En la última rueda de la semana, el dólar blue cerró este viernes con una suba de veinte pesos, a $1.120 en las cuevas del microcentro porteño. De esta manera, la moneda informal marcó una suba de $80 durante la semana. En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se transó a $1.103 y el MEP se ofertó a $1.071.
En el dinámico escenario económico de Argentina, la reciente reducción de tasas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) generó un debate sobre su efecto en el mercado de divisas. Especialistas relevados por iProfesional Destacaron la reacción inmediata en el mercado cambiario ante la disminución de la tasa de política monetaria, observándose un aumento en el valor de los dólares libres.
Para los analistas, este fenómeno se atribuye a una estrategia de los exportadores, que, anticipándose a la reacción del mercado, frenan el liquidación de divisas maximizar el beneficio del esquema 80/20%, impactando así el tipo de cambio efectivo de sus exportaciones.
De cara al futuro, los expertos sugieren que, si bien la brecha cambiaria podría mantenerse contenida en el corto plazo debido a la liquidación de la cosecha a granel, existe un potencial significativo para un aumento en la brecha entre el Dólar eurodiputado/CCL y el dólar oficial. Esto se debe a la posibilidad de que el gobierno mantenga sus tácticas actuales y a la incertidumbre sobre si el reciente recorte de tipos será el último.
En este contexto, los analistas anticiparon que la brecha podría ampliarse a un rango de 30-40% en los próximos meses si el política monetaria actual y no se observa presión en el mercado cambiario. Finalmente, resaltaron la importancia de una salida ordenada del cepo para corregir las disparidades inflacionarias entre sectores y reducir el riesgo económico.
Adelanto de dólares gratis tras reducción de tasas
Para la corredora Portfolio Personal Inversiones, en la primera vuelta tras el nuevo recorte de tasas del BCRA, el dólar CCL “rebotó”, pero continúa en niveles relativamente bajos. Sin embargo, al observar los últimos cuatro recortes de tipos, detectaron un patrón: la reacción inicial del principal dólar financiero es alcista.
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“En un contexto en el que el BCRA desplomó la tasa de política monetaria de 100% a 40 desde el 11 de marzo, el CCL subió 7,3% frente a un inflación que acumuló aproximadamente un 20,8%. Los recortes de tipos suelen coincidir, no casualmente, con una menor oferta de los exportadores, lo que se traduce en una menor liquidación teórica a través del mercado financiero debido a la mezcla 80/20%”, explicaron.
Lejos de ser obra del azar, estimaron que los exportadores frenan la liquidación precisamente para obtener una mezcla más grande para asentarse. Como el esquema 80/20% sigue vigente, el dólar “exportador” se calcula tomando el 80% del valor del dólar oficial y el 20% del dólar financiero. Con el rastreo fijado en 2% mensual, la variación del CCL es la que tiene mayor impacto en el tipo de cambio efectivo de las exportaciones.
Por lo tanto, los exportadores deben esperar la reacción del mercado ante la reducción de tarifas liquidar refuerza la idea de que “el CCL aumenta sin su oferta”, afirmaron desde PPI. Con el paso de las ruedas, estimaron que la suba mostrada tras la decisión del BCRA terminará borrándose por una aceleración en la liquidación de exportadores.
¿Puede el dólar seguir subiendo?
Según la consultora Econviews, con la nueva reducción de tarifas y con un Piso “teórico” del 17,5% por encima del dólar oficial, el diferencial entre el MEP/CCL y el dólar oficial “tiene que estar muy cerca del piso”.
Para la consultora que dirige Miguel Kiguel, “No es que no pueda bajar un par de puntos” pero a su discreción tienen mucho más margen para escalar. Además, no descartaron que en unos meses la brecha se mueva en el espacio del 30-40% sobre el dólar oficial si el gobierno mantiene la táctica actual que hoy parece más probable a menos que empecemos a ver presiones en el mercado de inversión. mercado. cambios en el futuro.
Respecto a la política monetaria del BCRA, se cuestionó si esta vez es la última rebaja, dado que los bancos van a pagar el 2,5% mensual a plazo fijo o algo similar, por lo que estimaron que no habría más espacio. Bajarse.
“Pero claramente al gobierno le gusta sorprender y le dan más peso que nosotros a la importancia de la emisión endógena (intereses de repos). Con esto queremos decir que la mayor probabilidad es que sea la última, pero no descartamos alguna sorpresa adicional, quizás 5 puntos si la inflación de mayo va bien”, indicaron.
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Por el contrario, desde PPI, sin mayores cambios en el Cepo, anticiparon que el dólar financiero se mantendrá contenido en el corto plazo debido a una mayor oferta producto de la liquidación de la cosecha gruesa. En definitiva, consideraron que seguirá regido por los flujos como viene sucediendo desde enero.
¿Hay algún retraso en el cambio?
Según el economista Fausto Spotorno, el atraso cambiario implicaría que todos los precios de la economía son altos en dólares y esto no es así, ya que hay precios que lo son y otros no. Por ello, estimó que “no es el valor del dólar el problema”.
“Hay una gran diferencia con el inflación en dólares entre sectores, como consecuencia de los cepos, controles y otras distorsiones de los últimos años. A medida que se liberan mercados, se corrigen tasas y se liberan los cepos, se pueden corregir”, dijo el especialista en su cuenta X (antes Twitter).
Por ello, destacó la necesidad de salir de la trampa Sin embargo, explicó que se debe hacer de manera ordenada y con un Banco Central funcional y patrimonialmente organizado para reducir el riesgo.
En la misma línea, el economista Salvador Di Stéfano Precisó que el debate sobre el dólar atrasado o no atrasado es una discusión del pasado y aseguró que todas las devaluaciones terminaron en fracaso, por lo que enfatizó en la necesidad de bajar impuestos.
“El dólar no se queda atrás, los impuestos están adelantados. La presión fiscal es muy alta para sectores exportadores como la agricultura, la industria y otros. Las pequeñas y medianas empresas están descapitalizadas”, observó el especialista.
¿A cuánto cotiza el dólar blue hoy?
El dólar blue quedó a $1.120 para la venta y $1.100 para la compra.
Cómo operan los dólares financieros
En el segmento bursátil, el dólar contado con liquidación se transó a $1.103 y el MEP se ofertó a $1.071.
¿Cuál es el precio del dólar oficial?
La cotización del dólar minorista del Banco Nación finalizó en $905,50.
El dólar mayorista se transó a un promedio de $886,50.
Por su parte, el dólar solidario y dólar tarjeta se ubicó en $1.448.
La brecha cambiaria
Finalmente, la brecha cambiaria entre el dólar mayorista y los distintos tipos de cambio queda como sigue:
• Azul: 26%
• CCL: 24%
• Eurodiputado: 21%
