El problema es, de alguna manera, que el gobierno está aplicando una batidora de pesas a todo vapor, con la idea de sacar dinero del mercado. Para ello, presione con un tipo de interés muy negativo del 6% mensual (como tasa de referencia del sistema) y al mismo tiempo refuerza los controles de acceso al dólar oficial.
ahorrando monedas de plata
Ahorrar parece una misión complicada en este contexto económico, pero hay algunas posibilidades.
Según Buteler, una de las pocas opciones en pesos que aún pueden ganarle a la inflación son los Bonos de la Provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2025. “Están consiguiendo una TIR (tasa de retorno) del 265% anual”, explicó el analista. Por supuesto, las opciones sobre bonos requieren un poco más de audacia, lo que no es adecuado para el ahorrador minorista tradicional.
¿Hay otras opciones para ahorrar?
Estrictamente hablando No hay muchas más opciones en pesos. en el mercado argentino que permite al inversionista preservar el valor de sus ahorros. Por ejemplo, los tipos bancarios a plazo fijo están totalmente deficitarios, mientras que los llamados bonos CER (que siguen la inflación) emitidos por el Tesoro Nacional pagan el 6% mensual contra una inflación de dos dígitos.
“A veces se trata simplemente de perder lo menos posible”, afirma Buteler. En estos casos, algunos de los títulos emitidos por el Gobierno Nacional en pesos pueden utilizarse para estrategias de corto plazo, especialmente por el lado del las tesorerías de las empresas que tienen que “retener” el dinero de las cobranzas durante unos días hasta que llegue el momento de realizar los pagos.
La opción inversión más riesgosa y peligrosa, que puede entrar en los planes de algún jugador sofisticado que “apueste” que una porción minoritaria de su capital es vender dólares, posicionarse en una opción en pesos (un bono corto) y luego recomprar, aprovechando que el dólar se mantiene estable y la tasa de interés es positiva frente a la moneda.
¿Dónde puedes cambiar dólares viejos? 1200×678.png
Los dólares aparecen como una opción, aunque algo arriesgada.
Es lo que en la jerga sSe llama “carry trade”. Algo que puede ser peligroso porque el gobierno puede mantener fácilmente el valor del dólar oficial por ahora, pero no tiene la capacidad de frenar una corrida contra dólares financieros a los que se puede acceder fácilmente. Por eso, según Buteler, “no se ve que entren fondos a la Argentina para llevar”.
Con la estabilidad que presenta El dólar por restricciones cambiarias, en marzo los Fondos Comunes de Inversión (FCI) en pesos volvieron a cobrar intereses que invierten en bonos del Tesoro. Los fondos administrados crecieron 17% en el caso de los que están en moneda local y 5,6% en los que trabajan con papeles en dólares. Los fondos Money Market, que son fondos de retiro inmediato, sumaron alrededor de $5000 millones el mes pasado
El dolar esta cayendo
Javier Casabal, estratega de renta fija de Adcap Grupo Financiero, señaló que “lo más relevante es pensar de dónde viene la recuperación”.
“Los argentinos sacamos del país cerca de 20 mil millones de dólares por año ante la falta de cepo”., (valores anteriores a 2011). Básicamente, lo que tiene que cambiar es una señal muy fuerte para que el argentino –no el inversionista financiero– decida confiar en el país y Dejen de sacar dólares e inviertanlos en la economía real”, explicó.
En ese sentido, Casabal dijo que “En el corto plazo vamos a ver un dólar estable o incluso uno que podría seguir cayendo con el Banco Central comprando dólares todos los días”.. “No creemos que esta dinámica vaya a cambiar. La pregunta es qué tan sostenible es esto. En abril comienzan los pagos del 100% de las importaciones. Entonces cuando empecemos a pagar las importaciones vamos a ver la capacidad real de compra, sabiendo que buena parte de esos pagos se postergaron a principios de año porque no había dólares y se retrasaron hasta la cosecha espesa. En este momento que recién comienza la cosecha hay que ver qué potencia tiene y si es capaz de abastecer el 100% de los pagos de importación y ver un mercado más normal”, explicó.
Comportamiento
El S&P Merval registró un crecimiento de 13 % en el último mes, medido en contado con liquidación, revirtiendo la caída del -5,4% del mes anterior y acumulando un incremento del 23% en los primeros tres meses de 2024. Esto llevó al índice a ubicarse en USD 1135 puntos (medido en dólares CCL)siendo este su valor máximo en lo que va del año, luego de USD 932 en febrero.
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Los principales índices bursátiles regionales cayeron, liderados por una caída del 6,4% en el índice bursátil de referencia de Israel.
El buen desempeño del S&P Merval estuvo acompañado de subas en todos sus sectores, siendo el sector financiero el de mejor desempeño. Este sector presentó una expansión del 24,3% en el mes, con todos sus componentes por encima del 15,1%, siendo BYMA fue el más destacado (37,2%) seguido del Banco BBVA (36,9%). YEn lo que va del año, el sector acumula un crecimiento del 52,1% impulsado por las acciones de Banco Macro, que acumuló un incremento del 82,5% en este período.
Los ADR (acciones argentinas cotizadas en Nueva York) también acompañaron el buen desempeño del Merval con un avance del 16,3% en promedio en el mes. Se obtuvieron rentabilidades positivas en 13 del total de 14 empresas.
En el futuro, la atención se centrará en las negociaciones entre el Congreso y el gobierno para implementar su agenda de reformas.
