Los precios del oro pueden haber registrado una fuerte caída al comienzo de la semana, pero no ha cambiado mucho en términos de perspectiva alcista a largo plazo del metal, dicen los analistas.
Los lingotes lucharon por mantenerse cerca de 2.350 dólares el viernes mientras el dólar estadounidense se recuperaba después de que los datos del índice de gastos de consumo personal básico de Estados Unidos correspondientes a marzo fueran mejores de lo esperado.
Sobre una base anual, la inflación general aumentó un 2,7 por ciento, informó el viernes el Departamento de Comercio.
El PCE básico, que excluye alimentos y energía, aumentó un 2,8 por ciento anual, sin cambios desde febrero pero por encima de las expectativas de los economistas.
El oro alcanzó un máximo histórico de 2.431,29 dólares el 12 de abril. Sin embargo, el metal cayó hasta un 2,8% el 23 de abril, en su mayor caída intradiaria desde junio de 2022, para cotizar a tan solo 2.324,96 dólares la onza, a medida que la demanda de refugio seguro buscado en medio de la reducción de los riesgos de conflicto en el Medio Oriente.
El metal ha encontrado un soporte decente alrededor del nivel de 2.300 dólares, según los analistas.
“Si bien existe la posibilidad de una corrección más significativa, muchos inversores que se han perdido el reciente repunte del oro están buscando oportunidades para comprar en las caídas”, dijo Fawad Razaqzada, analista de mercado de City Index y Forex.com.
“Los partidarios del oro señalan que recientemente los precios del oro han mostrado resistencia a pesar de los elevados rendimientos y la fortaleza del dólar, con el índice dólar manteniéndose por encima de 105,50.
“Argumentan que si los precios ya no están excesivamente sobrecomprados, la tendencia podría resumirse, especialmente considerando los impulsores fundamentales del oro, como las continuas compras de los bancos centrales y la cobertura contra la inflación”.
Si bien siempre existe la posibilidad de una corrección mayor, los mercados podrían registrar máximos históricos repetidos en los próximos meses, añadió Razaqzada.
El oro se mantiene casi un 13 por ciento más alto este año después del reciente aumento a un récord, con ganancias respaldadas por las compras de los bancos centrales y la demanda de Asia, especialmente China.
Además, la compra de oro ha ido ganando popularidad entre los chinos más jóvenes.
El Banco Popular de China ha estado comprando oro continuamente durante 17 meses, dijo Hani Abuagla, analista senior de mercado de la plataforma de inversión XTB Mena, con sede en Dubai.
China ocupa actualmente el sexto lugar en términos de cantidad de oro en posesión, pero no está lejos de superar a países como Rusia, Francia o Italia, dijo.
“Además, a menudo se especula que las compras oficiales de oro por parte del Banco Popular de China son sólo una fracción de las compras reales de China”, añadió Abuagla.
La perspectiva de una flexibilización monetaria por parte de los principales bancos centrales y las elevadas tensiones en Oriente Medio y Ucrania también han apuntalado el repunte.
Sin embargo, el repunte del oro aún no ha tocado la fibra sensible entre los inversores que favorecen la exposición al metal a través de fondos cotizados en bolsa.
Las tenencias mundiales en ETF respaldados por lingotes se redujeron en más de 100 toneladas en el primer trimestre, alcanzando a mediados de marzo el nivel más bajo desde 2019, antes de un pequeño repunte, según Bloomberg.
“Después de años de una inflación superior a lo previsto, la mayoría de las monedas fiduciarias mundiales han perdido un valor significativo, lo que lleva a los inversores a percibir el oro como una cobertura confiable contra la inflación, lo que contribuye a su sólido desempeño”, según Razaqzada.
“Esta es la razón principal detrás de la tendencia alcista del oro en los últimos años. Mientras tanto, los críticos del oro argumentan que los altos rendimientos y las menores expectativas de recortes de tasas de la Fed en 2024 probablemente respaldarán al dólar, manteniendo la presión sobre el oro y otros metales denominados en dólares. Sin embargo, en lo que va de 2024 este no ha sido el caso”.
Después de años de inflación superior a lo previsto, la mayoría de las monedas fiduciarias mundiales han perdido un valor significativo, lo que lleva a los inversores a percibir el oro como una cobertura confiable contra la inflación.
Fawad Razaqzada, analista de mercado, City Index y Forex.com
Una fuente adicional de preocupación para los inversores, y otro factor que apoya al oro, son los crecientes niveles de pago de intereses por parte del gobierno estadounidense, añadió.
El riesgo para el precio del oro es una desescalada total de la situación geopolítica en todo el mundo, lo que reduciría la demanda de activos seguros, según Abuagla.
El segundo factor que amenaza al oro y otros metales es el posible retorno de una alta inflación, lo que obligaría a los bancos centrales a volver a subir las tasas de interés, dijo.
“Se puede argumentar que el oro parece sobrevaluado después de alcanzar máximos históricos, pero si se analiza el metal en relación con los precios de otros activos como el cobre, el petróleo, el S&P 500 o en relación con los todavía enormes balances de los bancos centrales, Parece que el oro todavía puede tener más ventajas por delante”, añadió.
“El nivel de 2.500 dólares por onza no parece lejano, y cada vez más instituciones financieras presentan previsiones en las que 3.000 dólares parece ser el escenario base incluso para 2024”.
Los analistas recomiendan que la inversión en oro sólo forme parte de una cartera de inversiones diversa.
Actualizado: 27 de abril de 2024, 12:18 p.m.
