawan.
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