¿Cuándo tocará fondo el dólar y dónde debería ser mejor colocar la plata? – .

El gobierno apuesta por bajar la tasa de interésel tipo de cambio implícito del dólar futuro se siente cómodo por debajo del 60% anual, mientras que el tasa de plazo fijo Se ubica en 70% anual, y la tasa de política monetaria que se utiliza para remunerar los pasivos monetarios del Banco Central se ubica en 80% anual. Esto indicaría que pronto tendremos una nueva tasa de política monetaria y de plazo fijo por debajo de los valores actuales.

Con una inflación proyectada para 12 meses entre 120% y 130% anual según la encuesta de expectativas de mercado del Banco Central, las tasas de depósito ofrecidas por los bancos son muy negativas. Está claro que El plazo fijo UVA es una mejor opción que el plazo fijo tradicional. La tasa de caución para plazos inferiores a 30 días es del 72% anual. La caución es una colocación que se hace en el mercado de capitales a plazos cortos y que hoy rinde más que la tasa de plazo fijo. Consulte a un corredor de bolsa.

En este contexto, el billete de dólar continúa su camino a la baja, no hay emisión monetaria, con lo que los pesos escasean, la recesión provoca que empresas y particulares tengan que ahorrar en dólares, y la demanda de billetes es muy baja, lo que invariablemente hace que el dólar deje de ser un objeto de deseo.

Veremos el piso del dólar cuando el precio de los dólares que se negocian entre particulares sea igual al precio del dólar mayorista al que el Banco Central compra dólares. A fin de mes el dólar mayorista podría estar en $868,40, y a fines de mayo en $885,6, si el billete de un dólar baja a estos valores será indiferente vender el dólar en el mercado, o directamente en ventanilla. de las tiendas. bancos, algo que no está prohibido. Si esto sucede, el Banco Central podría aumentar las reservas y monetizar la economía.

El proceso de cambio de régimen económico hizo que pasáramos de una economía con déficit fiscal y emisiones, a una economía con superávit fiscal y sin emisiones sin apoyo. A medida que ajustamos el precio de las tarifas, la inflación sigue siendo alta, el consumo público cae, al igual que el consumo privado. La única manera de reactivar la economía es si llegan las inversiones.

El sector privado está estupefacto por el cambio de escenario económico. Tenga en cuenta que la inflación se mantiene alta, la caída del precio del dólar dejó a la población con una sensación de pobreza, ya que el dólar bajó de $1.300 a $1.000 y por cada dólar ahorrado se perdieron $300, piense en un inversionista ahorró US$10.000, y hoy tengo $3.000.000 menos, una fortuna para una persona con ese nivel de ahorro. Si a esto le sumamos que los empresarios desconocen el régimen impositivo que tendrán que afrontar en el futuro, la cuestión de invertir o no invertir se vuelve cada vez más difícil de resolver.

El índice de producción industrial a febrero refleja una caída del 9,9%, pero el lastre para los próximos 12 meses es una caída del 17,6%, tomando el promedio de los últimos 3 meses y comparándolo con el de los últimos 12 meses. Los únicos sectores que muestran posibilidades de mejora son Productos del Tabaco y el sector Petróleo, el resto muestra signos negativos. Llama la atención que algunos sectores transables muestren una caída significativa; No sabemos si es coyuntural, o si muchas empresas pasarán de producir a importar con el nuevo esquema cambiario que tiene Argentina. Los despidos en algunas terminales automotrices deberían ser una alerta para el secretario de Industria de la nación.

Conclusiones

. – El gobierno podría proceder con una fuerte reducción de la tasa de interés, para ayudar al proceso de caída de precios en la economía, e impulsar el consumo privado a través de una mayor financiación con tasas razonables.

. – Pareciera que el gobierno va a insistir en una devaluación mensual del peso de 2.0%, esto implica que podríamos dejar de ser competitivos en algunos productos, y muchos empresarios se estarían preparando para pasar de una empresa industrial a una importadora de mercancías. .

. – Si importas un producto y compras los dólares en el Mercado Libre de Cambios al valor del dólar mayorista, el importador está obligado a pagar el dólar oficial más el impuesto país ($1.016), si pones los billetes de dólares ($990) No paga. el impuesto del país. En breve veremos una caída en la recaudación tributaria del país. Ojo con el déficit de Toto.

. – El billete de dólar, en un escenario recesivo y una economía con menos divisas en términos reales, no tiene posibilidades de subir. Se necesitarán meses para ver una recuperación significativa del precio.

. – Mientras el gobierno siga mostrando superávit fiscal, los bonos de la deuda argentina seguirán aumentando de precio, ya que su cobro está asegurado. Bonos en dólares, pesos y pesos ajustados por inflación tendrán buena racha

. – Sin políticas sectoriales, dirigidas a la industria, la agricultura, la construcción y las obras públicas, entre otros sectores, el segundo semestre se parecerá más a la pipita de Nike que a un crecimiento de la economía en forma de V. El gobierno cuida mucho la macroeconomía, pero si no acompaña y deja en paz al sector privado difícilmente podrá mostrar resultados que le ayuden a seguir mejorando la macroeconomía.

Analista financiero