Al estilo de lo que acaba de anunciar Telecom esta semana de buscar fondos que le permitan financiar su plan de expansión, arco, El mayor productor de dulces de América Latina también se anima a endeudarse en los mercados de capitales para apalancar el plan de negocios que quiere aplicar en los próximos años.
El grupo Córdoba propiedad de la familia Pagani es el principal empresa de alimentos de argentina; la mayor exportadora de dulces de Argentina, Chile y Perú y la empresa más importante de la región en capacidad de producción, ventas y desarrollo de marca.
Tiene 49 plantas industriales en el mundo; más de 20.000 empleados; es el principal productor mundial de caramelos duros y también es una de las empresas de soluciones de embalaje más importantes del Cono Sur, con plantas industriales en Argentina, Chile y Perú.
Y En 2023 generó ventas por $1.915.229 millones; obtuvo un resultado operacional de $108.172 millones y enfrentó inversiones por $42.779 millones.
Transmisiones repetidas
En el mismo año y cuando Luis Pagani aún era su presidente, ya que luego se jubiló, arcor Salió a buscar fondos en los mercados para apuntalar sus negocios en el país y en el extranjero.
En ese momento, su directorio aprobó el lanzamiento de nuevos Obligaciones Negociables (ON) que emitirá en el futuro en el marco del programa global que ya tiene autorizado por un valor nominal de hasta US$1.200 millones. La decisión se tomó el 25 de abril del año pasado, durante una reunión de los principales ejecutivos de Arcor, quienes definieron el plan para buscar recursos en el mercado de capitales a través de este tipo de títulos.
Cuando Luis Pagani aún lideraba el grupo también salió a buscar cerca de 20.000 millones de dólares en los mercados.
La decisión se tomó con base en la situación de los mercados de capitales, tanto locales como internacionales, lo que hizo conveniente que el holding considerara la emisión de títulos con el objetivo de lanzar variass ON Clase 19, Clase 20 y Clase 21 los cuales podrán implementarse en uno o más complementos de precios, con un valor nominal total a colocar que podrá alcanzar hasta $4.000 millones, ampliable hasta $22.000 millones.
En ese momento se explicó que lo recaudado iba a ser destinado a la compra de activos en el país; financiando tu programa de inversión o pago de parte de su deuda y se denominarán y pagarán en pesos o dólares, según lo determine la junta. La fecha de vencimiento de estos títulos se estableció a los 12 meses de su emisión, es decir, el pasado 25 de abril, con una tasa de interés que devengaba sobre su capital en circulación a tasa fija y/o variable.
De vuelta al ring
La última vez que Holding de la familia Pagani recurrió al mercado de capitales fue el 19 de junio de 2017, cuando recibió recursos por US$ 150 millones, a una tasa de interés del 6% anual y a un plazo de seis años. Ahora lo vuelve a hacer, luego de que la reunión del directorio del martes 4 de junio definiera los principales detalles, términos y condiciones de los ON Clase 23 que el holding está por colocar.
Según lo establecido en la reunión que presidió Alfredo Pagani, El valor nominal total a colocar podrá alcanzar los $20.000 millones, aunque tendrá la posibilidad de ampliarse hasta el monto disponible en el programa o el valor que determinen los subdelegados designados para realizar el proceso. Los ON podrán emitirse a su valor nominal o con descuento o prima respecto de su valor nominal; Serán de pago directo e incondicional; Tendrán una fecha de vencimiento de 12 meses a partir de la fecha de su emisión; devengarán intereses sobre su capital pendiente a tipo fijo y/o variable.
Además, los intereses se pagarán trimestralmente, a partir de la fecha de emisión y hasta la fecha de vencimiento; La amortización se realizará en un solo pago en la fecha de vencimiento y el uso de los fondos netos obtenidos de la colocación se destinará a uno o más de los destinos establecidos en el artículo 36 de la Ley N° 23.576 y sus modificatorias. Es decir, a inversiones en activos físicos y bienes de capital en el país; compra de plusvalía local; integración de capital de trabajo o refinanciación de pasivos.
También para la integración de aportes de capital en empresas controladas o relacionadas; adquisición de acciones sociales y/o financiamiento del giro comercial de su negocio, entre otras opciones. Luego de un breve intercambio de opiniones, el Directorio resolvió por unanimidad aprobar la propuesta de Alfredo Pagani, quien basó su solicitud en la situación actual del mercado de capitales para considerar la emisión de estos títulos, tal como ya lo había hecho su hermano. Luis, el año pasado.
