Las caídas generalizadas de los ADR -certificados de propiedad de acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York- presagian que la paz cambiaria lograda el viernes puede terminar.
El desacuerdo entre lo que el FMI y el Gobierno quieren eliminar mezcla del 80/20 para liquidar exportaciones agrícolas, provocó un cambio en las expectativas de los inversionistas, pese a que el organismo multilateral no sólo dio por cumplidas las metas, sino que dejó en manos locales la decisión cambiaria.
“El proceso será definido por las propias autoridades argentinas, contemplando la evolución de las variables más relevantes, quienes compartirán con el FMI los parámetros que serán monitoreados sin incluir compromisos en fechas o medidas específicas”, dijo el comunicado conjunto de Economía. y el Banco Central.
De esta manera, Argentina sumará alrededor de USD 800 millones a sus reservas brutas, de los cuales USD 600 millones se desembolsarán en julio para afrontar el último pago de amortización de deuda del año.
Lo que queda pendiente es ver si se avanzó en la discusión de ampliar el Acuerdo de Facilidades Extendidas en USD 8.000 millones. Si esta cuestión hubiera estado sobre la mesa, no debería haber habido desacuerdo sobre la política cambiaria.
Los inversores locales siguieron el enfrentamiento y anticiparon su incertidumbre con caídas de hasta 4,6% en dólares en las acciones de empresas energéticas, bancos y empresas relacionadas con la agricultura que cotizaban ayer en EE.UU.
El analista financiero y experto en agronegocios, Salvador Vitelli, arrojó luz sobre el tema. “El revuelo surgió porque el FMI en un informe anterior del primer trimestre afirmó que el mezcla Estaba terminado en junio y lo reafirmó ahora. Posteriormente, el secretario de Hacienda, Pablo Quirno, ratificó lo que previamente habían comunicado el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, que El rastreo continúa, la mezcla continúa y no habrá devaluación cuando se baje la tasa del impuesto PAIS. Sin embargo, Se mantuvo la incertidumbre en el mercado cambiario. y es ahí donde los analistas plantean la necesidad de tener un escenario más estable y no tan contradictorio. Porque, en definitiva, aunque el FMI habló de poner fin al mezcla, habría que repensar todo el esquema porque los exportadores dejarían de alimentar la oferta de efectivo con liquidación (CCL) y los dólares financieros podrían dispararse. Por eso insisto Sería bueno tener un escenario más claro. porque esta disidencia podría haberse evitado”.
Cabe señalar que esta no es la primera vez que Luis Caputo se opone a una medida del FMI. Durante la gestión de Mauricio Macri, cuando era presidente del Banco Central, le aconsejó no tomar el préstamo del FMI si el organismo no le permitía vender dólares para intervenir en el mercado cambiario. Macri no aceptó la sugerencia de Caputo y se atribuyó el mérito pese a las fuertes restricciones impuestas por la organización. Caputo, descontento, dimitió.
Tiempo después, en conversaciones confidenciales, confesó que no pensaba en vender los dólares sino en tenerlos como instrumento de disuasión. “¿Quién se atrevería a comprar dólares cuando delante tiene un jugador con 42.000 millones de dólares disponibles?” Ella dijo. Este episodio es una señal de hasta dónde pensaba llegar el Ministro de Economía si el FMI no cambiaba su posición.
Los inversores locales siguieron el enfrentamiento y anticiparon su incertidumbre con caídas de hasta 4,6% en dólares en las acciones de empresas energéticas, bancos y empresas relacionadas con la agricultura que cotizaban ayer en las Bolsas de Nueva York. Esta caída puede afectar a los bonos de deuda que habían logrado una notable recuperación en las últimas tres rondas.
Los bonos soberanos también se volvieron más vulnerables por los informes negativos de entidades extranjeras sobre México y Brasil, a los que seguramente hoy se sumará Colombia tras la nacionalización de los fondos de retiro. La región adquiere un color negativo para los fondos de inversión.
Vitelli cree que la diferencia es que “el FMI no deja de resaltar su optimismo sobre la situación argentina pese a la diferencia de criterios en la política cambiaria”.
La liquidación de los productores agrícolas hoy será clave porque son parte interesada en la diferencia de criterios entre el Gobierno y el FMI.
La Bolsa de Cereales advirtió en su informe de este viernes que “concluyó una nueva semana de operaciones en el mercado local en un mercado que vio caer su dinamismo comercial en términos generales, lo que se evidenció en un menor número de ofertas abiertas”. La entidad abrió una línea de crédito – “Prenda de Cultivo” – para pequeños y medianos productores y estima financiar USD 25 millones en el año a través de este instrumento financiero digitalizado en Blockchain.
Hoy comienza una corta semana sobre dos ruedas que promete ser intensa. La atención se centrará en los bonos soberanos, las LECAP que definen la tasa de interés y los dólares financieros.
