Nueva York
CNN
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Desde los bancos centrales hasta los clientes de Costco, parece que todos están comprando oro estos días.
El precio del oro al contado alcanzó $2,364 por onza el martes después de alcanzar máximos históricos durante siete sesiones consecutivas y cotizar a 2.336 dólares la onza el lunes. Año tras año, el oro ha subido un 16,5%.
Los inversores que esperan que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés de referencia son la principal fuerza que impulsa los precios, pero el aumento se ve impulsado por otros factores, incluidos los bancos centrales, liderados por China, que compran oro para aliviar la dependencia de los dólares estadounidenses.
Los bancos centrales ven el oro como una reserva de valor a largo plazo y un refugio seguro en tiempos de agitación económica e internacional.
El oro se considera una inversión resistente. Cuando las tasas de interés caen, los precios del oro tienden a subir, ya que los lingotes se vuelven más atractivos que los activos que generan ingresos, como los bonos. Los inversores también consideran el oro como una protección contra la inflación, apostando que los lingotes mantendrán su valor cuando los precios suban.
El Banco Popular de China compró oro por decimoséptimo mes consecutivo en marzo, añadiendo 160.000 onzas para llevar las reservas a 72,74 millones de onzas troy de oro, según Reuters.
Los bancos centrales tal vez quieran “diversificarse” de los dólares estadounidenses y comprar oro en medio de la incertidumbre geopolítica, según una nota de investigación de la UBS del 9 de abril. A medida que China acumula sus reservas, la demanda está haciendo subir los precios ya impulsados por los inversores habituales.
Los inversores chinos están considerando el oro como un activo alternativo en medio de las caídas en las valoraciones de las propiedades y los precios de las acciones en los últimos años, según una nota de investigación de Capital Economics del 9 de abril.
Otros bancos centrales, incluidos India y Turquía, también están aumentando sus reservas de oro. El crecimiento del PIB de la India está impulsando esas compras, según UBS.
Los bancos centrales que exigen oro es una señal de que quieren depender del dólar, según Ulf Lindahl, director ejecutivo de Currency Research Associates.
Los dólares son cada vez menos atractivos para los bancos centrales que quieren disminuir la dependencia económica de Estados Unidos, dijo Lindahl en un correo electrónico.
Las naciones no aliadas de Estados Unidos pueden acumular oro para “mezclarlo con dólares” y reducir la vulnerabilidad a las sanciones, según una nota de investigación de JP Morgan de marzo.
Las compras de los bancos centrales han impulsado el aumento de los precios del oro desde 2022, según la nota. El oro podría estar entrando en una era fuerte, ya que las compras de oro de los bancos centrales en 2022 fueron más del doble del promedio anual de compras durante la década anterior, según JP Morgan.
El aumento de los precios se produce en medio de la visita de la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, a China para discutir la estabilidad financiera en las relaciones entre Estados Unidos y China, incluida lo que Yellen llamó la sobreproducción de vehículos eléctricos chinos.
Los precios del petróleo también están aumentando, lo que representa una amenaza para la economía estadounidense, según Mark Zandi, economista jefe de Moody’s.
Según la nota de investigación de la UBS, es probable que los mayores precios del petróleo aviven las preocupaciones sobre la inflación, impulsando los precios del oro.
El aumento de los precios del oro indica que los inversores anticipan recortes de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de este año, pero podrían tener dudas sobre las perspectivas de aplastar la inflación sin arrojar a la economía estadounidense a una recesión, también conocida como aterrizaje suave.
Según una nota de investigación del 9 de abril, la UBS considera que la expectativa de recortes de tasas por parte de la Fed “sigue siendo el principal impulsor del sentimiento alcista hacia el oro”.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en declaraciones del 3 de abril que la inflación todavía está en un “camino a veces accidentado” hacia la meta de la Reserva Federal del 2%, y que es probable que los recortes de tasas para reequilibrar la economía comiencen en algún momento a finales de este año.
El 51 por ciento de los inversores espera actualmente un recorte de un cuarto de punto en junio, según datos del grupo CME. Sin embargo, los datos de crecimiento del empleo de marzo superaron las expectativas, lo que pone en duda la necesidad de múltiples recortes de tipos en medio de una economía aún fuerte.
El índice de precios de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, aumentó un 2,5% durante los 12 meses que terminaron en febrero. Eso es un aumento con respecto al aumento del 2,4% de enero, según datos del Departamento de Comercio publicados el mes pasado.
Mensualmente, el índice de precios PCE subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, subió un 0,3%. El índice, que los funcionarios de la Fed ven como un indicador crucial de la inflación subyacente, bajó del 0,4% en enero, cuando había crecido al ritmo más rápido en un año.
Algunos inversores están aprovechando el revuelo en torno a los lingotes de oro a medida que los precios suben, empujándolos aún más hacia arriba. En Reddit, los orgullosos compradores de oro suelen publicar hilos sobre sus reservas.
Costco comenzó a vender lingotes de oro en línea en agosto y monedas de plata en enero. La empresa podría estar vendiendo ahora hasta 200 millones de dólares en oro y plata. cada mes, según una estimación de Wells Fargo. El director financiero, Richard Galanti, dijo a los analistas en diciembre que la compañía había vendido más de 100 millones de dólares en lingotes de oro en el trimestre anterior.
“La frecuencia cada vez mayor de las publicaciones en Reddit, las rápidas ventas de productos en línea y [the company’s] Las sólidas ventas mensuales de eComm sugieren un fuerte repunte en el impulso desde el lanzamiento”, decía la nota de inversión del 9 de abril.
Lindahl dijo que los “seguidores de tendencias” y otros se apresuran a subir los precios cuando el contexto comienza a apuntar a precios sustancialmente más altos a largo plazo.
También vale la pena señalar que el oro es un activo tradicional. sostener durante la incertidumbre política. Los votantes de más de 60 países acudirán a las urnas este año, incluidas las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Ese aumento de la imprevisibilidad geopolítica y económica subraya el valor estable del metal precioso.
