Venta en cortoComercio de futuros y opcionesDigital World Acquisition CorpTrump Media & Technology GroupTruth Social (Red social)Trump, Donald J
Truth Social Parent es un objetivo popular para los vendedores en corto, incluso después de que perdieron 100 millones de dólares el mes pasado apostando a una caída de las acciones que nunca llegó.
Antes de que la empresa de redes sociales del expresidente Donald Trump saliera a bolsa, muchos inversores hacían fila para apostar por su colapso. Después de que el precio de las acciones de la compañía se desplomara tras un repunte inicial, el apetito por apostar en contra de las acciones se ha vuelto aún más voraz.
Trump Media & Technology Group, que cotiza bajo el símbolo DJT, cayó por debajo de los 50 dólares por acción el miércoles, extendiendo una gran caída que esta semana vio a las acciones caer desde su máximo cercano a los 80 dólares y borrar más de 2 mil millones de dólares. de dólares de valor de mercado.
Según la firma de datos financieros S3 Partners, Trump Media es la empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) con mayor “cortocircuito” del país. Los vendedores en corto apuestan a que el precio de una acción caerá. Lo hacen tomando prestadas acciones de una empresa y vendiéndolas en el mercado, con la esperanza de volver a comprarlas más tarde a un precio más bajo, antes de devolver las acciones al prestamista y embolsarse la diferencia como ganancia.
La demanda de posiciones cortas en Trump Media, la empresa matriz de la plataforma de redes sociales Truth Social, es tan grande que los prestamistas de acciones pueden cobrar enormes comisiones, lo que dificulta que los vendedores en corto obtengan ganancias a menos que las acciones caigan significativamente. Sin embargo, hay mucho interés en realizar esa apuesta.
“Esperan que esta acción se hunda y lo haga muy rápidamente”, dijo Ihor Dusaniwsky, director gerente de análisis predictivo de S3.
Antes de que Trump Media saliera a bolsa, acordó fusionarse con un holding, Digital World Acquisition Corporation, que cotiza en bolsa desde 2021. En los meses previos a la fusión, que se cerró la semana pasada, los inversores también apostaron fuertemente contra Digital World como reemplazo de Trump Media.
Fue en gran medida una operación perdedora: este año, las acciones de la compañía se duplicaron con creces cuando Trump se convirtió en el gran favorito cuando el candidato presidencial republicano y los reguladores aprobaron la fusión.
El mes pasado, los operadores perdieron 126 millones de dólares apostando contra Trump Media, según S3.
El lunes, Trump Media publicó información financiera actualizada, revelando escasos ingresos, grandes pérdidas y una declaración del auditor independiente de la compañía que expresaba “dudas sustanciales” sobre su viabilidad financiera. Esto pareció galvanizar a los inversores que apostaban en contra de la empresa, ya que las acciones cayeron desde sus máximos.
Pero a los vendedores en corto les resulta difícil y costoso negociar con Trump Media. La empresa tiene alrededor de 137 millones de acciones, de las cuales sólo unos cinco millones están disponibles para los vendedores en corto.
Trump posee alrededor del 60 por ciento de las acciones y los ejecutivos de la empresa también poseen una parte de las acciones. Los ejecutivos no suelen prestar sus acciones a vendedores en corto. Los grandes gestores de activos como BlackRock, Vanguard y State Street, que habitualmente prestan acciones, no son grandes tenedores de Trump Media, lo que reduce aún más la oferta.
Según S3, de los aproximadamente cinco millones de acciones disponibles, 4,9 millones ya están en préstamo. Como ocurre con cualquier préstamo, cuando los propietarios de acciones prestan sus valores a un vendedor en corto, cobran una tarifa, generalmente expresada como una tasa de interés anual sobre el valor actual de las acciones. Generalmente, la comisión por prestar acciones es una fracción de punto porcentual. En el caso de Trump Media, según Dusaniwsky, la proporción ha aumentado hasta el 550 por ciento.
Las acciones de Trump Media cotizan alrededor de 50 dólares. Eso significa que una posición corta durante un mes costaría más de 20 dólares por acción. Para que un vendedor en corto alcance el punto de equilibrio, el precio de las acciones tendría que caer casi a la mitad a principios de mayo.
También hay otro problema. Un importante operador dijo que gran parte de las operaciones en corto no eran una apuesta directa contra Trump Media. Desde la llegada del comercio de acciones con memes y la difamación de los vendedores en corto que sólo ganan si las empresas populares pierden, los grandes inversores se muestran cautelosos a la hora de realizar este tipo de operaciones.
En cambio, la actual demanda que impulsa el comercio está diseñada para capturar la diferencia entre el precio de las acciones de DJT y los instrumentos financieros conocidos como warrants que darán a los propietarios el derecho a nuevas acciones a un precio fijo siempre que los reguladores aprueben las nuevas acciones.
En parte debido a esa incertidumbre, esos warrants se cotizan actualmente por debajo de los 19 dólares, con una lista de fondos de cobertura como tenedores recientes. Incluso después de tener en cuenta el alto costo de pedir prestado acciones, todavía pueden beneficiarse de la diferencia de 30 dólares entre las acciones existentes y el valor de los warrants, suponiendo que estén registrados como acciones.
“Todavía hay mucha gente que quiere quedarse corta”, afirma Dusaniwsky.
También se pueden ver apuestas audaces en el mercado de opciones sobre acciones, que son derivados vinculados al precio de una acción. Las opciones son esencialmente un contrato entre dos partes que acuerdan un precio para comprar o vender una acción antes de una fecha determinada. La mayor parte del interés se ha centrado en contratos con precios muy por encima o muy por debajo del nivel actual de la acción, según datos de CBOE Global Markets, lo que significa que los inversores están apostando por grandes movimientos en cualquier dirección: muy por delante. arriba o muy abajo.
El costo de estas opciones también es muy alto, dijo Henry Schwartz, director global de soluciones de acceso, datos y participación del cliente en CBOE. Según Schwartz, esto puede deberse a que parte de la base de inversores tiene motivaciones políticas y no económicas.
“El precio al que se cotiza no tiene sentido, pero el precio y el valor no tienen por qué estar relacionados en el corto plazo”, dijo Schwartz.
Joe Rennison informa sobre los mercados financieros y el comercio de acciones, desde la crónica de las condiciones caprichosas del mercado de valores hasta la explicación de las decisiones comerciales a menudo inescrutables de los conocedores de Wall Street. Más de Joe Rennison.
