El poder del dólar sobre las monedas asiáticas más débiles está atrayendo la atención a medida que la perspectiva de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal se aleja en el horizonte.
El expresidente Trump es la última voz en opinar sobre las consecuencias económicas del dólar fuerte, que puede reducir la demanda de exportaciones estadounidenses y hacer que los bienes producidos y vendidos en monedas más débiles sean más atractivos para los importadores.
Trump lamentó el máximo de 34 años alcanzado por el dólar frente al yen japonés en la plataforma Truth Social el martes por la mañana y desaconsejó la práctica de deflactar las monedas al servicio de impulsar las exportaciones.
“Cuando era presidente, pasé mucho tiempo diciéndoles a Japón y China, en particular, que no se puede hacer eso”, escribió el martes por la mañana.
“A la gente estúpida les parece bien, pero es un desastre para nuestros fabricantes y otros. En realidad, no pueden competir y se verán obligados a perder muchos negocios o construir plantas, o lo que sea, en los países ‘inteligentes’”, escribió. “Esto es lo que convirtió a Japón y China en gigantes hace años”.
La semana pasada, durante una reunión ministerial trilateral, los gobiernos de Estados Unidos, Japón y Corea del Sur emitieron una inusual declaración conjunta sobre las presiones que enfrentan las monedas asiáticas y su reciente depreciación frente al dólar.
Los países dijeron que reconocían “las serias preocupaciones de Japón y la República de Corea por la reciente y pronunciada depreciación del yen japonés y el won coreano”.
Los analistas dicen que la declaración podría indicar la aprobación tácita por parte de Estados Unidos de las medidas adoptadas por Japón y Corea del Sur para apuntalar sus monedas.
“La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Yellen, reconoció las preocupaciones de Japón sobre una fuerte depreciación del yen en una declaración conjunta… que sugería que EE.UU. daría luz verde a la intervención en ambas monedas”, escribieron investigadores del Deutsche Bank en una nota a los inversores.
El dólar se cotizaba a una proporción de 1 a 154,81 yenes japoneses el martes por la tarde, alrededor del nivel más alto desde 1990.
El dólar estaba en una proporción de 1 a 7,25 frente al renminbi chino, el nivel más alto desde noviembre. Frente al won surcoreano, la proporción fue de 1 a 1.373,86, por debajo de los máximos recientes por encima de 1.391, pero aún cerca del nivel más alto desde noviembre de 2022.
La volatilidad del dólar en los mercados de divisas ha sido pronunciada en los últimos meses, ya que las tasas de interés se han mantenido altas y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han aumentado constantemente, atrayendo inversión extranjera al país.
El índice de volatilidad del dólar estadounidense del Deutsche Bank subió a 7,18 la semana pasada después de rondar el 6 desde febrero.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo a los periodistas la semana pasada que el banco central podría considerar nuevos aumentos de las tasas de interés después de subir las tasas en marzo por primera vez en 17 años, lo que marca un alejamiento de una era de flexibilización cuantitativa fundamental.
Si el efecto del yen sobre la inflación “se vuelve demasiado significativo para ignorarlo, podría haber un ajuste en la política monetaria”, dijo Ueda después de una reunión de ministros de finanzas del Grupo de los 20 el jueves, según informó el medio de comunicación japonés Nikkei.
Los tipos de interés japoneses se sitúan actualmente entre el 0,0 y el 0,1 por ciento. La inflación japonesa llegó a una tasa anual del 2,7 por ciento en marzo.
Los banqueros centrales chinos, que están tratando de reactivar una economía interna languideciente, han estado sopesando cuánto relajar los controles sobre el renminbi. La tasa preferencial de los préstamos chinos a un año se mantuvo sin cambios esta semana en el 3,45 por ciento, mientras que la tasa a cinco años se mantuvo en el 3,95 por ciento.
Recientemente, el dólar estadounidense también ha estado ganando terreno frente a otras monedas internacionales, incluidas la libra esterlina británica y el euro, impulso creado por un escenario de niveles más altos y prolongados de los niveles de tasas de interés en Estados Unidos luego de datos de desempeño económico mejores de lo esperado.
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