Pronóstico semanal del dólar estadounidense: neutral
- El dólar tardío emerge para ser puesto a prueba esta semana
- AUD/USD: El repunte del riesgo ayuda al dólar australiano a recuperar pérdidas recientes
- GBP/USD: La libra esterlina se recupera pero emerge una resistencia al alza
- USD/JPY: Los mercados impulsan al par hacia 160,00 después de la reunión del BoJ
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La última subida del dólar estadounidense se pondrá a prueba esta semana
La próxima semana trae consigo muchos eventos de riesgo centrados en Estados Unidos. La semana comienza con el anuncio de reembolso trimestral del Tesoro, que detalla cómo se financiará el gobierno de Estados Unidos. Luego, el miércoles, las preocupaciones sobre el crecimiento de EE.UU. podrían cobrar impulso si los datos del PMI manufacturero del ISM siguen la versión del S&P Global y se sumergen en una contracción.
El miércoles está prevista la declaración del FOMC, y es poco probable que el comité altere la tasa de los fondos federales, pero habrá un fuerte enfoque en el crecimiento y la inflación y en cómo el grupo percibe estos riesgos. El viernes cierra la semana con el informe NFP y se espera una mayor resistencia.
Parece que se está gestando una bandera alcista, con el último impulso del viernes insinuando una continuación alcista hasta la próxima semana, pero el reciente repunte del riesgo ha dejado al dólar a un lado.
Gráfico diario de la cesta de dólares estadounidenses (DXY)
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
El repunte del riesgo ayuda al dólar australiano a recuperar pérdidas recientes
El dólar australiano aprovechó esta oportunidad para recuperar su posicionamiento frente al dólar después de una serie de fuertes caídas. El AUD ganó popularidad después de que el riesgo de un conflicto más amplio en Medio Oriente pareció disminuir y las grandes acciones tecnológicas informaron ganancias. La moneda de beta alta tiene un vínculo histórico con el S&P 500 y se ha movido en estrecha correlación con el índice estadounidense. El S&P 500 ha registrado una recuperación difícil esta semana después de que las acciones de megacapitalización informaran sus ganancias trimestrales y el AUD subiera junto con ellas.
La inflación australiana también aumentó de manera preocupante, lo que ayudó a extender las ganancias del AUD y eliminó efectivamente los recortes de tasas para el Banco de la Reserva de Australia para 2024 (según las expectativas del mercado). Con Apple y Amazon a continuación esta semana, hay margen para mayores comportamientos de búsqueda de riesgo. 0,6590 se convierte en el siguiente nivel de resistencia, pero el desafío más inmediato al comienzo de la nueva semana será operar por encima de los promedios móviles simples de 50 y 200 días.
Gráfico diario del AUD/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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GBP/USD: La libra esterlina se recupera pero surge un desafío alcista
El GBP/USD se benefició del reciente repunte del riesgo, recuperando el terreno perdido frente al dólar. Sin embargo, el nivel psicológico de 1,2500 plantea un desafío inmediato para los alcistas al comienzo de la semana, ya que la acción del precio ya ha mostrado renuencia a subir. Además, la SMA de 200 días aparece en 1,2557 en caso de que el obstáculo inicial resulte ineficaz.
Dado que el Banco de Inglaterra ha emitido un mensaje bastante moderado antes del período de silencio mediático, la libra esterlina podría encontrar dificultades para conseguir ganancias. El Banco de Inglaterra prevé que la inflación caerá bruscamente durante el verano y los primeros indicios sugieren que podría permanecer allí, según Dave Ramsden.
Gráfico diario GBP/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
USD/JPY: Los mercados impulsan al par hacia 160,00 después de la reunión del BoJ
El USD/JPY continúa avanzando, a pesar de las amenazas vacías (hasta ahora) de las autoridades japonesas. La reunión del Banco de Japón (BoJ) tenía el potencial de emitir un mensaje agresivo con respecto a la debilidad del yen, pero optó por ceñirse a mensajes similares con respecto a un ciclo de alza calculado que depende en gran medida de los datos y está supeditado a alcanzar el objetivo de inflación del 2%.
El siguiente gráfico semanal muestra la rapidez con la que los mercados se posicionaron en el lado largo del USD/JPY, particularmente después de que los datos del PCE de EE.UU. superaran las expectativas. Japón entra en su período de vacaciones de la Semana Dorada con las autoridades sin duda en un estado de inquietud. Las condiciones de menor liquidez que normalmente acompañan a los feriados bancarios presentan una oportunidad de máxima efectividad en caso de que las autoridades decidan deshacerse de grandes cantidades de dólares por yenes. La intervención cambiaria se convierte en una amenaza más inminente cuanto más sube el par. El nivel de 155,00 era la línea anterior en la arena y ahora 160,00 se acerca rápidamente y el par prueba inmediatamente la resistencia del canal.
Gráfico semanal USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
El gráfico diario revela el movimiento alcista masivo del viernes con el RSI acercándose aún más al territorio de sobrecompra. Dado que el diferencial de tipos de interés USD-JPY sigue siendo significativamente amplio, los mercados se dan cuenta de que cualquier intervención cambiaria probablemente proporcione mejores niveles de entrada para las jugadas de continuación alcistas hasta que el BoJ pueda cerrar la brecha de manera significativa. Por lo tanto, ahora más que nunca puede ser necesario un esfuerzo coordinado entre Japón, Corea del Sur y Estados Unidos para fortalecer las monedas asiáticas.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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Principales eventos de riesgo en la próxima semana
Se espera que la próxima semana el Departamento del Tesoro de Estados Unidos describa cómo se financiará el gobierno, con una combinación de emisiones de bonos a corto y largo plazo que pueden afectar el valor del dólar.
A partir de entonces, los mercados prestarán más atención a las cifras del PMI manufacturero de ISM de abril, después de que la versión de S&P Global de la misma encuesta situara al sector en una contracción por poco margen. Los datos “suaves” ganan importancia después de que el PIB del primer trimestre de EE.UU. no alcanzara drásticamente la estimación del 2,5% (anualizado), quedando en apenas un 1,6%.
Luego llegan los principales acontecimientos de la semana con la decisión sobre los tipos del FOMC seguida por la del NFP el viernes. Los mercados estarán atentos a cualquier cambio de línea dura en la retórica de la Reserva Federal en respuesta a la reaceleración de la inflación. Los sólidos datos sobre el empleo respaldan la perspectiva de “más alto durante más tiempo”, pero un crecimiento más débil plantea una preocupación para la Reserva Federal, aunque probablemente sea demasiado pronto para considerar los riesgos de estanflación.
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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