Ciudad de México – Nemakun fabricante mexicano de autopartes cuyos clientes son Ford Motor, General Motors y el Grupo Volkswagen, recibió una rebaja en la calificación crediticia otorgada por Moody’s, ante las presiones provocadas por la ralentización de la transición hacia una mayor demanda de coches eléctricos.
La calificación de familia corporativa de Nemak, anteriormente filial de Alfa de Monterrey, pasó de Ba1 a Ba2, del primero al segundo lugar dentro del grado especulativo, dijo Moody’s en un comunicado.
“La estrategia de desapalancamiento de Nemak tomará más tiempo debido a una desaceleración global en la transición a los vehículos eléctricos (EV) y al lento crecimiento global de los vehículos con motor de combustión interna”, señaló la agencia.
La agencia de calificación señaló presiones como mayores gastos financieros y el efecto adverso del tipo de cambio en sus operaciones. “La empresa está bien posicionada para afrontar los desafíos”.
La decisión de Moody’s llega una semana después de que Fitch Ratings, otra agencia del sector, decidió poner la calificación de Nemak en revisión negativa, actualmente en BBB-, último lugar dentro del grado de inversión.
Ambas agencias coincidieron en que la estrategia de desapalancamiento de la compañía, una medida del nivel de deuda respecto al flujo a nivel operativotardará más de lo previsto, debido a una moderación en el crecimiento de la adopción de vehículos eléctricos. Se espera que las ventas de vehículos eléctricos se desaceleren o se contraigan en mercados que han impulsado su adopción, incluso con regulación, como California, Estados Unidos, Alemania o China.
Según analistas de JP Morgan, la cartera de pedidos de vehículos eléctricos de Nemak creció el año pasado sólo a 176 millones de dólaresalcanzando los 1.750 millones de dólares en ingresos anuales totales, el objetivo de la compañía es alcanzar los 2.000 millones de dólares en cartera de pedidos para 2025.
Los directivos señalaron recientemente que una transición más lenta a los vehículos eléctricos Les brinda la oportunidad de seguir capitalizando sus conocimientos enfocados en la fabricación de piezas complejas para automóviles de combustión interna.
“Dado que el futuro de la electrificación continuará a un ritmo dinámico, Nemak está bien posicionado para abordar diferentes escenarios de electrificación, aprovechando nuestra flexibilidad e innovación”, dijo el CEO de Nemak, Armando Tamez, en una conferencia con analistas en febrero.
En los últimos años, Nemak ha enfocado sus recursos en ampliar su capacidad de producción de autopartes para vehículos eléctricos, como carcasas de baterías, anticipándose a una mayor demanda de autopartes eléctricas.
Entre 2022 y 2023, Nemak invirtió US$537 millones, los cuales se destinaron principalmente a la construcción de tres centros de producción, en México, Alemania y República Checa, enfocados en este tipo de productos, según Moody’s.
Las inversiones podrían alcanzar los 1.400 millones de dólares entre 2022 y 2024 según Fitch.
El año pasado, la deuda neta de Nemak aumentó más de 25% el año pasado, alcanzando los US$1,556 millones. Mientras que su nivel de apalancamiento pasó de 2,3 a 2,7 veces, según su más reciente informe financiero.
Moody’s espera que los niveles actuales de apalancamiento de la compañía se mantengan durante los próximos 18 meses.
