Nueva medida del BCRA

Ante la caída de la inflación, el Banco Central está haciendo algunas “Ajustes” en la política monetaria. La reducción de este jueves de 10 puntos porcentuales en la tasa de interés de referencia, que afecta al plazo fijo, sumó otra medida que complica las billeteras digitales, como Mercado de Pagosporque la cantidad mínima de dinero que debe permanecer inmovilizada en el banco aumentó del 10% a un nuevo nivel del 15% del volumen total de fondos mutuos de inversión (FCI)que ofrecen un ingreso basado en el interés del mercado.

“Con el objetivo de gestionar las condiciones de liquidezEl Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió “aumentar los coeficientes de reservas sobre los saldos en cuentas pagadas a la vista de los fondos mutuos del mercado monetario en 5 puntos porcentuales, pasando del 10% al 15%”detalló en un comunicado.

Entonces, para mantener la coherencia, el BCRA también ordenó aplicar el mismo coeficiente de reserva, 15%, a los valores bursátiles Pasivos asumidos por instituciones financieras que tienen un plazo residual de hasta 29 días.

“Esta medida busca seguir avanzando en la dirección de Elimina el distorsiones entre instrumentos de similar naturaleza”, explicó la entidad monetaria.

Y agregó: “La reducción de tasa de política monetaria y la normalización de los encajes bancarios “comparten un objetivo común en la absorción de los excedentes de liquidez resultantes del financiamiento monetario del déficit fiscal acumulado durante los últimos años”.

Además, la justificación completa de que el “La corrección de estos desequilibrios representa un elemento central para la eliminación de controles en el sistema financiero. “Ambas medidas reducen la emisión endógena a través de la remuneración de los pasivos del BCRA, al tiempo que generan incentivos para buscar mayores retornos en el mercado de capitales”.

Aumentan los encajes: cuál es la estrategia del Banco Central

Para los economistas encuestados por iProfesional, el aumento del monto mínimo de el dinero que debes está inmovilizado (encaje) de la saldos en cuentas a la vista que devengan intereses de fondos mutuos del mercado monetario (FCI), Afecta especialmente a las billeteras digitales, porque es el sistema que utilizan para brindar un ingreso diario a sus clientes, mientras que ellos pueden utilizar sus pesos en cualquier momento.

Esta medida va de la mano de la caída de la inflación, la consecuente caída de la tasa de política monetaria y, por tanto, la desempeño de plazos fijos a una tasa nominal anual (TNA) vigente del 40%.

Así que uno la colocación bancaria ahora paga alrededor del 3,29% mensual, una cifra que se mantiene por debajo de la caída de la inflación en abril, que se situó, según los economistas, en torno al 8,4%.

Y, además, la renta a plazo fijo actual se sitúa en un nivel muy similar al aumento del precio del dólar libre, porque el primer día hábil de mayo avanzó más de 2% en el Mep (Bolsa de Valores). Así, la tasa de interés podría moverse por primera vez en todo el año en curso, por lo que los ahorristas están en alerta.

“El Banco Central está tratando de aumentar el plazo de las colocaciones, impulsando un cambio en las colocaciones en cuentas remuneradas (mercado monetario) a plazo fijo. En definitiva aumentando el tiempo medio de los depósitos. Por lo tanto, en billeteras les afecta en la gestión de liquidez y el rendimiento”, detalles a iProfesional Fernando Baereconomista de Quantum Consulting, fundada por Daniel Marx.

Específico, Hoy, por ejemplo, Mercado Libre le está pagando el 62,3% a TNA por dejar su dinero en una cuenta, mientras que los bancos ya bajaron su renta al 40% de TNA. Esto se debe a que las carteras reflejan la baja de tasas de manera “retrasada”, porque ya han realizado inversiones previas en fondos comunes que tienen plazos fijos en su cartera para diferentes plazos y garantías. Es decir, reflejan los mayores intereses que pagaron semanas atrás.

Con esta medida en encajes, “el BCRA reduce los retornos de remuneración realizados por billeteras virtuales y FCIy desalentar ese equilibrio que se mantiene en esos instrumentos”, añade Pablo RepettoResponsable de Investigación de Aurum, para iProfesional.

Por su parte, Isaías Marini, economista de Consultatio, resume: “Hay un doble efecto: tipos más bajos y mayores encajes obligatorios. La caída de las tasas afecta tanto a los plazos fijos como a las cuentas de garantía y pagadas, por lo que podemos esperar una caída proporcional en los rendimientos del mercado monetario (y de la billetera) en ese sentido”.

Y concluye: “Pero el aumento de los encajes implica una menor disponibilidad de fondos para invertir, por lo que los rendimientos serán aún menores. Esto básicamente implica que las tasas que el inversor de corto plazo puede obtener seguirán en territorio negativo, incluso en el contexto de una fuerte desaceleración de la inflación”.

Menos ingresos por Mercado Pago y billeteras

Una bajada del tipo de referencia de la política monetaria que afectará a los ingresos que reciben los ahorradores con el dinero que tienen en cuenta Mercado Pago, Ualá y Pago Personal, entre otras carteras, se suma la problema del aumento del monto de los pesos inmovilizados Lo que deberían tener estos fondos mutuos del mercado monetario (FCI).

Esta medida del Banco Central de aumentar los encajes del 10% al 15% del capital total también tendrá un impacto adicional en la reducción de la rentabilidad de las carteras, porque tendrán menos dinero disponible para invertir.

Cabe recordar que el El pasado 11 de abril el BCRA ya había elevado este encaje del 5% al ​​10%.

“También subió al 15% para las reservas de caución, que es un instrumento que ha sido muy popular porque consiste en una alternativa de financiamiento a un precio razonable para los tomadores de deuda. En la práctica, Esto implicará que la tasa que ofrecen los bancos al mercado monetario del FCI disminuya, ya que por cada 100 pesos que reciben de depósitos de esta naturaleza, los bancos pueden volver a prestar $85 y mantener una reserva de $15. Esto está alineado con la baja de las tasas repo pasivas y activas para las entidades, con el objetivo de reducir el déficit cuasifiscal que generan los pasivos remunerados del BCRA”, resume. Marcelo Bastanteanalista de mercado, a iProfesional.

“El aumento del encaje legal del FCI al 15% representa que ahora el las carteras tienen menos pesos para colocar, por eso también rendirán menos”, comenta a iProfesional Andrés Salinas, Economista e investigador de la Universidad de La Matanza (Buenos Aires).

Y añade: “Lo bueno es que la teoría económica dice que Para bajar la inflación hay que subir la tasa, pero en Argentina, En este contexto de recesión y elevado stock de pasivos remunerados del BCRA, un Los bajos intereses acaban provocando que se emita menos y, por tanto, quitarle presión a la tasa de inflación”.

Para Aldo Abram, economista de la Fundación Libertad y Progreso, la baja de la tasa de interés tiende a “Desalienta aún más el ahorro en pesos porque la recompensa por asumir el riesgo de Argentina es menor. Entonces, con este aumento del encaje, significa que la remuneración que tienen los fondos comunes va a ser aún menor. Esto puede llevar a que más personas busquen dólares para cubrirse. De hecho, el precio de las monedas paralelas subió”.