El comerciantes Están acumulando apuestas que el Reserva Federal puedes volver a subir Tasas de interésuna perspectiva antes impensable que pone de relieve una cambio en las expectativas del mercado. Esto se debe a que el Datos económicos de Estados Unidos Las declaraciones de las autoridades han sido mejores de lo esperado.
Según los analistas, el mercados de opciones ahora apunta a una oportunidad entre cinco de levantamiento de Tasas de interés en los próximos 12 meses, lo que representa un cambio drástico respecto a principios de año.
Él cambio de expectativas ha afectado la mercados de renta fijay los rendimientos de la bonos del tesoro a dos añossensible a Tasas de interéshan alcanzado un máximo de cinco meses del 5,01%. mundo financiero También sufrió su mayor racha de pérdidas en 18 meses antes de subir el lunes.
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El expectativa de los comerciantes Es uno o dos esquejes tarifas de un cuarto de punto porcentual este añoen comparación con seis o siete en enero, según los precios del mercado de futuros.
Pero después de tres meses de datos de inflación en EE.UU más alto de lo esperado, los inversores del mercado de opciones están comenzando a considerar seriamente la posibilidad, que fue mencionada a principios de este mes por el exsecretario del Tesoro EE.UU Lawrence Summers – que el próximo paso de tarifas del Reserva Federal ser hacia arriba.
“En algún momento, si los datos siguen siendo decepcionantes, creo que Reserva Federal “Tendremos que volver a subir”, dijo Richard Clarida, asesor económico de Pimco y ex vicepresidente del banco central de Estados Unidos. Clarida agregó que un levantarse de tarifas No era su principal apuesta, pero sí una posibilidad si inflación centro volvió a superar el 3%.
Los economistas predicen que el gasto de consumo personal básico –una medida de la inflación utilizada por el Reserva Federal– se situará en el 2,7% cuando se publiquen los datos de marzo el viernes.
“Creo que no es descabellado tener en cuenta una levantarse de tarifas“declaró Greg Peters, codirector de inversiones de PGI.
El alimentado aplicó aumentos importantes en Tasas de interés entre marzo de 2022 y julio de 2023 en una tentativa de controlar la inflación. Desde entonces, el tarifas han oscilado entre el 5,25% y el 5,5%.
La semana pasada, El presidente de la Reserva Federal, John Williams de Nueva Yorkdijo que con el estado actual de la economía americana “los recortes del Tasas de interés “No parecen apremiantes”. Aunque no es su principal pronóstico, agregó que “Si los datos nos dicen que necesitamos Tasas de interés más alto para lograr nuestros objetivos, entonces obviamente tendremos que hacerlo“.
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En opinión de Ed Al-Hussainy, analista de tarifas de Columbia Threadneedle Investments, El precio de las opciones refleja una probabilidad aproximada del 20% de un aumento en tarifas este año. Su análisis se basa en las opciones que se pagarán en caso de un aumento del tipo de financiación a un día garantizado, un índice de referencia del mercado monetario que sigue de cerca los costes de endeudamiento de la empresa. Reserva Federal.
Benson Durham, jefe de política global y asignación de activos de Piper Sandler, dice que su análisis apunta a una probabilidad de casi el 25% de un movimiento alcista del tarifas en los próximos 12 mesesmientras que un análisis de PGIM de los datos de opciones de Barclays indica una probabilidad del 29% de tal aumento en el mismo período de tiempo.
A principios de 2024, la probabilidad era inferior al 10%.
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Sin embargo, aunque los inversores están utilizando opciones para protegerse (o beneficiarse) de la posibilidad de subidas de tarifasTampoco se descarta una rápida serie de recortes.
Según Durham, el mercado de opciones sugiere una probabilidad aproximada del 20% de que el Reserva Federal Reducir los costes de endeudamiento hasta en 2 puntos porcentuales, u ocho recortes, en los próximos 12 meses.
“Hay mucha incertidumbre. “Mis previsiones han coincidido con las del Reserva Federal en los últimos 18 meses, pero también puedo ver recortes mucho más rápidos en ciertos escenarios”, dijo.
