Existe un “riesgo real” de que la Reserva Federal suba los tipos hasta el 6,5%, según UBS

Existe un “riesgo real” de que la Reserva Federal suba los tipos hasta el 6,5%, según UBS – .

Sede de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Foto: Getty (Tanarch vía Getty Images)

(Bloomberg) — La combinación de un fuerte crecimiento de la economía estadounidense y una inflación persistente aumenta la probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en lugar de recortarlas, y aumente los costos de endeudamiento al 6,5% el próximo año, según estrategas del Grupo UBS.

Si bien el escenario base del banco es para dos recortes de tasas este año, UBS ahora ve una creciente posibilidad de que la inflación no caiga hasta el objetivo de la Reserva Federal, lo que estimulará un cambio hacia alzas y desencadenará una profunda liquidación de bonos. y acciones. Los mercados ya han reducido sus apuestas sobre la flexibilización de las políticas, ya que datos recientes de Estados Unidos han mostrado una fortaleza sorprendente en la economía más grande del mundo.

“Si la expansión sigue siendo resistente y la inflación se estanca en el 2,5% o más, habría un riesgo real de que el Comité Federal de Mercado Abierto reanude el aumento de las tasas a principios del próximo año y que alcancen el 6,5% a mediados del próximo año. “, dijeron en una nota los estrategas de la UBS, incluidos Jonathan Pingle y Bhanu Baweja.

La apuesta muestra cómo los grandes bancos están asumiendo la posibilidad de que el ciclo de subidas de tipos más agresivo desde los años 1980 (que llevó el tipo de interés de la Reserva Federal al 5,5%) aún no haya terminado. La UBS ya ha moderado una postura agresiva de recortes de 275 puntos básicos este año en Estados Unidos, y ahora sólo proyecta una reducción de 50 puntos básicos.

Su llamado “escenario sin aterrizaje” de nuevas subidas de tipos provocaría un fuerte aplanamiento de la curva del Tesoro estadounidense a medida que los rendimientos de referencia aumentan “significativamente” y las acciones registran una caída del 10%. 15%, proyectaron los estrategas.

“Los inversores están empezando a preocuparse por una economía que podría estar demasiado caliente”, dijeron estrategas de la UBS. “En un escenario de inflación alta, esperaríamos que los bonos gubernamentales se liquidaran y los diferenciales de crédito se ampliaran, lo que provocaría una gran caída en los múltiplos”.

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