Concord Chorus Limited (Bidco), una entidad controlada por Alchemy Copyrights, ha acordado comprar la totalidad del capital social emitido del asediado fideicomiso de inversión en regalías musicales, Hipgnosis Songs Fund.
El acuerdo propuesto valora el capital total de Hipgnosis en 1.400 millones de dólares, lo que equivale a 1,16 dólares (0,932 libras esterlinas) por acción. Esto representa una prima del 32,2% sobre su precio de cierre de anoche (17 de abril), según QuotedData, o una prima del 4,3% en relación con el NAV operativo ajustado al 30 de septiembre del año pasado.
Concord, que actualmente cuenta con un catálogo de más de 260.000 álbumes activos y 600.000 obras protegidas por derechos de autor, ha estado adquiriendo derechos de autor musicales durante más de una década. Desde 2015, ha invertido más de 2.800 millones de dólares de capital en música grabada, edición musical y teatro en más de 100 transacciones.
Tiene la intención de adquirir Hipgnosis junto con su socio financiero, Apollo Global Management. Proporcionará financiación a través de capital de deuda, así como una participación accionaria indirecta y minoritaria en Bidco.
Una actualización de Hipgnosis, anunciada en la bolsa de valores esta mañana, decía: “Concord continúa activa en el mercado, analizando muchas transacciones potenciales que cumplan con sus criterios de inversión. Concord y su gerencia han seguido la progresión de Hipgnosis desde la IPO y creen que los activos de Hipgnosis complementan el objetivo de larga data de Concord de adquirir activos musicales de alta calidad y a largo plazo.
“Concord cree que la calidad de los activos de Hipgnosis es consistente con las participaciones existentes de Concord, y los creadores conectados con los derechos adquiridos se beneficiarán de los servicios de los equipos de soporte creativo y administrativo existentes de Concord a nivel mundial”.
El jabalí de Hipgnosis recomienda el acuerdo, mientras que Concord ha recibido apoyo a favor de su adquisición por parte de empresas como Asset Value Investors, CCLA, Schroders, JOHCM, Gresham House Asset Management, Madison Avenue Partners, LP, Hawksmoor Investment Management y Premier Funds Management. Combinados, estos accionistas representan el 23,6% del capital social emitido de Hipgnosis.
Para que el acuerdo supere la línea, será necesaria una tasa de aprobación del 75% por parte de los accionistas. El objetivo es que el acuerdo se complete en el tercer trimestre de 2024.
Al comentar sobre la oferta, un portavoz de QuotedData dijo: “Después de muchas decepciones de los últimos años, por fin tenemos buenas noticias. Si bien esto cristalizaría una pérdida para muchos inversores, proporciona una salida a un precio más alto que cualquiera que hayamos visto desde aproximadamente septiembre de 2022.
“Es posible que este puntapié inicie una guerra de ofertas, es posible que el gestor encuentre una manera de ejercer su derecho de preferencia para comprar el portafolio al mismo precio. Puede que el drama aún no haya terminado, pero parece que estamos en el acto final”.