El sucesor de Luis, su hermano Alfredo Pagani, pretende financiar inversiones o incluso acometer una refinanciación de pasivos.
Los ON quedarán bajo la protección del programa global arcor por un valor de hasta US$ 1.200 millones que fue autorizado por la Comisión Nacional de Valores (CNV) mediante Resolución N° 16.439 de 25 de octubre de 2010, Resolución N° 17.849 de 30 de octubre de 2015, Disposición N° DI-2020-52- APN-GE#CNV de 5 de noviembre de 2020 y Disposición N° DI-2022-31-APN-GE#CNV de 13 de junio de 2022.
Escenario complejo
el dinero que arcor Lo recaudado con esta millonaria colocación de ONs en el mercado de capitales se suma a un préstamo que obtuvo durante el primer trimestre de este año por US$40 millones que negoció con una de las principales entidades financieras de crédito internacionales como es el banco Cooperativo Rabobank UA. , una institución holandesa que opera como cooperativa y se especializa en servicios agrícolas. Fue establecido en 1972 para brindar servicios financieros, redes e información sobre problemas alimentarios a productores, consumidores y agencias gubernamentales a nivel internacional. Los fondos le permiten sobrevivir a una complicada situación financiera derivada de la caída de las ventas, la fuerte inflación acumulada y las restricciones impuestas por el gobierno Kirchner en ese momento.
Estos hechos quedan demostrados por su último balance trimestraldonde si bien registró una importante utilidad neta de $133.303 millones frente a los $42.164 millones del mismo periodo del año pasado, Su resultado operativo registró una caída cercana a los 10.000 millones de dólares frente a los 19.492 millones de dólares de los tres primeros meses de 2023 para situarse ahora en 9.224 millones de dólares. La compañía debe competir con su estrategia de crecimiento en un contexto económico donde sus ejecutivos deben considerar que habrá una lenta pero sostenida recuperación del consumo, un importante reacomodo de precios en condiciones de libertad de mercado y una inflación que se espera comience a disminuir. .
Desde el año pasado, la empresa está dirigida por Alfredo Pagani, ya que su hermano Luis decidió retirarse del negocio.
En el primer trimestre de este año, su resultado operativo registró una disminución de $10.000 millones respecto a los $19.492 millones de 2023.
Los fondos que Arcor recibió de este banco también están destinados a financiar “capital de trabajo”, una forma sencilla de explicar que buscará ampliar sus operaciones; adquirir nuevos equipos; lanzar otras líneas de producción o incluso analizar posibilidades de crecimiento mediante compras o joint ventures con otros grupos multinacionales en el extranjero.
gigante de dulces
Actualmente, y junto con sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, arcor constituye un grupo multinacional, que produce una amplia gama de alimentos para consumo masivo (dulces, chocolates, galletas, alimentos, etc.) y alimentos industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, películas flexibles de impresión, jarabe de maíz, ingredientes industriales y edulcorantes). de origen vegetal, etc.).
Su presencia se extiende a través Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola, y un gran número de otros países y participa en la agroindustria y el sector del embalaje, además de ser accionista mayoritario de la lechería Mastellone.
Es considerada la principal empresa de alimentos de Argentina, el primer productor mundial de dulces y el principal exportador de golosinas de Argentina, Chile y Perú, constituyendo una de las empresas líderes de galletas, alfajores y cereales de toda la región junto con Bagley Latinoamérica SA (la empresa formada con el Grupo Danone del cual Arcor posee el 51% del capital y la administración en su totalidad).
También es el grupo argentino con mayor número de mercados abiertos en el mundo, produciendo tres millones de kilos de productos por día. Tiene oficinas comerciales en cuatro continentesTiene más de 45 plantas en América Latina y una planta industrial en Angola, África, emplea a más de 20.000 personas y exporta a más de 100 países en los cinco continentes.
Es el grupo argentino con mayor número de mercados abiertos en el mundo con tres millones de kilos de productos por día.
Pero más allá de su “construcción robusta” y siendo uno de los mayores productores de dulces y alimentos del mundo, Arcor aún guarda vivos recuerdos de las fuertes caídas en sus resultados operativos y utilidades netas como resultado de medidas externas a sus planes de negocios aplicadas por sucesivos gobiernos. Kirchneristas.
