El precio de las acciones de IDFC First Bank cotizó un 5% menos el lunes después de que el prestamista privado anunciara sus resultados financieros para el cuarto trimestre del año fiscal 24. Las acciones de IDFC First Bank cayeron hasta un 5,64% a $80,05 cada uno en la EEB.
El beneficio neto de IDFC First Bank en el cuarto trimestre del año fiscal 24 disminuyó un 10% a $724 millones de rupias de $803 millones de rupias en el trimestre del año anterior, arrastradas por un aumento sustancial de las provisiones.
Las provisiones del prestamista aumentaron un 50% desde $482 millones de rupias en el cuarto trimestre del año fiscal 23 a $722 millones de rupias en el cuarto trimestre del año fiscal 24.
El margen de intereses (NII) neto del trimestre creció un 24% hasta $4.469 millones de rupias de $3.597 millones de rupias, interanual.
El beneficio operativo básico previo al aprovisionamiento (PPOP) para el trimestre creció un 22% interanual hasta $1.632 millones de rupias en el cuarto trimestre del año fiscal 24.
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En el frente de la calidad de los activos, los activos morosos brutos (NPA) mejoraron 16 puntos básicos hasta el 1,88% al 31 de marzo, de forma secuencial. La morosidad neta mejoró 8 pb intertrimestral hasta el 0,60%.
IDFC First Bank prevé cierta moderación del crecimiento, pero es probable que los márgenes se mantengan en gran medida estables, ayudados por una mejor combinación de cartera. El banco mantendría su enfoque en construir una cartera de depósitos minoristas sólida y un CASA saludable. Se espera que la relación costo-ingreso, que ha sido relativamente rígida, se modere a medida que retroceda la tasa de consumo de los nuevos negocios.
El prestamista espera que el coste del crédito se mantenga alto, ya que refuerza aún más las provisiones.
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“El índice CET 1 de IDFC First Bank ha caído al 13,4% debido a las ponderaciones de riesgo adicionales en la cartera de Tarjetas/Préstamos personales y su mayor tasa de crecimiento, que creemos que requeriría un aumento de capital en el año fiscal 25. Teniendo en cuenta el costo operativo relativamente rígido y el mayor LLP, recortamos las ganancias de los años fiscales 25E y 26E en un 13% y un 6%”, dijo Anand Dama, analista senior de investigación de Emkay Global Financial Services.
Espera que IDFC First Bank genere un RoA y un RoE de ~1,2% – 1,3% y 11% -13% en los años fiscales 25 y 26E.
La correduría mantuvo su calificación ‘Add’ y el precio objetivo de las acciones de IDFC First Bank de $98 por acción, valorando el banco en 1,8x FY26E ABV.
Motilal Oswal dijo que IDFC First Bank tuvo un trimestre mixto, con ganancias en gran medida en línea, pero el aprovisionamiento y los gastos operativos fueron elevados. El margen de interés neto se contrajo 7 pb intertrimestral; Sin embargo, las perspectivas siguen siendo en términos generales estables.
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La mejora del apalancamiento operativo principalmente a partir del segundo semestre del año fiscal 25 en adelante, junto con un crecimiento constante de los préstamos, una revisión limitada de los precios de los depósitos y una mayor sustitución de préstamos de alto costo en el año fiscal 25 respaldarán la rentabilidad subyacente de IDFC First Bank, agregó Motilal Oswal.
Se estima que el banco generará una CAGR de ganancias de ~30% durante el año fiscal 24-26, con un RoA/RoE alcanzando el 1,3%/13,2% en el año fiscal 26.
La firma de corretaje reiteró su calificación ‘Neutral’ y elevó el precio objetivo de las acciones de IDFC First Bank a $88 por acción.
A las 10:50 am, las acciones de IDFC First Bank cotizaban un 4,57% menos en $80,96 cada uno en la EEB.
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