Mercado de valores hoy: El precio de las acciones de Bharti Hexacom ganó casi un 7% en las operaciones matutinas del martes. Con estas ganancias, Bharti Hexacom ha proporcionado a los inversores una rentabilidad superior al 50% sobre el precio de emisión de $570. La acción había tenido un debut de ensueño y cotizaba en $755 niveles hace unos días. A partir de entonces, el precio de las acciones de Bharti Hexacom se ha ido sumando a sus ganancias.
Jefferies India Pvt Ltd ha iniciado la cobertura de Bharti Hexacom con una calificación de compra y un precio objetivo de $1080 para Bhart Hexacom, lo que indica otras ganancias de más del 19%.
4 razones clave por las que Jefferies espera un 19% más de ganancias
Entre las 4 razones clave para mayores ganancias para Bharti Hexacom, Jefferies incluyen sólidas perspectivas de crecimiento, ganancias de margen, fuerte generación de flujo de efectivo libre y menor intensidad de capital requerida para impulsar mayores rendimientos sobre el capital empleado (ROCE).
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Fuertes expectativas de crecimiento: Bharti Hexacom presenta una perspectiva de crecimiento sólida porque opera en mercados con menor densidad telefónica y ha visto una mayor traducción de los aumentos de tarifas en ARPU (ingresos promedio por usuario).
Jefferies anticipa que Bharti Hexacom continuará adquiriendo un mercado importante debido a su agresivo desarrollo de red y su excelente ejecución. La tendencia de aumento de participación observada entre los años fiscales 20 y 24 de mayo continúa avanzando
En consecuencia, durante los años fiscales 24-27, Jefferies proyecta que Bharti Hexacom generaría una CAGR (tasa de crecimiento anual compuesta) del 16 % en ingresos, impulsada por una CAGR del 12 % en ARPU y una CAGR del 4 % en clientes móviles.
Expansión saludable del margen: Durante el año fiscal 24-27, un apalancamiento operativo sustancial y un crecimiento sólido de los ingresos deberían permitir un aumento de 600 puntos básicos en el margen hasta el 53% para Bharti Hexacom según Jefferies.
Las expectativas de Jefferies implican márgenes de Ebitda incrementales del 64% durante el año fiscal 24-27, lo que es más alto que el de Bharti Airtel pero razonable dada la falta de negocios empresariales de menor margen.
Bharti Hexacom debería poder generar una CAGR de Ebitda del 21% durante los años fiscales 24-27 gracias a un sólido desarrollo de sus márgenes.
Sólida producción de FCF para fortalecer el balance: El sólido crecimiento del Ebita de Bharti Hexacom y la menor intensidad del gasto de capital lo colocan en una buena posición para generar una CAGR del 40 % en flujos de efectivo libres (estimado).
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La fuerte creación de efectivo debería contribuir al desapalancamiento de 5.500 millones de rupias (14% de la capitalización de mercado), reducir la relación deuda neta/Ebitda a 0,4 veces y posiblemente aumentar los pagos de dividendos.
Reducción de la intensidad de capital para aumentar el ROCE: Las inversiones en red por sitio de Bharti Hexacom son un 30% menores que las operaciones de Bharti Airtel en India porque no invierte en su propia fibra y porque los precios del espectro son más baratos en sus mercados.
Esto debería permitir mayores ROCE y ha permitido reducir el ratio deuda neta/Ebitda en un 25%. Jefferies proyecta que el ROCE de Bharti Hexacom casi se duplicará hasta el 17,5% durante el año fiscal 24-27, principalmente como resultado de un aumento de 10 puntos porcentuales en el margen EBIT durante este tiempo.
Descargo de responsabilidad: Las opiniones y recomendaciones anteriores son las de analistas individuales o empresas de corretaje, y no las de Mint. Aconsejamos a los inversores que consulten con expertos certificados antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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