TSMC muy bien podría unirse al grupo de élite de acciones de billones de dólares en los próximos seis años. Así es cómo.
Seis acciones tecnológicas valen hoy al menos 1 billón de dólares, en términos de capitalización de mercado. Los seis son miembros del grupo de los “Siete Magníficos” de los favoritos del mercado que cambiaron las reglas del juego y que impulsaron las ganancias del mercado de valores en 2023. Por supuesto, hay otras formas de medir la huella del mercado: ordenadas por activos en el balance, obtendría una lista muy diferente de seis megabancos y un conglomerado de seguros.
Gigante de la fabricación de chips Fabricación de semiconductores en Taiwán (TSM 0,03%) No está ni cerca del club de empresas basadas en activos de billones de dólares, pero está muy por debajo del punto de referencia del billón de dólares con una capitalización de mercado de 718 mil millones de dólares.
¿Taiwan Semi (también conocido como TSMC) se unirá pronto al orden de élite del billón de dólares? Veamos qué se necesitaría si estableciera la meta en el año 2030.
Midiendo la distancia hasta el billón de dólares
El desempeño pasado no es garantía de retornos futuros, pero una larga historia de éxito en el mercado puede indicar una empresa con buenas ideas y un equipo directivo sólido.
Experimente con el selector de período de tiempo en el cuadro anterior. Verás a Taiwán Semi venciendo al S&P 500 (^GSPC -0,79%) índice por una milla nacional en los últimos tres o seis meses, y la ventaja sólo aumenta en una comparación de un año completo o de cinco años.
¿Y qué pasaría si extendiéramos el gráfico a toda una década y utilizáramos los rendimientos totales para tener en cuenta el impacto de los dividendos reinvertidos a lo largo del camino? Bueno, una inversión de 1.000 dólares en un fondo indexado del S&P 500 habría crecido a 6.737 dólares en los últimos diez años. Taiwan Semi, por otro lado, habría puesto $31,000 en su bolsillo durante el mismo período:
^Datos SPX de YCharts
No espero necesariamente que la compañía mantenga su vertiginosa tasa de crecimiento del 18,7% anual durante los próximos seis años, pero si lo hiciera, TSMC tendría una capitalización de mercado de 2,0 billones de dólares en abril de 2030.
Si nos fijamos en la reciente tasa de crecimiento promedio compuesto (CAGR) del S&P 500 del 10% anual, el fabricante de chips aterriza en 1,3 billones de dólares. En otras palabras, la empresa ni siquiera tiene que superar los rendimientos promedio de 10 años del mercado para alcanzar ese elevado objetivo de valoración en 2030. Y si invierte la ecuación, encontrará que la capitalización de mercado de Taiwan Semi solo necesita aumentará aproximadamente un 6% anual. Se trata de un objetivo bastante modesto, incluso para una empresa madura y muy grande.
La historia subyacente del crecimiento
Además de esa prometedora posición inicial, TSMC es el rey de una industria sólida. Las ventas de la compañía representaron el 61% de la actividad mundial de fundición de chips el año pasado, según Statista. Subcampeón Samsung (SSNL.F -28,74%) ha visto reducir su cuota de mercado en los últimos años y Intel‘s (INTC -1,59%) El negocio de la fundición apenas ha dejado huella todavía.
Así que el trono de Taiwan Semi parece bastante cómodo. Además, el auge de la inteligencia artificial (IA) que hizo subir las acciones de los “Siete Magníficos” el año pasado también generó una gran demanda de servicios de fabricación de semiconductores. Desde chips de memoria hasta aceleradores de IA, las fundiciones de chips básicamente funcionan a plena capacidad y todavía tienen dificultades para satisfacer la demanda del mercado.
Las acciones de TSMC tienen sentido en la discusión del billón de dólares
En pocas palabras, me sorprendería que llegara 2030 sin un asiento para TSMC en la mesa de capitalizaciones de mercado de billones de dólares. El viaje a ese lugar podría implicar un rendimiento anual decepcionante del 6%, y es posible que TSMC no supere al mercado general en este período, pero parece probable que la acción tache una valoración de un billón de dólares de su lista de deseos.
De hecho, tendría sentido ver a Taiwan Semi incluido en la próxima versión de la lista “Magnificent Sevven”. Dado su control dominante sobre una industria en crecimiento global, la compañía pertenece hoy en día a cualquier conversación sobre los gigantes que definen el mercado. Esta acción debería estar en su lista corta para futuras investigaciones, querido lector.
