El dólar registró su desempeño semanal más sólido desde 2022 después de que unas cifras de inflación estadounidenses superiores a las esperadas provocaran repercusiones en los mercados mundiales.
La moneda estadounidense se fortaleció un 1,7 por ciento frente a una cesta de seis monedas desde el lunes, su mejor desempeño semanal desde septiembre de 2022, ya que los operadores revirtieron sus apuestas sobre recortes anticipados de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
El euro y la libra esterlina cayeron el viernes a sus niveles más débiles frente al dólar desde noviembre a 1,0642 dólares y 1,245 dólares, respectivamente, mientras que el yen se hundió a un mínimo de 34 años, antes de recuperarse a 153,28 yenes.
La caída de la libra esterlina también contribuyó a un aumento del 0,9 por ciento en las acciones del Reino Unido el viernes, cuando el FTSE 100, cuyas empresas constituyentes obtuvieron la mayor parte de sus ingresos en dólares, finalizó la jornada de negociación justo antes de un cierre récord.
“Estados Unidos es su caso especial, con una política fiscal muy laxa y ahora una política monetaria estricta, que es una receta para un dólar más fuerte”, dijo Quentin Fitzsimmons, gerente senior de cartera de T Rowe Price. “La palabra de moda que está circulando en los mercados en este momento es divergencia”.
El aumento de esta semana en la inflación de los precios al consumidor en Estados Unidos -que alcanzó un 3,5 por ciento mayor de lo esperado en marzo- ha llevado a los operadores a aumentar las apuestas de que la Reserva Federal podría aplicar tan sólo un recorte de tasas este año.
Esto se compara con las expectativas de hasta seis recortes de un cuarto de punto a principios de enero.
El jueves, el Banco Central Europeo señaló que todavía estaba en camino de aplicar recortes en las tasas de interés en junio. La presión sobre el euro aumentó debido a las crecientes expectativas de que las tasas de interés de la eurozona caerán antes que las de Estados Unidos.
Hasta el viernes por la tarde, la moneda única bajó un 1,8 por ciento en la semana, la mayor caída semanal desde septiembre de 2022.
“Parece que un BCE felizmente divergente ha debilitado al euro frente al dólar”, dijo Chris Turner, jefe de mercados globales de ING.
El cambio de sentimiento ayudó a impulsar el diferencial -o brecha- entre los costos de endeudamiento de los gobiernos estadounidenses y alemanes a 10 años de referencia a 2,17 puntos porcentuales, su nivel más alto desde 2019.
También aumentó la especulación de que el Riksbank de Suecia podría recortar las tasas de interés tan pronto como en mayo después de que el país informara el viernes una inflación más baja de lo esperado.
Los temores de un inminente ataque de Irán a Israel, en respuesta a un ataque aéreo contra el consulado de la República Islámica en Siria, también pueden haber contribuido a la reciente fuerte subida del dólar, según los analistas.
“Las crecientes tensiones entre Irán e Israel pueden derivar en precios del petróleo aún más altos, todo en beneficio del dólar en el corto plazo”, dijo Francesco Pesole, analista de divisas de ING.
El dólar se considera un activo refugio para los inversores en tiempos de mayor incertidumbre geopolítica.
La fortaleza sostenida del dólar podría causar problemas a los países que buscan recortar las tasas sin socavar sus monedas y acelerar los aumentos de precios.
El panorama se ha visto complicado por un aumento en los precios del petróleo, con el crudo Brent superando los 92 dólares el barril por primera vez desde octubre el viernes en medio de crecientes temores de un conflicto cada vez mayor en el Medio Oriente.
“Otros bancos centrales claramente no quieren que sus monedas se debiliten materialmente. . . “Lo que significa es que efectivamente terminarás importando más inflación”, dijo James Novotny, gestor de cartera de Jupiter Asset Management.
Los mercados apuestan a que el BCE aplicará al menos tres recortes de un cuarto de punto para finales de año, en comparación con dos reducciones del Banco de Inglaterra y sólo uno o dos de la Reserva Federal.
La moneda japonesa ha sido la que más ha sufrido por el aumento de las expectativas de tasas de interés de Estados Unidos, que ha llevado al yen a su nivel más débil desde 1990, poniendo al Ministerio de Finanzas en alerta roja por una posible intervención.
Masato Kanda, viceministro de finanzas para asuntos internacionales de Japón, dijo a los periodistas el jueves que las autoridades no descartarían ninguna medida para abordar los movimientos excesivos en el tipo de cambio.
Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, dijo que el impacto de cualquier intervención sería costoso y temporal.
“El yen se ha visto debilitado por la política del [Bank of Japan], lo cual es demasiado acomodaticio”, dijo. “Parece que el yen sigue siendo vulnerable sólo porque la brecha política sigue siendo dolorosamente amplia”.
