Los fondos cotizados en bolsa (ETF) en Taiwán están experimentando enormes entradas a medida que los inversores luchan por exponerse a la cadena de suministro de inteligencia artificial, lo que genera preocupación entre los analistas y reguladores del mercado.
La prisa ha cambiado la estructura de propiedad del mercado de ETF de Taiwán, valorado en 2 billones de dólares, que se encuentra en un punto de tensión geopolítica.
Y con el repunte mundial del sector de la IA volviéndose voluble y voluble, preocupa que el mercado pueda estar ahora en riesgo de sufrir una enorme volatilidad.
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Los reguladores y los administradores de ETF temen que los inversores menos sofisticados que aprovechan la fiebre de la IA puedan terminar sufriendo si los mercados se deterioran o aumentan las tensiones con China, que considera a Taiwán gobernado democráticamente como su propio territorio.
En marzo, el sector de ETF de Taiwán estaba valorado en 4,74 billones de dólares canadienses (145.800 millones de dólares), según datos de la Comisión de Supervisión Financiera (FSC) de la isla.
Esto supone un aumento del 77% respecto al año anterior, frente a un aumento del 20% en el valor del índice bursátil de referencia durante el mismo período, lo que apunta a fuertes entradas de capital.
La velocidad de la inversión y el dinero prestado en el que queda gran parte de ella han ayudado a impulsar el mercado. Los administradores de dinero dicen que esto también aumenta el riesgo de una reversión enorme.
Los reguladores son cautelosos
“Nuestros clientes tienen preocupaciones. Las acciones de Taiwán han subido por encima de los 20.000 puntos. ¿Cuánto más alto pueden llegar? dijo Peter Yang, gerente de un ETF lanzado por Fuh-Hwa Securities Investment Trust.
Los ETF incluyen amplios rastreadores de índices, fondos de dividendos y fondos temáticos y sectoriales y son populares entre los inversores extranjeros y locales por igual.
Los riesgos de estabilidad quedaron a la vista cuando las tensiones en Medio Oriente y una advertencia de una demanda global restringida por parte del líder del mercado TSMC desencadenaron una ola de ventas de acciones de chips.
El 19 de abril, cuando los gigantes mundiales de los chips fracasaron, el líder de la industria, Nvidia, redujo el 10% de su valor, lo que provocó pérdidas por valor de 200 mil millones de dólares para sus inversores.
Al mismo tiempo, el índice de referencia de Taiwán cerró con una caída del 3,8%, perdiendo 774 puntos, la mayor pérdida que ha perdido en un solo día.
Los datos de la bolsa de valores mostraron la segunda mayor venta neta por parte de inversores extranjeros registrada, con los ETF entre cuatro de las 10 acciones más vendidas: Yuanta Taiwan High Value Dividend ETF, UPAMC Taiwan High Dividend Momentum ETF, Fuh Hwa Taiwan Technology Dividend Highlight ETF y Capital TIP Customized Taiwan Select High Dividend ETF.
Los reguladores dicen que están observando el mercado.
“Nuestra actitud es cautelosa”, dijo Hwang Howming, subdirector general del FSC, el principal regulador financiero de Taiwán. “Queremos garantizar que los intereses de los inversores, incluidos los de los ETF, estén protegidos”.
Imprevisibilidad en medio de la locura
Los medios de comunicación taiwaneses han publicado informes de estudiantes e incluso de monjas budistas que utilizan ETF para jugar en el mercado de valores y de inversores que hipotecan sus casas para participar en el repunte.
Frank Hung, un gerente de hotel de Taipei que ha encontrado un negocio secundario hasta ahora lucrativo incursionando en los ETF, los considera una inversión conveniente en la que ve poco riesgo.
“Es una inversión que vuela alto en el auge de la IA, ofrece altos rendimientos y se adapta a personas ocupadas como yo”, dijo.
Sin duda, la locura por los ETF refleja una de las formas más fáciles de acceder a un mercado que se considera que ofrece una exposición rentable a las materias primas informáticas que las grandes empresas tecnológicas han prometido comprar en su intento de hacer crecer los negocios de inteligencia artificial.
“En general, los inversores ven los ETF como inversiones que siempre serán rentables. Eso no es necesariamente correcto”, dijo Peter Hong, gerente del ETF Capital TIP Customized Taiwan High-Tech Dividend & Growth.
“Sin embargo, a largo plazo, se puede esperar que los ETF de Taiwán y Estados Unidos en este sector tengan una tendencia ascendente debido al tremendo potencial de nuevas aplicaciones como la IA”, dijo Hong.
Sin embargo, si el repunte, que ha flaqueado, comienza a cambiar, entonces aquellos que compraron ETF en los buenos tiempos pueden ser los primeros en salir. O los sobreapalancados podrían quedar atrapados en inversiones que ya no pueden permitirse.
“Los ETF en su mayoría siguen el mercado en general, lo que los hace vulnerables y desprotegidos cuando hay volatilidad en el mercado”, dijo Adrian Wang, vicepresidente senior de Cathay Securities Investment Trust.
- Reuters, con edición adicional de Vishakha Saxena
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Vishakha Saxena
Vishakha Saxena es editora multimedia y de redes sociales de Asia Financial. Trabaja como periodista digital desde 2013 y es una experimentada escritora y productora multimedia. Como comerciante e inversora, está muy interesada en las nuevas economías, los mercados emergentes y las intersecciones entre las finanzas y la sociedad. Puedes escribirle a [email protected]
