Los ETF de energía limpia comienzan a superar a los ETF clave de petróleo y gas, ET EnergyWorld

LITTLETON: Después de un par de años difíciles, los fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados a la generación y distribución de energía limpia están comenzando a superar a los vehículos de inversión centrados en la exploración y producción de petróleo y gas.

Desde principios de 2022, la mayoría de los principales ETF vinculados a la generación de energía renovable han perdido entre el 20% y el 70% de su valor a medida que el aumento de las tasas de interés, las interrupciones de la cadena de suministro y la desaceleración de las instalaciones de energía limpia redujeron la demanda de los consumidores y afectaron las ganancias y los precios de las acciones. de empresas de energías limpias.

Durante el mismo período, los recortes en la producción de petróleo crudo por parte de los principales grupos de productores han ayudado a aumentar las ganancias de los productores de petróleo y gas, lo que a su vez impulsó los rendimientos de los ETF vinculados a ese espacio en más de un 50%.

Sin embargo, durante el último mes, una serie de ETF dedicados a aspectos clave de la transición energética (desde la generación de energía renovable hasta la gestión de redes inteligentes y la extracción de uranio) han registrado rentabilidades positivas, justo cuando un importante ETF vinculado a la producción de petróleo y gas perdió aproximadamente un 5%. %.

Varios factores podrían descarrilar esta recuperación relativa del impulso de la energía limpia, incluido un empeoramiento del conflicto en Medio Oriente y tasas de interés más altas y duraderas en Estados Unidos.

Pero si se llega a un acuerdo de paz entre Israel y el grupo militante palestino Hamas en Gaza y las tasas de interés tienden a bajar en los mercados consumidores clave, podría materializarse una mayor presión sobre los precios del petróleo y el gas justo cuando mejora la asequibilidad de los equipos de generación renovable.

Esto, a su vez, podría acelerar la reciente divergencia en los rendimientos de los ETF y respaldar las tendencias de inversión en energías limpias, al tiempo que socava el atractivo de los combustibles fósiles.

HISTORIAL DE RENDIMIENTO ETF

En los últimos cinco años aproximadamente, los vehículos de inversión vinculados a la energía limpia han experimentado una montaña rusa.

El apetito por la exposición a las energías renovables se disparó desde principios de 2020 hasta principios de 2021, cuando varias economías importantes adoptaron políticas de apoyo diseñadas para acelerar la transición energética lejos de los combustibles fósiles y estimular el desarrollo de industrias y experiencia en el ámbito de las energías limpias.

El ETF iShares Global Clean Energy caracterizó el amplio flujo de interés de los inversores en energía limpia durante ese período, con un aumento de precios de alrededor del 180 % entre enero de 2020 y enero de 2021.

Durante ese mismo período, el interés de los inversores en los promotores de energía tradicionales disminuyó en medio de un amplio rechazo a los combustibles fósiles, exacerbado por la desaceleración mundial en el uso de combustibles durante los confinamientos por el COVID-19.

El ETF de exploración y producción de petróleo y gas de S&P, uno de los mayores ETF que rastrean la producción de combustibles fósiles, se desplomó más del 60% durante los primeros cuatro meses de 2020 y terminó el año aún con pérdidas de más del 40% a pesar de la recuperación de la movilidad y los negocios. actividad en varias economías.

CRUJIENTE DE COVID

Tras el aumento del entusiasmo por la energía limpia en 2020, los desarrolladores de proyectos experimentaron graves dificultades durante 2021 y 2022 para conseguir cantidades suficientes de equipos relacionados (desde paneles solares e inversores de energía hasta sistemas de estanterías y álabes de turbinas), ya que las cadenas de suministro siguieron afectadas por la COVID-19. restricciones de movimiento en China y otros lugares.

Estas restricciones provocaron importantes retrasos en los proyectos y aumentos de costos de los componentes, justo cuando los aumentos generalizados de las tasas de interés limitaron el poder adquisitivo y de endeudamiento de los consumidores y dieron como resultado una desaceleración en la construcción de infraestructura renovable en varias regiones.

La invasión rusa de Ucrania a principios de 2022 provocó la interrupción de los flujos de gas natural y petróleo, lo que contribuyó a elevar los precios de esas materias primas e impulsó las ganancias de varios productores clave de combustibles fósiles.

INVERSIÓN DE TENDENCIA

La combinación de aumentos de costos para proyectos de energía renovable y precios más altos de los combustibles fósiles resultó en una caída en el interés de los inversores en los ETF de energía renovable y un aumento constante en los rendimientos registrados por los ETF de combustibles fósiles desde 2022.

Los vehículos de inversión vinculados a la extracción de uranio rompieron la tendencia a la baja en la inversión en energía limpia desde la segunda mitad de 2023, ya que el creciente apoyo político a la generación nuclear despertó el posicionamiento de los inversores en caso de escasez de combustibles nucleares.

Los ETF vinculados a actualizaciones de la red eléctrica y sistemas inteligentes de gestión de energía también obtuvieron ganancias en 2023, ya que la conciencia sobre los desafíos de incorporar energía renovable en los sistemas de red existentes provocó importantes inversiones a escala de servicios públicos.

En lo que va de 2024, el ETF de uranio URA ha subido alrededor de un 14%, mientras que los rendimientos registrados por el ETF de exploración y producción de petróleo y gas de S&P y el Nasdaq Clean Edge Smart Grid rondan el 12%.

Otros ETF importantes de energía limpia, incluido el ETF iShares Clean Energy, hasta ahora permanecen en la red en lo que va del año.

Pero si se mantiene el impulso observado durante el último mes, todos los principales ETF de energía limpia, incluido el ETF de First Trust Global Wind Energy, pronto podrían registrar rendimientos positivos en lo que va del año, lo que servirá para impulsar la confianza en todo el espacio de la energía limpia.

Y si ese sentimiento se ve impulsado aún más por cambios favorables a nivel macro en relación con las tensiones geopolíticas y los regímenes de tipos de interés, se puede esperar un impulso adicional de los inversores hacia el espacio más amplio de los ETF de energía limpia.

Por Gavin Maguire