Los mercados financieros vivieron otra semana volátil, aunque con resolución positiva, en la que las operaciones se vieron afectadas por fuerzas contrarias. Por un lado, un clima inversor más incierto en Wall Street frenó la suba de los bonos argentinos, mientras que para las acciones el “rally” se prolongó unos días más, debido a la expectativa puesta sobre el tratamiento de la Ley de Bases en el Congreso la próxima semana.
En el plano cambiario, un nuevo recorte en la tasa de política monetaria impulsó los dólares libres, que encadenaron tres semanas consecutivas con subas nominales.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires finalizó en el 1.279.459 puntos y se elevó en el equilibrio de las últimas cinco ruedas un 7,6% en pesos y 6% en dólares, según la paridad del “contado con liquidación” en acciones. El panel líder se mantiene cerca del récord intradiario nominal de 1.334.440 puntos del 5 de febrero.
“Veníamos de semanas muy volátiles, por todo lo que está pasando a nivel global: alzas de tasas, contextos complicados, conflictos geopolíticos… Pero Argentina se recuperó rápidamente, incluso más que los países emergentes, impulsada por su propio contexto local”, consideró. Augusto Poslemandirector de Portafolio de Inversión Personal.
En cuanto a la deuda soberana, los bonos en dólares se mantuvieron levemente positivos, con un alza del 0,2% en promedio para los Globales -con ley extranjera-, mientras que los Bonares -con ley argentina- avanzaron un 0,3 por ciento. El precio promedio de los primeros se mantuvo en USD 50,97, mientras que los segundos se mantuvieron en USD 50,16, ya con una brecha marginal entre legislaciones. Él país de riesgo de JP Morgan experimentó una caída mínima de seis unidades para la Argentina, en el 1.216 puntos lo esencial.
Los analistas del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) explicó que los bonos en dólares argentinos se vieron “afectados por el contexto internacional y donde también influyeron en cierta medida factores idiosincrásicos, como la marcha a favor de la educación pública y la ley básica que, si bien logró conseguir un fallo, lo hizo con concesiones a la oposición. Además, hubo un efecto de toma de ganancias después de que el AL30, por ejemplo, alcanzara los 60 dólares.
Todas las cotizaciones paralelas del dólar subieron tras el recorte de tasa de referencia del BCRA
En el panorama internacional, los principales Los indicadores de Wall Street mejoraron en un rango del 1% al 4%con el apoyo de los balances de las empresas tecnológicas.
Johanna Kyrklund, analista de Schroders, señaló que “el desafío que enfrentan actualmente los mercados de valores es que los rendimientos altamente concentrados han hecho que las cosas parezcan desequilibradas. “Los mercados bursátiles han alcanzado nuevos máximos y algunas de las empresas de mayor crecimiento -como Nvidia, que ha subido un 80% en lo que va de año después de un aumento del 240% en 2023- han vuelto a impulsar los mercados de valores”. .
“Es comprensible que haya habido cierta preocupación por la dirección del viaje. Sin embargo, una mirada a las valoraciones bajo la superficie muestra que, a nivel mundial, las valoraciones de las acciones siguen siendo bastante atractivas. Excluyendo las acciones tecnológicas más grandes, el S&P 500 cotiza alrededor de 19 veces las ganancias esperadas para 2024, en línea con la historia reciente”, dijo.
los expertos de Balanz Capital Contribuyeron a que “la presión sobre los tipos en EE.UU. podría persistir en el corto plazo, de la mano de un endurecimiento del tono de la Fed, la asunción de deuda del Tesoro estadounidense y unos sólidos datos de actividad. El escenario no está exento de riesgos dados los altos niveles de interés en EE.UU., sin embargo, creemos que 2024 es un año donde el crecimiento será moderado, pero bueno, favoreciendo a los activos más riesgosos”.
Durante toda la semana el dólar libre registró un aumento de 40 pesos o 3,9%, a $1.055 a la venta, su precio más alto en dos meses, desde el 27 de febrero ($1.070). El dólar libre registró una ganancia de 45 pesos o 4,5% en abril, mientras que en 2024 subió 30 pesos o 3%, una tasa insignificante comparada con la inflación del período, alrededor del 60 por ciento.
En el segmento mayorista, el dólar cerró en $875, con un incremento semanal de 3,50 pesos o 0,4 por ciento. El brecha cambiaria con el dolar libre llego 20,6 por ciento.
“Hasta aquí, los resultados de la estrategia del Gobierno (ortodoxia fiscal y heterodoxia monetaria –o pragmatismo) son elocuentes e innegables, pero es inevitable plantearse interrogantes sobre la decisión de mantener el ritmo del A3500 (tipo de cambio oficial) por debajo de inflación y seguir retrasando el tipo de cambio real. una aceleración de gatear “Sin duda iría en contra de la desinflación, y en su presentación a los inversores globales, el Banco Central dio la señal de que está buscando una salida al laberinto de la carrera nominal ‘devaluación-inflación-retraso cambiario-devaluación'”, afirmó. describe en un informe el Consultor 1816.
Él Banco Central informó este mediodía que bajó el tipo de referencia al 60% anualmente, desde un nivel anterior del 70%, debido a la mejora de las expectativas económicas del país. Se trata del cuarto recorte de los tipos de referencia desde Javier Milei llegó al Gobierno, y la segunda reducción de rendimientos durante abril, ya que hace dos semanas contrajo esta tasa al 70%, frente al 80% anterior.
Una tasa de política monetaria del 60% nominal anual equivale a una tasa efectiva anual del 81,2% por interés compuesto, es decir, con la reinversión permanente del capital y los intereses día a día durante un año. Esta tasa indexa los pasivos remunerados del Banco Central, principalmente los Repos Pasivos que se colocan en los bancos y que constituyen el respaldo a los depósitos a plazo fijo de los clientes.
“La gente que apostó en los últimos meses a la baja de la inflación e hizo un plazo fijo se vio beneficiada al hacer llevar comercio, ya que tuvo un aumento de su capital en dólares, pero también es una apuesta más riesgosa que solo comprar dólares. En el caso de que la inflación no continúe su senda descendente, esta caída de tasa o incluso un repunte del dólar pondría en riesgo esta estrategia en un par de días”, comentó. Ezequiel BaigorríaProduct Owner de Inversiones en Reba.
En las cinco ruedas operativas de la semana, el Banco Central acumuló un saldo a favor de 654 millones de dólares por su intervención. Y las reservas internacionales crecieron en 291 millones de dólares, en el USD 30.137 millonesun máximo desde el 29 de junio del año pasado (USD 30.785 millones), hace unos diez meses.
