Si bien BHP tiene muchos accionistas globales, el panorama sombrío envuelve a aproximadamente el 70 por ciento de los australianos., o alrededor de 17 millones de personas que tienen un interés financiero en las acciones a través de la propiedad directa de acciones o de sus fondos de jubilación.
BHP es la acción más poseída por fondos de jubilación autogestionados. Está presente en el 48 por ciento de los SMSF y representa el 5 por ciento de las inversiones en el sector de 890 mil millones de dólares, según el proveedor de software Class, que presta servicios a unos 200.000 SMSF.
“Se le llama el Gran Australiano por una razón”, dice Peter Gardner, un administrador de cartera que se especializa en inversiones de ingresos en el administrador de fondos de $15 mil millones Plato Investment Management. “[BHP’s] El dividendo es importante para los jubilados, ya que probablemente represente más del 10 por ciento de los ingresos que obtienen de las acciones australianas”, afirma.
El director ejecutivo de BHP, Mike Henry, dijo algo similar durante un seminario web en marzo: “BHP representa aproximadamente el 10 por ciento del ASX, por lo que, en promedio, encontraremos que alrededor del 10 por ciento de los ahorros para la jubilación son acciones de BHP. Pagamos alrededor del 10 por ciento de todos los impuestos corporativos en Australia durante el último año. [fiscal 2022]Por lo tanto, a todos nos interesa que el sector y la empresa sigan siendo competitivos”.
Las acciones de BHP no sólo son populares entre los jubilados, sino que también se encuentran entre las acciones más heredadas de Australia. “BHP es vista como una marca patriótica, de calidad y duradera que existe desde hace más de 50 años”, dice Siobhan Blewitt, directora ejecutiva de Frais Capital. “Muchos de nuestros clientes han heredado las acciones de sus abuelos y es una de las primeras acciones que los nuevos inversores compran como rito de iniciación”.
Las previsiones de los analistas sugieren que la minera pagará 1,49 dólares (2,27 dólares) por acción en dividendos en el año financiero 2024 más créditos de franqueo del 100 por ciento, frente a los 1,70 dólares (2,59 dólares) por acción, con un valor total de 8.600 millones de dólares en pagos en efectivo en financiero 2023.
Gemma Dale, de Nabtrade, dice que las acciones mineras son notoriamente volátiles.
De hecho, Morgan Stanley predice que los pagos de las acciones de mineral de hierro de ASX, BHP, Rio Tinto y Fortescue, caerán debido a un precio mucho más bajo del mineral de hierro y un mayor gasto de capital.
Por el lado del crecimiento del capital, los bancos de inversión están previendo que las acciones de Rio Tinto crezcan a más del doble de la tasa de BHP, en gran parte porque Rio está en mejor posición para capitalizar un aumento en el precio de los metales básicos como el cobre.
Entre los corredores de Citi, el consenso es que las acciones de Rio subirán un 20 por ciento en 12 meses, en comparación con sólo un 6 por ciento en BHP.
Después de BHP, la importante energética Woodside, los cuatro grandes bancos y Telstra constituyen las siguientes seis acciones más populares entre los inversores de SMSF centrados en los ingresos y todas pagan dividendos con créditos de franqueo del 100 por ciento que pueden utilizarse para compensar facturas de impuestos sobre la renta o reclamar reembolsos de impuestos. .
Gemma Dale, directora de SMSF y comportamiento de inversores de Nabtrade, dice que no es prudente que los retiros dependan de la industria minera notoriamente cíclica para obtener ingresos consistentes de dividendos.
“Tengo edad suficiente para recordar cuando nunca se invertía en empresas mineras para obtener rendimiento”, dice. “Aquellos con memoria más corta podrían ver a los mineros como juegos de dividendos. Pero si miramos hacia atrás una o dos décadas, vemos que son altamente cíclicos y tomadores de precios, por lo que no tienen palancas que utilizar para generar flujos de efectivo sostenibles”.
Dale dice que la mayoría de los inversores de Nabtrade mantienen bancos para obtener rendimiento y piensan en las empresas mineras como una forma de exponerse al crecimiento y los precios de las materias primas de China.
El analista de minería de Morningstar, Jon Mills, dice que la inflación de costos, los gastos en desarrollo de nuevos proyectos y los gastos significativos para descarbonizar el sector crearán obstáculos para los futuros pagos de dividendos de toda la industria, frente a las ganancias inesperadas de auges anteriores.
“Ya sea BHP o acciones mineras de menor calidad, nunca compraría una minera sólo por el dividendo”, dice Mills. “Las mineras son cíclicas, por lo que si ocurre lo peor, el dividendo no bajará, se cancelará por completo. En última instancia, incluso empresas como BHP se preocupan por la solidez financiera y de su balance a lo largo de un ciclo”.
