Ethena Labs, el equipo detrás del USDe, ha añadido Bitcoin BTCUSD como garantía de su producto sintético vinculado al dólar con la esperanza de escalar “significativamente” su oferta actual de 2 mil millones de dólares.
Dado que el interés abierto de Bitcoin aumentó de $ 10 mil millones a $ 25 millones durante el año pasado en los principales intercambios de criptomonedas, el USDe tiene la capacidad de escalar en un factor de 2,5, explicó Ethena en una publicación del 4 de abril en X.
USDe entró en funcionamiento en Ethereum el 19 de febrero. En ese momento, Ethena prometió un rendimiento porcentual anual (APY) del 27,6% sobre USDe apostado, lo que generó preocupaciones generalizadas en la comunidad. El APY del USDe alcanzó un máximo del 113% el 5 de marzo, pero desde entonces ha caído al 7,15%.
Emocionado de anunciar que Ethena ha incorporado BTC como activo de respaldo para el USDe
Se trata de un desbloqueo crucial que permitirá al USDe escalar significativamente a partir del suministro actual de 2.000 millones de dólares pic.twitter.com/FOZRWBrVZV
04 de abril de 2024https://twitter.com/ethena_labs/status/1775944410011926931
Ethena dijo que Bitcoin proporcionaría una mejor liquidez y ofrecería un producto más “seguro” y “robusto” para los poseedores de tokens USDe.
“Los mercados de derivados de BTC están creciendo a un ritmo más rápido que ETH y ofrecen una mejor escalabilidad y liquidez para la cobertura delta”.
Ethena adopta una estrategia de cobertura delta en el mercado de derivados para mantener la vinculación del USDe.
Por ejemplo, Ethena puede tener posiciones cortas en Ether o derivados basados en Ether, que se vuelven gratificantes cuando el precio de Ether cae. Como resultado, Ethena puede compensar en gran medida cualquier volatilidad a la baja procedente de la garantía del USDe.
Antes de la incorporación de Bitcoin, el USDe estaba respaldado por Ether 
ETHUSD Atar 
USDTUSD y tokens de participación líquida basados en Ether en proporciones del 45%, 38% y 17%, respectivamente.
La empresa obtiene la mayor parte de su garantía de Binance, ByBit y OKX en proporciones del 59%, 15% y 20%. Deribit, Bitget y BitMEX representan el 6% restante.
Ethena reconoció que Bitcoin no posee un rendimiento de apuesta nativo como el Ether apostado, pero dijo que los rendimientos de apuesta del 3-4% son “menos significativos” durante los mercados alcistas donde las tasas de financiación pueden superar el 30%.
Ethena está tratando de diferenciar su producto en dólares sintéticos de las monedas estables eliminando o reduciendo significativamente la dependencia del sistema bancario tradicional.
USDe actualmente cuenta con la quinta capitalización de mercado entre los productos denominados en dólares estadounidenses, según CoinGecko.
Su capitalización de mercado de 2 mil millones de dólares solo está por detrás del USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI) y First Digital USD (FDUSD).
