La Empresa Naviera Elcano, que preside María del Rosario Martín Alonso, acaba de vender dos graneleros de 2005 y 173.000 toneladas de peso muerto (tpm) a intereses chinos por 32,8 millones de dólares. La operación se ha realizado aprovechando el buen momento del mercado de segunda mano y reduciendo así su exposición al comercio spot de carga seca, cuyos fletes rondan mínimos históricos, según confirman fuentes cercanas a la compañía.
En concreto, la armadora española, cuyo accionista de referencia es el holding marítimo gallego Grupo Nosa Terra 21, ha vendido el ‘Castillo de Catoira’ y el ‘Castillo de Valverde’ por importes de 15,8 millones y 17 millones de dólares, respectivamente. . “El 80% de las ofertas recibidas procedían del mercado chino, líder mundial del sector, y los dos ganadores ofrecieron importes muy competitivos”, añaden las fuentes.
El histórico Elcano cuenta con una flota de 20 buques y 1,2 millones de TPM, entre graneleros, gaseros y petroleros de crudo y derivados, que operan en el tráfico internacional de materias primas bajo contratos de fletamento a largo plazo. Tras la colocación de ambas unidades capesize, la naviera sólo tiene un buque, un gasero, en el mercado spot, marcado por la volatilidad de los fletes.
La compraventa de graneleros en el mercado internacional de ocasión vive un buen momento y el armador “ha aprovechado esta ventana de oportunidad” para colocar los dos graneleros. De hecho, en los últimos doce meses, el precio de segunda mano de un granelero tipo capesize de 15 años ha registrado un incremento del 38%, pasando de 20,3 millones de dólares en marzo de 2023 a 28 millones el pasado mes de marzo, según datos del corredor marítimo griego Xclusiv (ver tabla adjunta).
En los últimos tiempos, el ‘Valverde’ y el ‘Catoira’ transportan mineral de hierro entre puertos de Brasil, donde la compañía española tiene uno de sus mercados y una de sus filiales más potentes (ver cuadro adjunto) y del país sudamericano. y Sudáfrica a China y Europa, así como viajes de carbón desde Indonesia y Sudáfrica a la India, y desde Colombia a Turquía. “La oportunidad era aún más atractiva porque los dos buques estaban casi al final de su vida comercial. A la hora de decidir su venta, Elcano también valoró el difícil momento que atravesó el año pasado el mercado spot de carga seca en todo el mundo y que la ligera mejora que se prevé parece insuficiente para revertir los previsibles resultados negativos. del negocio de aquí a 2024”, afirman fuentes cercanas al armador.
El mercado de graneleros de 170.000 TPM está estrechamente vinculado a la evolución económica de China, cuyo crecimiento se ve obstaculizado por la crisis del ladrillo tras las quiebras de los gigantes promotores inmobiliarios Evergrande Group y Country Garden. Según la organización marítima internacional Bimco (Consejo Marítimo Internacional y del Báltico), el 63% de las cargas de los graneleros capesize, especialmente el tráfico de mineral de hierro y carbón, tienen como destino la segunda economía del mundo.
El 80% de las ofertas recibidas por los dos graneleros procedían del mercado chino, líder mundial del sector.
Este importante nicho de mercado ha tenido una tendencia a la baja en los últimos años. El BDI (Baltic Dry Index), principal índice de mercancías del sector y termómetro de la salud económica mundial, alcanzó un máximo de 5.590 puntos en octubre de 2021 (lejos de los 11.650 puntos anteriores a la crisis financiera de 2008) debido al ciclo expansivo tras la pandemia. Desde entonces, ha seguido un ciclo descendente en forma de diente de sierra hasta los 1.570 puntos actuales, lo que supone un descenso del 72%.
Las previsiones de Bimco tampoco son alentadoras: “Estimamos que este año y el próximo serán similares para el mercado de graneles secos. En un escenario de baja demanda, el equilibrio podría debilitarse tanto en 2024 como en 2025. Los dos mayores riesgos a la baja para el sector son una actividad económica más débil de lo esperado en China y una caída más rápida de lo esperado en el comercio del carbón”, subraya la organización. analista jefe, Niels Rasmussen.
