yoLa inflación anual en Colombia sumó un mes más de caída. Según informó el Dane, en marzo alcanzó el 7,36 por ciento, cuando hace exactamente un año se encontraba en un máximo histórico del 13,34 por ciento.
Respecto al dato mensual, la inflación fue de 0,70 por ciento, mientras que en los primeros tres meses del año la variación del costo de vida de los colombianos alcanzó el 2,73 por ciento.
En el mercado, varios todavía ven riesgos para la inflación. Los efectos del fenómeno de El Niño no han desaparecido; las tarifas de alquiler y los servicios regulados, como la educación y los servicios públicos, aún pueden mostrar cierta resistencia; y está por ver el impacto real que tendrá un posible aumento del precio del diésel.
A esa lista también se suman los aumento de las tarifas de peaje e incertidumbre regulatoria y política eso podría provocar que el precio del dólar se dispare, algo que podría resultar inflacionario.
La preocupación, coinciden algunos analistas consultados, no es tanto que la variación del coste de la vida deje de caer o, por el contrario, pueda cambiar de dirección.
Más bien, se trata del ritmo al que continúas haciéndolo, ya que esto también tendrá algún impacto en la velocidad con la que La junta directiva del Banco de la República mantiene el ajuste en su tasa de interés, que comenzó en diciembre de 2023.
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La política monetaria es casi la única fuente para mitigar los riesgos derivados de las cuestiones climáticas
Para Daniel Velandia, director de investigaciones y economista jefe de Credicorp Capital, “la política monetaria es casi la única fuente para mitigar los riesgos derivados de los problemas climáticos (fenómeno de El Niño), regulación del precio del combustible y otros riesgos sobre las expectativas de inflación, que es lo que más le importa al Banco de la República”.
Otra preocupación de los analistas se debe a la ‘fenómeno de indexación’, lo que, según Munir Jalil, economista jefe para la Región Andina de BTG Pactual, “provoca que los ajustes de precios utilicen variaciones de precios anteriores como base para determinar nuevos ajustes, en particular, tarifas de alquiler y servicios públicos y educación, que todavía puede mostrar cierta resistencia antes de caer con más impulso.
El analista cree, por el contrario, que El fenómeno de El Niño tendrá un impacto temporal, mientras que en sus cuentas ya incorporaron un eventual ajuste de 2.200 pesos en los precios del ACPM, lo que los lleva a pronosticar que la inflación a fin de año llegaría a 5,1 por ciento.
Mientras tanto, Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, espera que La inflación cierra 2024 en 5,5 por ciento, proyección que incorpora el aumento del precio del diésel y la disminución del precio de los bienes transables debido a la debilidad que ha mostrado el dólar.
