Según el Asociación de Inversores de Infraestructura Globalel mundo necesita Invierta alrededor de 3.300 millones de dólares al año En infraestructura. Una cifra que deja en claro que hay muchas oportunidades en una industria que, según los datos del mercado agregado, ha mantenido una rentabilidad anual promedio, por encima del 6.5% Eso ofreció las infraestructuras citadas en estos últimos 10 años. La descomposición, los datos y la economía de plata son, en general, los sectores con el mayor potencial de crecimiento y Europa, el área con los más atractivos.
Las perspectivas para los activos privados son, en general, positivas. Las firmas entienden que este tipo de inversiones pueden ser una alternativa a los mercados cotizados que vivirán episodios de volatilidad, con una rentabilidad más que atractiva que permitirá compensar el efecto de la inflación. Pero hay un segmento que tiene el favor de los expertos: inversión en infraestructura no cotizada.
Como recuerda Ruperto Unzué, un resumen de capital, los fondos de capital privado en infraestructura han crecido exponencialmente durante los últimos años, por lo que el valor agregado de las transacciones globales está entre el 350,000 y 500,000 millones de dólares por año.
Otro barómetro exitoso es la atractiva rentabilidad de este activo. El propio Unzué señala cómo los datos agregados muestran que las inversiones en los mercados de infraestructura privada han mantenido un Retorno promedio del 10% anual.
Una tendencia que responde a los gobiernos tiene restricciones presupuestarias y otras necesidades sociales para satisfacer, por lo que requieren la ayuda de inversores privados para cerrar la brecha financiera, impulsar el desarrollo de proyectos estratégicos y garantizar la modernización y expansión de la infraestructura clave.
En resumen, según Ramiro Iglesias, CEO y fundador de Crescenta“La participación de los inversores privados permite no solo complementar el capital público, sino también proporcionar eficiencia, innovación y gestión especializada, asegurando así un crecimiento sostenible y una mejor calidad de vida para la sociedad”.
Un buen momento y argumentos atractivos
En general, los expertos creen que es un buen momento para invertir en infraestructura. Principalmente, porque el contexto de las tasas de interés favorece el activo. Pero el Equipo de infraestructura de Altamarcam Detalles razones adicionales. Primero, para las grandes oportunidades de inversión relacionadas con la cubierta de las necesidades en sectores como la infraestructura digital y la transición y el transporte de energía. Estos requisitos “son catalizadores del crecimiento económico mundial”, por ejemplo, en energías renovables o centros de datos. En este sentido, “los fondos privados tienen el capital necesario y son los principales inversores para permitir estas inversiones”, dicen en el gerente.
También en Altamarcam indican como un punto a favor de la inversión en los mercados de infraestructura privada, la insuficiencia de capital para satisfacer las necesidades actuales, “lo que permite inversiones en buenas condiciones de entrada”.
Un perfil de retorno atractivo en relación con el riesgo se une a estos factores, ya que existe la posibilidad de obtener rentabilidad estable a largo plazo con Independencia del ciclo económico“Como se ha demostrado en los últimos años de gran inestabilidad macroeconómica y donde los activos de infraestructura se han comportado favorablemente gracias a la protección que presentan contra la inflación y el aumento de las tasas de interés y la alta visibilidad de la flujo de efectivo a largo plazo”.
En este sentido, Carlota Fernández de León, head of International Institutional Investors of BestinverAgrega que “la infraestructura siempre es interesante, independientemente del momento económico, ya que son activos tangibles y reales que ofrecen una combinación de estabilidad, crecimiento a largo plazo, protección contra la inflación y la diversificación”.
Detrás de esta protección contra la inflación, está oculto que muchos contratos están indexados a la escalada de los índices de precios al consumidor, “Lo que protege la inversión”Según el experto. Por otro lado, “su naturaleza esencial y sus contratos a largo plazo proporcionan protección natural contra las caídas del mercado”, a la que las altas barreras de entrada y el apalancamiento se limitan como generadores de “oportunidades únicas para los inversores”. En resumen, “invertir en infraestructura significa invertir en la base de la economía global”.
¿Equidad privada o deuda privada?
El capital privado puede invertir en infraestructura a través de varios tipos de activos. Fundamentalmente, deuda privada y capital privado. Pero, ¿cuál es mejor para el inversor? En Suma capital Creen que ambos productos son una excelente solución para el desarrollo de activos y compañías de infraestructura. “Dependiendo del riesgo/ retorno, una solución u otra puede encajar mejor”, explica Unzueé, que señala que tanto en capital como en deuda, “existe una mayor especialización en estrategias de inversión, que le permite tener productos casi para cualquier inversor”. El experto menciona las estrategias Core, Core Plus, Value Add, o los fondos de deuda senior, junior, entrepiso o puente como instrumentos que permiten “cubrir casi toda la gama de posibilidades y resolver casi todos los proyectos”.
En BestInver, tienen una opinión similar, ya que Fernández de León considera que la elección entre la deuda privada o el capital privado en la infraestructura “no son exclusivos entre sí y ambos pueden ofrecer una mayor diversificación a la cartera”. Por supuesto, enfatiza que el inversor debe considerar sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y las condiciones del mercado. En este punto, recuerde que el capital privado permite participar en el capital de las empresas y beneficiarse de su crecimiento, mientras que la deuda privada se basa en la adquisición de la deuda de las compañías de infraestructura a cambio de pagos de intereses regulares.