Elcano considera “estratégica” la venta de los dos buques en un contexto de riesgo para este nicho de mercado
En este contexto, Elcano considera “estratégica” la venta del ‘Valverde’ y del ‘Catoira’: “Ha generado una entrada de caja de 32,7 millones de dólares, de los cuales 13,2 millones se han destinado a saldar la deuda asociada a ambos buques”. , generando una caja neta positiva de 19,6 millones. Asimismo, permite al grupo limitar su exposición a la variabilidad de los fletes en el mercado spot a un solo buque (tipo GNL), dejando el resto bajo contratos de largo plazo”, declara el armador en el hecho relevante remitido a Alternativa. Mercado de Renta Fija (MARF) con motivo de la presentación de sus cuentas consolidadas de 2023.
LAS VENTAS CONSOLIDADAS DE ELCANO CRECEN UN 10% Y YA SUPERAN LOS MIL MILLONES
En 2023, Empresa Naviera Elcano registró unas ventas consolidadas de 1.072,4 millones de dólares y un crecimiento del 10% respecto a 2022. El resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 63,3 millones, con un descenso del 23,8%. En comunicación al MARF del 4 de abril, la naviera madrileña afirma que “11 de los 22 buques del grupo han realizado sus encalladuras (paradas técnicas previstas) y reparaciones en 2023, lo que se traduce en una reducción del Ebitda del año, ya que, durante los períodos de parada necesarios, las embarcaciones no generan ingresos”. De hecho, quedaron varados tres de los cuatro gaseros GNL de su flota, que “son los que más ingresos dejaron de aportar”. Los trabajos en estas unidades “son los más costosos porque son las embarcaciones tecnológicamente más sofisticadas”.
Además, la empresa argumenta que los resultados de la compañía se han visto afectados por “desequilibrios logísticos y de producción” y la “alta inflación”. En este sentido, recuerda que fueron “mantenidos durante todo 2023, afectando negativamente a la duración y coste de los trabajos de varamiento, y, en consecuencia, al resultado bruto de explotación”.
En febrero de 2023, la armadora también vendió el petrolero ‘Castillo de Trujillo’, de 33.610 TPM y año 2005, por 10,9 millones de dólares. Un año antes, se había deshecho del petrolero ‘Castillo de Monterreal’, de similar tonelaje y de 2002, por 4,5 millones. Por su parte, en 2022 incorporó a su flota dos graneleros de nueva construcción, el ‘Forte São Marcelo’ y el ‘Forte dos Reis Magos’, de 121.669 TPM cada uno. Estas unidades forman parte del proceso de renovación de flota que inició en 2015.
La armadora mueve 11 millones de toneladas de seco, 33 millones de líquidos y 5,5 millones de m3 de gas en 2023
Estos graneleros están financiados con dos préstamos por valor de 45,2 millones de dólares y su construcción se llevó a cabo en astilleros chinos. El ‘São Marcelo’ y los Reis Magos’ zarpan con dos “contratos de más de 20 años con uno de nuestros principales clientes”, según el informe financiero de 2022.
El año pasado, por tipo de carga, el grupo transportó 11,1 millones de toneladas de productos sólidos (mineral de hierro, bauxita y carbón), con un aumento del 2,8% respecto a 2022; 33,1 millones de toneladas de productos líquidos (crudo y sus derivados), misma cifra que en 2022; y 5,5 millones de m3 de gas (gas natural licuado y gas licuado de petróleo), con un descenso del 6,8%. Entre los principales clientes de la naviera se encuentran los gigantes energéticos Cepsa, Naturgy, Repsol, Galp, Shell, Petrobras y Braskem, además de la multinacional metalúrgica y minera brasileña Vale y el productor estadounidense de aluminio Alcoa, cuya planta de Lugo, principal cliente de la puerto de Ferrol-San Cibrao, atraviesa una situación de incertidumbre por los precios de la energía y acaba de ser puesto a la venta.
