tasa.png
Según el mercado, el BCRA podría bajar aún más las tasas
Vale recordar que durante abril En menos de 15 días el Banco Central redujo la tasa de referencia del 80% al 70% primero, y luego al 60% después, lo que lo dejó en un nivel mensual de 5,2 por ciento.
El informe afirma que “es probable que el “La decisión de avanzar por etapas se debe a la incertidumbre que aún existe sobre cómo puede impactar el nivel de la brecha cambiaria”.
“Cada anuncio de descuento ha implicado un breve impacto en el nivel de la brecha que luego se ha corregido en base a flujos que se siguen liquidando al CCL y una demanda que se mantiene contenida por temas regulatorios”, señala.
Así, se sostiene que “de esta manera ap“proceso más gradual y con menos volatilidad en la brecha”. “La segunda pregunta encuentra por ahora su respuesta en el ritmo del tipo de cambio móvil”, añade el estudio.
“Este esquema No es viable con una tasa de interés inferior a la tasa de devaluación (arrastre móvil del 2% mensual). A partir de esta premisa, queda claro que el 2% es un suelo teórico, pero que el suelo real es algo superior”, afirma MegaQm.
El estudio indica que el gobierno buscará emitir menos. “El saldo promedio de Pases con el BCRA durante abril se ubica en $32,6 mil millones. Al tipo de interés del 70% que estaba vigente, eso implicaba un pago de intereses mensual de 1.960 millones de dólares. Con el nuevo esquema tarifario, esta emisión baja a $1,670 millones mensuales. En resumen, las emisiones mensuales caen un 15%”, afirma el informe.
Por otro lado, asegura que la reducción de tarifas se debió a mejora la colocación de letras de la semana pasada en la que el Tesoro pudo renovar vencimientos por $2.800 millonesdejando instrumentos de largo plazo que ofrecen una mejor tasa con respecto a la inflación.
Mientras tanto, afirma que también con la reducción de la tasa de interés El gobierno busca garantizar que haya una mayor oferta de crédito para los consumidores.
Por otro lado, señala que “el efecto negativo de bajar los tipos de interés es muy evidente, pero a día de hoy todavía no parece ser una prioridad para el programa económico”, advierte el informe, que detalla que con esta medida “deteriora la demanda real de dinero, porque nadie quiere tener sus pesos invertidos a un ritmo que pierda respecto al nivel de precios de la economía”.
“Pero esto es posible gracias a los controles de capital que aún están vigentes. Sin acciones, estas políticas no serían posibles”, afirma MegaQm.
Tasas más bajas: cómo puede afectar al dólar
El Analistas y operadores del mercado no creen que el recorte de tipos pueda afectar al valor del dólarque permanece estancado en niveles de $1,000
pedro Siaba Serrate, economista de Portfolio Personal Inversiones (PPI) le dijo a Ambito que “está claro que no afectó los dólares financieros y claramente eEsta disminución se debe principalmente a las cifras de inflación muy alentadoras. frecuencia de las últimas dos semanas de abril”.
“En ese sentido, el BCRA decidió bajar la tasa de referencia para que la tasa real se mantenga en territorio negativo”, explicó.
Por su parte, S.Alvador Vitelli, del Grupo Romano, Sostuvo que tras el anuncio de la reducción de tasas hubo una reducción de dólares financieros, pero que en el largo plazo “habrá un realineamiento”. “En cuanto al tipo de cambio móvil, la reducción de los tipos le pone un límite”, señaló.
