Según ET, en medio de la continua cautela con respecto a la recuperación macroeconómica y una disminución del gasto discrecional, Infosys proporcionó un pronóstico decepcionante de crecimiento de ingresos del 1% al 3% interanual para el año fiscal 25, que estuvo por debajo de las expectativas del mercado. Además, el margen EBIT, ajustado por gastos extraordinarios en el tercer trimestre, disminuyó 100 puntos básicos intertrimestralmente hasta el 20,1%.
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A las 11:38 a.m., la acción cotizaba un 1,37% menos a 1.401,10 rupias en la Bolsa de Valores de Bombay.
Kawaljeet Saluja de Kotak Equities afirmó que el pronóstico de crecimiento atrasado para el año fiscal 2024-25 no se debe a problemas estructurales sino a una mayor exposición a los segmentos afectados. Saluja cree que una vez que mejore el entorno para el gasto discrecional, las sólidas capacidades digitales de Infosys, su exitoso historial con grandes acuerdos y su eficaz gestión de cuentas contribuirán a un crecimiento saludable.
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Las empresas de corretaje han cambiado su perspectiva sobre Infosys tras la publicación de resultados del cuarto trimestre:
– Nomura ha reducido su pronóstico de ganancias por acción (BPA) para el año fiscal 25-26 en un 2-3% debido a una reducción de las perspectivas de ingresos y márgenes. Sus proyecciones de EPS para los años fiscales 25-26 son entre un 6,6% y un 7,3% más bajas que el consenso. Nomura ha fijado un nuevo precio objetivo de 1.400 rupias, frente a las 1.500 rupias anteriores, manteniendo un múltiplo de 20 veces el BPA del año fiscal 26F.
– JP Morgan mantiene una calificación de sobreponderación, pero ha reducido el precio objetivo a 1.700 rupias desde 1.800 rupias. Consideran que los resultados del cuarto trimestre están por debajo de las expectativas. Sin embargo, JP Morgan considera realista la nueva orientación de ingresos de Infosys del 1-3%.
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Creen que las cifras han reducido el riesgo de un entorno sin recuperación, respaldado por firmas sólidas y el potencial de carácter cíclico. A pesar de esto, JP Morgan ha reducido sus proyecciones de ganancias entre un 4% y un 5%, lo que, en su opinión, ya se ha tenido en cuenta en la reciente corrección del 18%.
– Jefferies ha reducido su precio objetivo a 1.630 rupias debido a que los resultados del cuarto trimestre no cumplieron con las estimaciones. Sin embargo, se sienten cómodos con los acuerdos sólidos, lo que respalda su expectativa de una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de EPS del 9% durante el año fiscal 24-27E.
– UBS ha reducido su precio objetivo a 1.700 rupias desde 1.800 rupias. Consideran decepcionantes las previsiones para el año fiscal 25, pero las consideran conservadoras a la luz de los importantes acuerdos conseguidos. UBS cree que el mercado ya se ha adaptado a un desempeño decepcionante y anticipa caídas limitadas en el futuro.
– Kotak Equities es optimista sobre el potencial de Infosys para lograr un crecimiento de ingresos líder en la industria una vez que se fortalezca el entorno de demanda. Anticipan un crecimiento normalizado a partir del año fiscal 2026. Kotak Equities mantiene su valoración de Infosys en un múltiplo a mediano plazo sin cambios de 24 veces las ganancias estimadas de junio de 2026, lo que da como resultado un valor razonable de 1.750 rupias, anteriormente 1.790 rupias. Recomiendan mantener una posición de COMPRA en Infosys.
– Motilal Oswal espera que Infosys se beneficie significativamente de la aceleración prevista en el gasto en TI en el mediano plazo, a pesar de los desafíos actuales a corto plazo. Señalan que, según sus estimaciones ajustadas, la acción se cotiza actualmente a 19 veces las ganancias por acción (EPS) estimadas para el año fiscal 26. Motilal Oswal valora las acciones en 22 veces el BPA del año fiscal 26, lo que da como resultado un precio objetivo de 1.650 rupias.
