Las juntas directivas del gigante del embalaje con sede en Londres DS Smith y la empresa estadounidense International Paper han llegado a un acuerdo sobre los términos de una combinación recomendada de acciones de International Paper que valora a DS Smith en £5.800 millones.
La confirmación de hoy (16 de abril) se produce tras semanas de actividad entre las dos empresas y se produce después de que se hubiera acordado en principio una oferta anterior hecha por Mondi.
Las empresas dijeron que el acuerdo “reuniría negocios complementarios para crear un líder verdaderamente global en soluciones de embalaje sostenible, con posiciones de liderazgo en la industria en dos de las geografías más atractivas de Europa y América del Norte”.
La compañía combinada dijo que su enfoque en envases sustentables la coloca en una buena posición para atender a un amplio conjunto de clientes “en una amplia gama de mercados finales atractivos y en crecimiento”.
La junta de International Paper dijo que el acuerdo es estratégico y financieramente atractivo, representa “una oportunidad convincente” para acelerar la ejecución de la estrategia de International Paper y amplía las posiciones combinadas de ambos negocios en soluciones de embalaje de cartón corrugado a nivel mundial.
La junta dijo que también mejora el crecimiento rentable de International Paper al fortalecer su negocio de embalaje global y ofrece a ambos grupos de clientes más opciones y una cartera superior de productos en dos continentes.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de DS Smith tendrán derecho a recibir 0,1285 nuevas acciones de International Paper por cada acción de DS Smith.
Los términos del acuerdo valoran cada acción de DS Smith en 415 peniques por acción, según el precio de cierre de las acciones de International Paper de 40,85 dólares (32,83 libras esterlinas) y el tipo de cambio £/USD de 1,2645 el 25 de marzo de 2024, siendo el cierre de operaciones el el último día antes del anuncio por parte de DS Smith de una posible oferta por parte de International Paper.
El valor de la oferta implica que todo el capital social emitido y por emitir de DS Smith está valorado en aproximadamente 5.800 millones de libras esterlinas sobre una base totalmente diluida y el valor empresarial de DS Smith en aproximadamente 7.800 millones de libras esterlinas.
Una vez finalizado el acuerdo, los accionistas de DS Smith poseerán aproximadamente el 33,7% y los accionistas de International Paper poseerán aproximadamente el 66,3% de la empresa combinada. En relación con la combinación, International Paper también buscará una cotización secundaria de sus acciones en la Bolsa de Valores de Londres.
El International Paper Board cree que se espera que la combinación genere al menos 514 millones de dólares de sinergias en efectivo antes de impuestos sobre una base de tasa de ejecución anual para el final del cuarto año después de la fecha de entrada en vigor; y aumentaría los márgenes de International Paper y aumentaría las ganancias por acción (BPA) en el primer año.
Los directores de DS Smith, que han sido asesorados por Goldman Sachs International, Citi y JP Morgan Cazenove en cuanto a los términos financieros de la combinación, consideran que los términos de la combinación son justos y razonables.
Los directores de DS Smith tienen la intención de recomendar por unanimidad que los accionistas de DS Smith voten a favor del plan en la Asamblea del Tribunal y las resoluciones relativas a la combinación en la Asamblea General de DS Smith, como los directores de DS Smith “se han comprometido irrevocablemente a hacer” con respecto a de sus participaciones beneficiosas totales de 885.191 acciones de DS Smith, en conjunto, que representan aproximadamente el 0,06% del capital social emitido de DS Smith a partir de ayer (15 de abril).
Los directores de International Paper aprobaron por unanimidad la combinación y tienen la intención de recomendar que los accionistas de International Paper voten a favor de la emisión de nuevas acciones de International Paper en relación con la combinación. BofA Securities ha actuado como asesor financiero de los directores de International Paper en relación con la combinación.
La combinación, que se espera que entre en vigor en el cuarto trimestre de 2024, está condicionada a varios factores, incluida la aprobación de los accionistas y la recepción de autorizaciones regulatorias y de control de fusiones, incluidas las de la Comisión Europea y las autoridades estadounidenses, y la recepción de autorizaciones de inversión extranjera directa de la Autoridades británicas e italianas.
También está condicionado a que International Paper haya recibido la confirmación de que las nuevas acciones de International Paper han sido aprobadas para cotizar, sujetas a notificación oficial de emisión, en la Bolsa de Valores de Nueva York; y el acuse de recibo por parte de International Paper de que la solicitud de admisión ha sido aprobada y de que las acciones de International Paper serán admitidas a cotización en el mercado principal de valores cotizados de la Bolsa de Valores de Londres.
Mark S Sutton, presidente y director ejecutivo de International Paper, afirmó: “La combinación con DS Smith es el siguiente paso lógico en la estrategia de International Paper para impulsar un crecimiento rentable mediante el fortalecimiento de nuestro negocio global de embalaje.
“DS Smith es líder en soluciones de embalaje con un amplio alcance en toda Europa, lo que complementa las capacidades de International Paper y acelerará el crecimiento a través de la innovación y la sostenibilidad. “Estamos seguros de que esta combinación generará un valor significativo para nuestros empleados, clientes y accionistas”.
Miles Roberts, CEO del grupo DS Smith, añadió: “La combinación con International Paper es una oportunidad atractiva para crear un líder verdaderamente internacional en soluciones de embalaje sostenible que esté bien posicionado en mercados atractivos y en crecimiento en Europa y América del Norte. Combina dos negocios enfocados y complementarios.
“DS Smith ha crecido significativamente gracias a su dedicación a los clientes, su enfoque en la innovación, la calidad del embalaje y los altos niveles de servicio. En un panorama dinámico de envases sostenibles, la combinación mejorará nuestra propuesta global para los clientes, creará oportunidades para colegas e impulsará valor para los accionistas que pueden permanecer plenamente invertidos en un negocio tan apasionante.
“Estoy orgulloso de todo lo que DS Smith ha logrado hasta la fecha y estoy seguro de que el negocio seguirá floreciendo como parte de un grupo combinado con International Paper gracias a la capacidad y el compromiso continuo de nuestros colegas”.
El precio de las acciones de DS Smith había bajado alrededor de un 2% con respecto al cierre de ayer en el momento de escribir este artículo, poco antes de la hora del almuerzo de hoy, a 401,60 peniques. Sin embargo, esto es inferior al máximo de 52 semanas del viernes de 415 peniques y todavía está significativamente por encima de donde estaba antes de finales de marzo. El mínimo de 52 semanas fue de 260,50p.
