Los economistas la llaman la opción “nuclear”, pero la especulación de que China podría devaluar su moneda, el yuan (RMB), podría causar consecuencias para Rusia mientras el presidente Vladimir Putin presiona para alejar a la economía global de su dependencia del dólar estadounidense.
Putin dijo en la cumbre de los BRICS (Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica) en agosto pasado que una caída en la importancia del dólar estadounidense era “irreversible” y Moscú ha prometido “desdolarizar” su economía, evitando las monedas de ” países hostiles” que han condenado su agresión en Ucrania.
Pero un factor que complica la situación podría ser la posible devaluación del yuan, ya que China enfrenta una baja confianza del consumidor, una crisis en el sector inmobiliario y gobiernos locales endeudados, así como cinco meses de contracción en la actividad manufacturera recientemente.
Una depreciación del yuan impulsaría las exportaciones de China y daría margen de maniobra al Banco Popular de China para reducir las tasas de interés, aunque también podría desestabilizar el mercado monetario global. También podría socavar el atractivo del yuan en relación con el dólar, cuya prominencia Rusia quiere reformar.
La especulación de que China podría devaluar su moneda podría causar consecuencias para el presidente ruso Vladimir Putin.
Ilustración fotográfica de Newsweek/Getty, Alexander NEMENOV / AFP, colaborador, Kirill KUDRYAVTSEV
“Ajustar los tipos de cambio no es una forma fácil ni sencilla de desdolarizar la economía mundial”, dijo Jay Zagorsky, profesor asociado de mercados, políticas públicas y derecho de la Escuela de Negocios Questrom de la Universidad de Boston. Semana de noticias.
“Estimular las exportaciones devaluando una moneda no hace que otros países de repente quieran usar más la moneda devaluada”, dijo. “En todo caso, cuando los operadores financieros se ven afectados por una devaluación sorpresiva, quieren usar menos esa moneda en operaciones futuras. Usarlo menos les ayuda a evitar mayores riesgos derivados de los cambios en el tipo de cambio”.
En 2023, China vendió alrededor de 130 mil millones de dólares en exportaciones a Rusia e importó alrededor de 110 mil millones de dólares de Rusia. Sin embargo, Zagorsky señaló que el sistema bancario SWIFT (Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales), una medida de la dolarización de la economía mundial, maneja alrededor de 150 billones de dólares al año.
Esto significa que, aunque Putin se haya jactado de tener mayores vínculos comerciales con China, esto no ha supuesto una gran diferencia en la cantidad de moneda no estadounidense que fluye por la economía mundial.
“Rusia necesita desdolarizar pase lo que pase, pero para otros países con opciones, como Brasil, por ejemplo, un RMB débil los disuadirá de mantener o exigir RMB”, dijo Alicia García-Herrero, economista jefe para Asia Pacífico de Natixis. Semana de noticias.
El tipo de cambio yuan chino/rublo se ve en una pantalla en Moscú el 10 de enero de 2023. Beijing tiene una asociación “sin límites” con Rusia, que el año pasado superó a Arabia Saudita como el mayor proveedor de petróleo de China.
KIRILL KUDRYAVTSEV/Getty Images
“La devaluación de China ayudará a Rusia a importar más de China. No creo que sea un problema para Rusia, pero sí para quienes compiten con China en otros mercados, incluido el Sudeste Asiático”, añadió.
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro por decimoséptimo mes consecutivo, una medida probablemente destinada a diversificar las reservas de divisas lejos del dólar y otras monedas occidentales.
Rusia ha logrado redirigir sus exportaciones de materias primas desde Occidente, donde están sujetas a sanciones, hacia China. India y Turquía también han aumentado sus compras de petróleo ruso.
Beijing tiene una asociación “sin límites” con Rusia, que el año pasado superó a Arabia Saudita como el mayor proveedor de petróleo de China, luego de las sanciones impuestas a Moscú por el ataque de Putin a Ucrania.
La rápida acumulación de petróleo, así como de oro, ha estimulado la especulación de que China buscaba crear un amortiguador contra los posibles efectos negativos de una devaluación inminente (lo que hizo por última vez en 2015), como el aumento de los costos de las importaciones y la inflación.
El Banco Central de Rusia sigue presionando para lograr una mayor independencia de los sistemas financieros y las monedas occidentales, promoviendo monedas “amigas”, como el yuan, aumentando su participación en las reservas de divisas, pero aún queda un largo camino por recorrer.
“El plan de desdolarización iniciado por los BRICS se encuentra en las primeras etapas de implementación”, dijo Grzegorz Dróżdż, analista de mercado de Invest.Conotoxia.com. Semana de noticias. “India, por ejemplo, no quiere liquidar en yuanes chinos, y el plan impulsado por Rusia y China de liquidar en monedas locales de los países en desarrollo eleva los costos y riesgos para las reservas de los bancos centrales”.
“El fortalecimiento de la posición del yuan se apoya en el desarrollo de la infraestructura financiera que permite la circulación de esta moneda en Rusia”, afirmó Dróżdż. “Esto ha proporcionado liquidez al mercado del yuan ruso, facilitando el desarrollo de transacciones e inversiones locales en esta moneda”.
Conocimiento poco común
Newsweek está comprometida a desafiar la sabiduría convencional y encontrar conexiones en la búsqueda de puntos en común.
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