- Las cifras del PMI del S&P de EE.UU. de abril fueron más suaves de lo esperado e hicieron que los mercados se deshicieran del dólar.
- Las apuestas agresivas y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense pueden limitar la caída del dólar.
- Todas las miradas están puestas en los datos de PCE y PIB del jueves y viernes.
El índice del dólar estadounidense (DXY) cotiza suavemente a 105,70, registrando pérdidas diarias en la sesión del martes. La Reserva Federal (Fed) ha estado enviando un mensaje consistentemente agresivo, lo que podría limitar las pérdidas del dólar a medida que los mercados retrasan el inicio del ciclo de flexibilización. Los inversores también están atentos a los informes económicos vitales que se publicarán esta semana, incluidas las cifras preliminares de la tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) del primer trimestre y el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de marzo para obtener más información sobre la salud de la economía. Durante la sesión del martes, los PMI del S&P fueron inferiores a lo esperado e hicieron que el USD enfrentara presión de venta.
A pesar de los débiles PMI, la economía estadounidense muestra una resiliencia general. La postura de la Reserva Federal se inclina hacia una línea dura, lo que se manifiesta en menores probabilidades de recortes de tasas en el futuro cercano y no hasta septiembre. Los datos de PCE y PIB de esta semana probablemente alimentarán la volatilidad en los mercados, ya que seguirán dando forma a las expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Resumen diario de los factores del mercado: el DXY cae tras los débiles PMI del S&P de abril y apuestas agresivas sobre la Fed
- El índice compuesto global de gerentes de compras (PMI) del S&P cayó a 50,9 en la estimación preliminar de abril, lo que indica un crecimiento más lento del sector privado en Estados Unidos desde el 52,1 de marzo.
- El PMI manufacturero global del S&P demostró una caída más notable desde 51,9 en marzo a 49,9 en abril, lo que sugiere una contracción en la actividad del sector manufacturero estadounidense.
- De manera similar, el PMI de servicios globales del S&P de abril disminuyó de 51,7 a 50,9.
- Tras la constante postura dura de la Reserva Federal (Fed) sobre la política monetaria estadounidense, el primer recorte de tipos se aplazó hasta septiembre, pero no está totalmente descontado.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están disminuyendo: el rendimiento a 2 años es del 4,93%, el rendimiento a 5 años es del 4,61% y el rendimiento a 10 años es del 4,58%.
Análisis técnico de DXY: DXY muestra un impulso decreciente, la perspectiva alcista general se mantiene
Los indicadores del gráfico diario reflejan perspectivas contrastantes. El índice de fuerza relativa (RSI) está en una pendiente negativa, aunque en territorio positivo, lo que indica una posible desaceleración en el impulso de compra a medida que el indicador desciende. Sin embargo, es crucial no pasar por alto que todavía permanece en la región alcista, lo que sugiere cierta fuerza alcista continua. Al mismo tiempo, la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) muestra barras verdes decrecientes, lo que también indica una pérdida de impulso alcista a medida que la magnitud de los compradores parece estar disminuyendo. Esta es una señal de advertencia para los alcistas, que sugiere que podrían estar perdiendo terreno gradualmente.
En cuanto a las Medias Móviles Simples (SMA), manifiestan una imagen más alcista. A pesar de una perspectiva negativa a corto plazo, el DXY está por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días, lo que significa una perspectiva más positiva a medio y largo plazo. Sugiere que los alcistas aún mantienen el control en el panorama general, lo que brinda esperanzas de una posible recuperación del impulso alcista.
Preguntas frecuentes sobre el dólar estadounidense
El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda “de facto” de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Es la moneda más negociada del mundo y representa más del 88% de todo el volumen de negocios mundial en divisas, o un promedio de 6,6 billones de dólares en transacciones por día, según datos de 2022. Después de la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo. de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods en 1971, cuando desapareció el patrón oro.
El factor más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, la Reserva Federal aumentará las tasas, lo que ayuda al valor del dólar. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede reducir las tasas de interés, lo que pesa sobre el dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar una flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Reserva Federal aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado. Es una medida de política no estándar que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por temor a que la contraparte incumpla). Es un último recurso cuando es poco probable que simplemente reduciendo las tasas de interés se logre el resultado necesario. Fue el arma preferida de la Reserva Federal para combatir la crisis crediticia que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Implica que la Reserva Federal imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense predominantemente de instituciones financieras. La QE suele conducir a un dólar estadounidense más débil.
El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos de instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
