El Newmont Corp. (ASX: NEM) el precio de las acciones se ha disparado desde el 28 de febrero, cuando el precio del oro se situaba en 2.030 dólares la onza.
Desde entonces, el lingote se ha disparado hasta los 2.386 dólares la onza, y las acciones del Índice S&P/ASX 200 (ASX:XJO) las acciones de oro han subido un 30%.
El precio del oro ha disfrutado de un fuerte apoyo en numerosos frentes. Los lingotes, que en sí no pagan intereses, han estado subiendo por las expectativas de recortes de las tasas del banco central. El papel de refugio seguro del oro también ha quedado de manifiesto recientemente, con una creciente demanda del metal amarillo en medio de crecientes tensiones geopolíticas.
Si bien el aumento del precio del oro ha hecho que el precio de las acciones de Newmont suba considerablemente durante las últimas seis semanas, las acciones de la minera de oro ASX 200 siguen cayendo un 1% desde el cierre del mercado el 27 de octubre.
El 27 de octubre, como recordará, fue el primer día de cotización de Newmont en el ASX. Esto se produjo tras la exitosa adquisición por parte del gigante minero estadounidense de la acción aurífera australiana Newcrest Mining. Newmont ahora cotiza dualmente en la Bolsa de Nueva York y en la ASX.
He aquí por qué Firetrail cree que, en los niveles actuales, el precio de las acciones de Newmont representa “una oportunidad atractiva”.
El precio de las acciones de Newmont tiene un importante potencial alcista
Newmont se encuentra entre las tres principales participaciones sobreponderadas en el Firetrail Australian High Conviction Fund, que anteriormente era propietario de Newcrest.
Al comentar sobre las perspectivas de la minera ahora que incorporó Newcrest, Firetrail dijo:
La combinación de los dos negocios consolida la posición de Newmont como la minera de oro más grande del mundo, responsable ahora del 13% de la producción global. Newmont posee 20 activos mineros que están bien diversificados, principalmente en geografías de bajo riesgo…
Esperamos que la producción de Newmont se incline aún más hacia jurisdicciones de bajo riesgo en los próximos años.
Los inversores bajaron el precio de las acciones de Newmont en medio de problemas de producción durante el último medio año, con previsiones de una producción de 8,4 millones de onzas de oro en 2024 recortadas en casi un 20%.
Pero Firetrail cree que estos problemas de producción son sólo una cuestión de corto plazo.
“Newmont es una posición que hemos ido ampliando tras algunas decepciones a corto plazo”, dijo el gestor del fondo.
Según Firetrail:
El desempeño de Newmont ha sido decepcionante desde el anuncio del acuerdo con Newcrest. Sin embargo, creemos que el mercado ha extrapolado incorrectamente algunas cuestiones de corto plazo al precio de las acciones. En nuestra opinión, el actual precio deprimido de las acciones presenta una oportunidad atractiva para nuestros inversores.
Mirando hacia el futuro
Al analizar lo que podría afectar el precio de las acciones de Newmont en 2025 y más allá, Firetrail dijo: “No creemos que ninguno de los problemas afecte permanentemente el valor de ninguno de los activos afectados”.
El gestor del fondo añadió: “Estimamos que alrededor de la mitad de los problemas de producción ya se han solucionado”.
En cuanto a las perspectivas de crecimiento:
Prevemos que la producción total de oro de Newmont se recuperará progresivamente durante el período 2024-27. Esto no sólo impulsa un crecimiento de los ingresos del 6% anual (a precios constantes de las materias primas), sino que también conducirá lógicamente a reducciones en los costos unitarios a medida que los activos vuelvan a niveles eficientes de operación.
Y el precio de las acciones de Newmont podría recibir un impulso gracias a algunas ventas de activos multimillonarias que se encuentran actualmente en proceso.
“Ventas de activos en camino Newmont ha identificado seis activos no esenciales que busca vender en América del Norte, Australia y África”, señaló Firetrail.
El administrador del fondo estima que esos activos podrían recaudar al menos 2.500 millones de dólares.
