Precio de las acciones de Cello World: Las acciones de uno de los principales actores de cristalería de consumo, Cello World, han experimentado una fuerte tracción este mes hasta el momento después de un mes de mal desempeño. A escala mensual, el precio de las acciones de Cello World ha subido más del 10 por ciento en lo que va de abril en un mercado volátil. En particular, el índice de referencia del mercado Sensex ha bajado alrededor de un punto porcentual en lo que va de mes.
La acción cotizó en bolsas el 6 de noviembre de 2023. A partir del 5 de abril, la acción ha subido un 27 por ciento con respecto a su precio de emisión de $648 piezas.
La firma de corretaje Motilal Oswal cree que las acciones pueden seguir subiendo hasta un 34 por ciento. La casa de bolsa ha reiterado su llamado de compra de la acción con un precio objetivo de $1,100, basado en 45 veces las ganancias por acción (EPS) del año fiscal 26E.
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Según Motilal, el precio de las acciones de Cello se cotiza actualmente a 34 veces las EPS del año fiscal 26E con un RoE (rendimiento sobre el capital) y un RoCE (rendimiento sobre el capital empleado) del 32 por ciento y el 39 por ciento, respectivamente, en el año fiscal 26E.
“Cello es la empresa de artículos de consumo más diversificada y uno de los principales actores en la mayoría de sus segmentos comerciales. Ha sido uno de los actores líderes en todas sus categorías de productos, con una sólida reputación de marca y alcance de distribución. Con su sólida experiencia en fabricación y valor de marca, ha podido ampliar rápidamente nuevos negocios y competir con los líderes del mercado”, dijo Motilal.
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La firma de corretaje espera que Cello genere una CAGR del 18 por ciento, 23 por ciento y 25 por ciento en ingresos, EBITDA y PAT ajustado, respectivamente, durante el año fiscal 23-26.
Estas son las tres razones clave por las que Motilal Oswal es positivo acerca de las acciones:
1. La cristalería de consumo será un motor clave de crecimiento
Motilal Oswal señaló que el segmento de artículos de consumo registró una sólida tasa compuesta anual de ingresos del 33 por ciento durante el año fiscal 21-23, impulsada por los subsegmentos de cristalería y artículos para el hogar.
Según la firma de corretaje, el segmento de cristalería de consumo puede superar al segmento de artículos para el hogar con una tasa compuesta anual de casi el 26 por ciento durante el año fiscal 23-26 debido a la fuerte demanda y la expansión de la capacidad.
“Desde que ingresó al segmento de cristalería de consumo en 2017, Cello ha ampliado rápidamente este negocio a casi $280 millones de rupias. Actualmente, la mayoría de los ingresos por cristalería de consumo de Cello provienen de cristalería de ópalo (84 por ciento en el año fiscal 23) y el resto de otros tipos de cristalería (cal sodada, cristalería de borosilicato y porcelana)”, señaló Motilal Oswal.
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2. El violonchelo puede sobresalir en el mercado de cristalería sodada
Motilal Oswal se muestra positivo acerca de la posición de Cello en la industria de la cristalería y cree que puede sobresalir en el mercado de la cristalería sodada con su gran planta de fabricación en India.
“Cello ha entrado en la cristalería sodacálcica (TAM más grande) al establecer una capacidad en Rajasthan (20.000 TM). Como único gran actor de marca en este mercado fragmentado, Cello está preparado para capitalizar la creciente preferencia por los productos de marca. Además, el costo de producción de la cristalería sodacálcica es menor que el de la cristalería de borosilicato”, dijo Motilal Oswal.
La firma de corretaje destacó que Cello puede experimentar un crecimiento más rápido en cristalería sodada debido a su TAM (mercado total direccionable) más grande, que se espera que obtenga una CAGR del 15 por ciento durante el año fiscal 23-27 frente a la CAGR del 10 por ciento del borosilicato.
“Creemos que es probable que Cello logre un punto de equilibrio antes debido a la mayor demanda y los menores costos de fabricación de cristalería sodacálcica, aunque la cristalería de borosilicato puede generar mayores márgenes en el largo plazo debido a precios superiores y aplicaciones de nicho”, dijo Motilal.
3. El violonchelo entre los principales intérpretes de todas las categorías
Motilal Oswal señaló que Cello registró una CAGR de ingresos más alta de casi el 31 por ciento durante el año fiscal 21-23 frente al 28 por ciento de Milton. Además, registró márgenes de EBITDA de casi el 23 por ciento en el año fiscal 23, frente al 16 por ciento de Milton.
“El éxito de Cello se atribuye a su mayor proporción de fabricación interna (casi el 80 por ciento), lo que lleva a mayores eficiencias de fabricación y diversificación hacia negocios de mayor margen como instrumentos de escritura y cristalería de consumo”, dijo Motilal Oswal.
Según la firma de corretaje, Cello apunta a mejorar los márgenes al 26 por ciento para el año fiscal 26 aumentando su capacidad de vidrio sodocálcico.
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Descargo de responsabilidad: Las opiniones y recomendaciones anteriores son las de analistas, expertos y empresas de corretaje individuales, no las de Mint. Aconsejamos a los inversores que consulten con expertos certificados antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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