- Se prevé que el índice de precios al consumidor de EE. UU. aumente un 3,4% interanual en marzo, tras el aumento del 3,2% en febrero.
- Se espera que la inflación anual del IPC subyacente baje hasta el 3,7% interanual en marzo.
- El informe de inflación podría afectar el precio de mercado de la probabilidad de recorte de tasas de junio.
Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de alto impacto para marzo serán publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el miércoles a las 12:30 GMT. Los datos de inflación podrían alterar la valoración del mercado sobre el momento del giro de la política de la Reserva Federal (Fed) en un momento en que los inversores tienen crecientes dudas sobre la posibilidad de un recorte de las tasas de interés en junio. Se espera que cualquier sorpresa en la inflación aumente la volatilidad en torno al dólar estadounidense (USD).
¿Qué esperar en el próximo informe de datos del IPC?
Se prevé que la inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) aumente a un ritmo anual del 3,4% en marzo, a un ritmo más rápido que el aumento del 3,2% registrado en febrero. Se prevé que la tasa de inflación subyacente del IPC, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, baje del 3,8% al 3,7% en el mismo período.
Se prevé que el IPC mensual y el IPC subyacente aumentarán un 0,3% en marzo.
Mientras hablaba en un evento organizado por la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, dijo que la tasa de política probablemente estaba en su punto máximo en este ciclo, pero agregó que no tenían prisa por reducir las tasas. “Es demasiado pronto para decir si las recientes lecturas de inflación son algo más que un simple aumento”, dijo Powell, añadiendo que la Reserva Federal tiene tiempo para dejar que los datos entrantes guíen las decisiones políticas.
En una vista previa del informe de inflación de marzo, “esperamos que el informe del IPC de la próxima semana muestre que la inflación subyacente se desaceleró a un ritmo ‘suave’ del 0,3% intermensual después de registrar una aceleración a alrededor del 0,4% en enero/febrero”, dijeron los analistas de TD Securities en un reporte semanal. “Los precios de los vehículos usados probablemente volvieron a caer hasta la deflación, mientras que la inflación OER (alquiler equivalente al propietario) posiblemente aumentó. Tenga en cuenta que nuestro pronóstico del IPC básico no redondeado de 0,26% mensual sugiere mayores riesgos de una sorpresa moderada ante un aumento redondeado del 0,2%”.
¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. al EUR/USD?
Tras el aumento del 0,2% registrado en diciembre, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 0,3% y un 0,4% en enero y febrero, respectivamente, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0,4% en ambos meses. Estas lecturas reavivaron las preocupaciones sobre una desaceleración en el proceso desinflacionario y provocaron que los participantes del mercado se abstuvieran de pronosticar un recorte de tasas hasta junio.
Mientras tanto, el BLS informó el viernes pasado un aumento de 303.000 en las nóminas no agrícolas en marzo. Esta lectura siguió al crecimiento de 270.000 en febrero y superó las expectativas del mercado de 200.000 por un amplio margen, destacando las condiciones difíciles en el mercado laboral. A su vez, la probabilidad de la herramienta CME FedWatch de una reducción de tasas de 25 puntos básicos en junio cayó hacia el 50% desde más del 60% antes de la publicación del informe de empleo.
El posicionamiento del mercado sugiere que el dólar estadounidense enfrenta un riesgo bidireccional de cara a la publicación de los datos de inflación. En caso de que el IPC subyacente mensual suba un 0,4% o más, los inversores podrían confiar en que la Reserva Federal se mantendrá sin cambios en junio, especialmente después de los impresionantes datos del mercado laboral de marzo. En este escenario, es probable que el USD se fortalezca frente a sus principales rivales con una reacción inmediata. Por otro lado, una lectura del 0,2% o menos podría revivir el optimismo sobre una continuación de la desinflación y hacer que los inversores se inclinen hacia un recorte de tipos en junio, provocando como resultado una liquidación del dólar.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: “El indicador del índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene plano cerca de 50 antes de los datos de inflación de EE. UU., destacando el EUR/USD indecisión a corto plazo. Además, el par necesita salir del rango 1.0830-1.0870, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 200 y 100 días, para determinar su próxima dirección”.
“Si el EUR/USD sube por encima de 1,0870 (SMA de 100 días) y comienza a utilizar este nivel como soporte, podría apuntar a 1,0960 (nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% de la tendencia alcista de octubre-diciembre) a continuación. Si falla el soporte de 1.0830 (SMA de 200 días), los vendedores técnicos podrían tomar medidas y allanar el camino para una caída prolongada hacia 1.0700 (punto final de la tendencia bajista)”.
Preguntas frecuentes sobre la Reserva Federal
La política monetaria en Estados Unidos está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, eleva las tasas de interés, aumentando los costos de endeudamiento en toda la economía. Esto da como resultado un dólar estadounidense (USD) más fuerte, ya que convierte a Estados Unidos en un lugar más atractivo para que los inversores internacionales depositen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede reducir las tasas de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el dólar.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria. Al FOMC asisten doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes regionales restantes del Banco de la Reserva, que sirven mandatos de un año de forma rotativa. .
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política llamada Flexibilización Cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Reserva Federal aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado. Es una medida política no estándar que se utiliza durante crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma preferida de la Reserva Federal durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Implica que la Reserva Federal imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. La QE suele debilitar el dólar estadounidense.
El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso al QE, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos de instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee que vencen para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del dólar estadounidense.
Indicador económico
Índice de Precios al Consumidor ex Alimentos y Energía (MoM)
Las tendencias inflacionarias o deflacionarias se miden sumando periódicamente los precios de una canasta de bienes y servicios representativos y presentando los datos como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Los datos del IPC se compilan mensualmente y son publicados por el Departamento de Estadísticas Laborales de EE. UU. La impresión mensual compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mes anterior. El IPC excluyendo alimentos y energía excluye los llamados componentes más volátiles de alimentos y energía para ofrecer una medición más precisa de las presiones sobre los precios. En términos generales, una lectura alta se considera alcista para el dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.
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