La demanda impulsa la economía de la zona euro: la actividad comercial aumenta por tercer mes consecutivo en mayo, y el ritmo de crecimiento se acelera hasta alcanzar su nivel más alto desde mayo de 2023. El repunte de la actividad empresarial española se consolida y alcanza niveles máximos en 14 meses.
Él HCOB PMI Índice compuesto de actividad total de la zona euro se sitúa en 52,2 (51,7 en abril) y la confianza empresarial alcanza su máximo en 27 meses; según el indicador de economía privada publicado hoy por S&P Global. El índice HCOB PMI de actividad empresarial en el sector servicios de la zona euro se mantiene en 53,2 (53,3 en abril) y las tasas de inflación se están atenuando, pero se mantienen por encima de los promedios previos a la pandemia.
Las condiciones más sólidas del demanda Apoyaron el aumento de la producción y la contratación y el ritmo de crecimiento fue sólo ligeramente más lento que el observado en promedio desde que los datos estuvieron disponibles por primera vez en 1998.
De las cuatro principales economías de la zona del euro, Francia fue el caso atípico en mayo, cuando una contracción marginal y renovada de la actividad del sector privado contrastó con el crecimiento en Alemania, España e Italia. La posición de España como país con mejor desempeño se consolida a medida que se fortalece su crecimiento económico, acelerándose hasta su máximo de 14 meses.
La economía más grande del bloque, Alemania también registró una marcada recuperación, y los volúmenes totales de actividad aumentaron al ritmo más rápido en un año. Por otra parte, la expansión económica de Italia perdió impulso y se desaceleró a su nivel más débil desde febrero.
El fortalecimiento de las condiciones de la demanda fue una de las principales razones responsables del repunte de la actividad empresarial total de la zona del euro, especialmente en los servicios, mientras que la desaceleración de los pedidos de fábrica se atenuó notablemente en comparación con el mes anterior.
En general, las expectativas de crecimiento han mejorado en siete de los últimos ocho meses y el sentimiento positivo alcanzó su nivel más alto desde febrero de 2022. Las empresas de la eurozona aumentaron los niveles de empleo por quinto mes consecutivo y la tasa de creación de empleo Coincidió con la de abril, la más rápida desde junio de 2023. El sector servicios volvió a ser el protagonista de contratación de empleo en mayo, al reducirse la dotación de personal en las fábricas.
En cuanto a precios, las presiones inflacionarias disminuyen a mediados del segundo trimestre. Sin embargo, el aumento de los costos de los insumos siguió siendo pronunciado y muy por encima de su promedio anterior a la pandemia. El panorama fue similar para los precios cobrados: la tasa de inflación de los precios de venta se desaceleró a un mínimo de seis meses, pero se mantuvo considerablemente más pronunciada que la observada en promedio antes de 2020.
Las presiones sobre los precios en la economía del sector servicios de la eurozona se mantuvieron elevadas, a pesar de disminuir. Las tasas de inflación de los precios de compra y de venta disminuyeron a su nivel más bajo en tres años y siete meses respectivamente. De cara al futuro, las expectativas sobre la actividad del sector servicios durante los próximos doce meses se volvieron más positivas en mayo.
El espectro de la recesión desaparece
Cyrus de la Rubia, economista jefe del Banco Comercial de Hamburgo, subraya que “el espectro de la recesión ya no está a la vista. Esto se debe al sector servicios, donde la recuperación se ha extendido recientemente”.
“En Alemania ahora podemos hablar de una tendencia al alza; Mientras tanto, la actividad empresarial en Italia sigue siendo sólida y España ha mejorado desde una posición ya sólida. Sólo Francia ha experimentado un retroceso y ha caído ligeramente en territorio. “En general, es probable que el sector de servicios garantice que la economía de la eurozona vuelva a un crecimiento positivo en el segundo trimestre”.
El índice PMI compuesto, que muestra una instantánea del PIB en tiempo real, ofrece Buenas noticias para el Banco Central Europeo (BCE). “Los componentes del índice PMI de precios del sector servicios indican una ligera atenuación de las presiones inflacionarias, lo que hace más probable que el BCE recortar los tipos de interés el 6 de junio″.
“El La moderación de las presiones inflacionarias es evidente. tanto en precios de compra como en precios de venta. Se prevé que este hecho se mencionará explícitamente en la conferencia de prensa del Presidenta del BCE, Christine Lagarde, en contraste con los aumentos salariales inesperadamente altos mencionados en el primer trimestre. Sin embargo, los índices de precios PMI aún no dan luz verde, ya que son inusualmente altos en el contexto de una situación económica bastante débil”.
