REIT de núcleo digital (SGX: DCRU), o DCR, está en racha.
El centro de datos REIT anunció recientemente que planea aumentar su participación en dos centros de datos dentro de su cartera.
Su precio unitario también ha tenido un buen desempeño, repuntando fuertemente un 25% el año pasado para cerrar en 0,60 dólares estadounidenses.
Sin embargo, las acciones están alrededor de un 12% por debajo de su máximo de 52 semanas de 0,68 dólares alcanzado en febrero.
¿Puede DCR volver a alcanzar el máximo cercano a 1,20 dólares a principios de 2022? Vamos a averiguar.
Un conjunto de ganancias resiliente
El REIT informó un conjunto resistente de ganancias para 2023 a pesar de los problemas que tuvo con la declaración de quiebra de uno de sus principales inquilinos.
Los ingresos brutos cayeron un 4,8% interanual hasta 102,6 millones de dólares, mientras que los ingresos netos de la propiedad cayeron un 9,1% interanual hasta 63,1 millones de dólares.
La distribución por unidad (DPU) de DCR cayó un 7% interanual a 0,037 dólares estadounidenses.
El administrador del REIT anunció una lista de transacciones para abordar la quiebra de su cliente, incluida la modificación y rescisión de arrendamientos, la venta de dos centros de datos y la redistribución de las ganancias para comprar participaciones en dos centros de datos.
Estos dos centros de datos incluyen una participación del 25% en un centro de datos de Frankfurt y una participación del 10% en un centro de datos de Osaka.
Mientras tanto, la ocupación de la cartera del REIT se mantuvo alta, con un 97% al 31 de diciembre de 2023, lo que demuestra la fuerte demanda de sus propiedades.
Aumentando su participación en dos centros de datos
A principios de marzo, DCR anunció que planea adquirir una participación adicional del 24,9% en las instalaciones de Frankfurt.
Se trata de un centro de datos totalmente equipado con 14 clientes y una ocupación del 92%.
El REIT pagará aproximadamente 131,3 millones de dólares para aumentar su participación en este centro de datos al 49,9%.
Se espera que esta transacción agregue un 3,2% a la DPU proforma de DCR después de ajustar por las transacciones relacionadas con la quiebra junto con una colocación privada realizada en febrero.
A principios de este mes, DCR también anunció que aumentará su participación en el centro de datos de Osaka del 10% al 20%.
Este centro de datos está ubicado en un terreno de plena propiedad, está completamente equipado y tiene una ocupación del 95%.
El desembolso total de la adquisición será de 52,2 millones de dólares.
Esta compra se basará en el aumento de la transacción de Frankfurt anunciada anteriormente y agregará otro 2,3% al DPU proforma de DCR para llegar a 0,0358 dólares estadounidenses.
Realizar una colocación privada y concertar financiación mediante deuda.
DCR ha completado una colocación privada de nuevas unidades para financiar estas adquisiciones y transacciones.
A principios de febrero se emitieron un total de 192 millones de nuevas unidades a un precio de emisión de 0,625 dólares estadounidenses por unidad para recaudar 120 millones de dólares.
Además de esta recaudación de fondos, el administrador del REIT también completó la financiación relacionada con la adquisición para concertar un préstamo denominado en yenes japoneses para su centro de datos de Osaka.
El DCR fijó la tasa de los préstamos incrementales a un costo de préstamo de sólo el 1,5% durante cuatro años.
Esto contrasta marcadamente con el coste medio de la deuda del REIT del 4,7% a finales de 2023.
En otros lugares, el REIT del centro de datos también pagó 140 millones de dólares de deuda a tasa variable que tiene una alta tasa de interés del 6,4%.
DCR tiene un fuerte patrocinador en Confianza en bienes raíces digitales (NYSE: DLR), ya que este último tiene una impresionante cartera de más de 15 mil millones de dólares en activos.
Un poco más de la mitad de esta cartera se encuentra en EE. UU., pero Digital Realty Trust también tiene centros de datos repartidos por América Latina y la región de Asia-Pacífico.
Esta enorme cartera coloca a DCR en una buena posición para confiar en su patrocinador para futuras inyecciones de activos en el REIT.
El REIT también tiene otras oportunidades de crecimiento.
Tiene el potencial de aumentar aún más la ocupación y el flujo de caja, ya que los centros de datos de Frankfurt y Osaka no están completamente ocupados.
Sus arrendamientos también tienen cláusulas de aumento de alquiler incorporadas que oscilan entre el 1% y el 3% para estos dos centros de datos.
Además, la fuerte demanda de centros de datos debería traducirse en reversiones positivas de los alquileres, permitiendo así que los ingresos por alquileres crezcan orgánicamente.
Sea inteligente: posicionado para el crecimiento
DCR ha pasado por un año difícil con tasas de interés en aumento junto con la quiebra de un cliente.
Sin embargo, el administrador del REIT llevó a cabo una serie de transacciones para ayudar a resolver la quiebra y devolver al REIT a una base firme.
Con las adquisiciones recientemente anunciadas para aumentar su participación en dos centros de datos, DCR ahora parece bien posicionada para crecer en los próximos años.
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Divulgación: Royston Yang posee acciones de Digital Core REIT.