Los beneficios de los activos reales en la cartera
La inversión en infraestructura en los mercados privados debe tener un lugar en las carteras pero, ¿en qué medida? Iglesias es claro al afirmar que “no hay un porcentaje óptimo de cuánto activos reales deberían representar en una cartera”. El experto tiene en cuenta en esta declaración de que la composición de las carteras de inversión “está influenciada por múltiples factores, como el horizonte de inversión, las necesidades de liquidez a corto y mediano plazo, el objetivo de la inversión y las preferencias personales, como el nivel de aversión al riesgo”. Pero también es consciente de que, en la medida en que no hay necesidades de capital a corto plazo, “el Incorporación de activos reales en una cartera de inversiones “.
En Altamarcam son más concisos. Toman como referencia el peso que los activos reales tienen dentro de las carteras de los inversores más exitosos, como las dotaciones de las universidades estadounidenses, como CosechaDonde alcanza el peso entre el 25% y el 30% del total invertido. “A partir de esa cifra, dependiendo de la rentabilidad/riesgo de los inversores, encontramos grandes grupos de seguros que dedican más del 10% de sus reservas, debido al perfil de generación de caja que tiene este activo”.
Descarbonización, digitalización, transporte y economía de plata
La infraestructura es un área muy amplia que tiene subsegmentos de inversión que tienen oportunidades claras. Si algo tiene en común, los expertos son sus preferencias para el Descarbonización y digitalización.
Por lo tanto, los sectores donde ven un mayor dinamismo de inversión en Altamarcam son la descarbonización, a través de la generación de electricidad con fuentes renovables, almacenamiento de energía a través de baterías, redes de transmisión eléctrica o redes de carga para vehículos de todo tipo, y la digitalización de la economía. En esta área, la firma explica que la apelación radica en el crecimiento exponencial del procesamiento y el almacenamiento de datos que se traduce en altas inversiones en infraestructura como Redes de fibra óptica, centros de datos o torres de telecomunicaciones.
En la empresa agregan una tercera área, el Sector de transporteA través de puertos, aeropuertos, carreteras y ferrocarriles, “que continúan requiriendo grandes inversiones para permitir la reindustrialización de los países desarrollados o el mantenimiento del comercio y el tráfico mundial de pasajeros”. En BestInver observan el potencial de crecimiento en inversiones en infraestructura de agua, por ejemplo, en el tratamiento del agua o en las plantas de desalinización.
Desde Crescenta, Iglesias se refiere a las oportunidades existentes en la economía de plata con SO, relacionada con el envejecimiento de la población. Una megatencia que plantea muchos desafíos, “pero también diferentes oportunidades atractivas” a través de una nueva infraestructura adaptada a la forma de vida de este segmento de edad.
El experto cita al sector inmobiliario como ejemplo, donde se destacan los centros de Coliving. “A nivel representativo, en 2020-2021 el gerente de Capital privada de Carlyle, junto con Greystar, Desarrolló un proyecto diseñado para adultos que desean aumentar su vida social y vivir en una comunidad donde puedan disfrutar de espacios públicos ”, dice Iglesias
Incluso, Tavis Cannell, Gerente de Infraestructura Global en Saxes Alternativos de GoldmanAgrega la economía circular y las empresas de infraestructura social, “que cubren los servicios tradicionales como el reciclaje y los enfoques más sostenibles para la gestión de residuos, así como nuevas categorías, por ejemplo, compañías de atención médica y educación adaptadas a la evolución demográfica”.
Europa, América del Norte y China: áreas favoritas
No todas las áreas geográficas tienen el mismo número de oportunidades de inversión privada en infraestructura. Unzué, de Sum Capital, admite que su exposición principal se encuentra en Europa, un área que “necesita grandes inversiones en una nueva infraestructura y en la transformación de la existente para lograr los objetivos establecidos en su agenda”. El experto cita planes como Deal European Green Y El Repoter Europe.
Pero Unzueé también cree que hay grandes oportunidades en otros mercados, donde aún no se ha desarrollado infraestructura. “Para dar un hecho, en China el año 2024 se instaló más capacidad fotovoltaica que en todo el resto de los países juntos o que a lo largo de la historia de los Estados Unidos”, dice y aclara que estas cifras “dan una idea del gran potencial que existe en economías más consolidadas, con una mayor prominencia en tecnología y transformación, como en las economías emergentes, con una mayor presencia de una nueva presencia de una nueva infrestucción”. “.”
Altamarcam cita a Europa y América del Norte como áreas con necesidades de inversión, pero también con “marcos regulatorios predecibles y estables, tradición de colaboración público-privada, riesgo de contraparte controlada y condiciones de financiación competitiva”.
No es sorprendente, según Iglesias, estas son “economías más estables y lideran un perfil de riesgo más conservador”. El experto en Crescenta también es interesante para dar una exposición, “limitada”, al área de Asia-Pacífico (APAC), debido al “potencial de alto crecimiento y las múltiples oportunidades atractivas para invertir en activos reales”.
