El crédito por la fuerte liquidación de exportadores, esta vez no fue exclusivamente para la agricultura porque hubo participación del sector petrolero y gasífero. Estas exportaciones provocaron que el monto de negocios en el Mercado Libre de Cambios (MLC) ascendiera a USD 658 millones, casi un 50% más que la liquidación habitual.
Como la demanda de los importadores no está satisfecha debido a la recesión, el Banco Central pudo retener 468 millones de dólares, lo que le ayudó a aumentar las reservas en 518 dólares, hasta 28.395 millones.
Según Salvador Vitelli, analista financiero y especialista en agronegocios, esta compra del Banco Central está entre las 7 más importantes desde 2003.
En el mercado cambiario, el dólar libre siguió cayendo y redondeó al alza los $1.000 para la venta. Con estos valores, los argentinos serán los turistas invasores de los países vecinos porque ya hay ventajas considerables en los diferentes productos y el costo de las estadías se ha abaratado significativamente en relación a los destinos locales. Este dólar hace 6 meses rondaba los $1.300.
Los inversores se pusieron en modo comprador en el MEP porque sus precios eran de ganga. De esta forma, la moneda subió $5 (+0,5%) hasta $996,25. Cuando está por debajo de los $1.000 aparecen compradores, lo que no ocurrió con el contado con liquidación (CCL), que perdió $12,40 (-1,5%) por los ingresos agrícolas y cerró en $1.057,04. Con esta diferencia entre MEP y CCL, el intercambio cayó al 6%.
Mientras tanto, los bonos soberanos se mostraron muy firmes en el exterior y en el mercado local porque están reflejando buenos números fiscales por la reducción del gasto y el aumento de la recaudación gracias al impuesto país que ya genera ingresos superiores al impuesto al cheque y representa casi 10 % de la recaudación. Nicolás Cappella, operador de Invertir en Bolsa, observó que “en el mercado local la suba de los bonos es menor que en el exterior, ya que el tipo de cambio cayó 1%, lo que afectó las cotizaciones de los MEP”.
Los bonos globales fueron los más buscados y son los que tienen más peso en la elaboración del Embi+ de JP Morgan, que mide el riesgo país. El Global 2030 aumentó un 1,8% y el GD35 un 3%. El resultado fue una caída del riesgo país de 64 unidades (-4,5%) a 1.359 puntos básicos, nivel similar al de 2020 cuando se concretó el canje de deuda para salir del default.
Los bonos en moneda local tuvieron rumbos diferentes. Los atados al dólar (linked dollar) no tuvieron grandes variaciones. TV24 perdió un 0,36% y los Duales, que ajustan por devaluación o inflación, tuvieron ligeras correcciones. Lo mejor fue el aumento del 1,2% en el que vence en julio. Los títulos que ajustan por CER tuvieron leves subas en plazos que van más allá de 2024. El TX26 subió 1,54%.
Según Cappella, esto se debió a que “empezaron el día con poca demanda, pero en la última hora aparecieron compradores de títulos Lecap S31E5 y CER. “Creemos que vienen de la mano de rumores sobre un posible nuevo recorte de tipos”.
Este escenario tiene partidarios ya que la inflación de marzo sería menor a la esperada; Las consultoras lo sitúan entre el 11,8 y el 12,2%.
Por otro lado, otro panorama se abre hacia abril. Según ESEADE, “el mes comenzó mal en términos de inflación. No porque haya malas noticias con la consolidación a la baja del nivel de precios, sino que es complicado porque se producen varias correcciones de precios. En abril habrá once aumentos que afectarán el bolsillo de los ciudadanos que involucran: transporte público, trabajadores domésticos, ARBA, prepagas, telecomunicaciones, combustibles, gas, agua, alquileres, colegios privados y peajes”.
Otro bono que tuvo buena marcha fue el Bopreal, el título emitido para pagar a los importadores. Las franjas C y D de la serie 1 y de las series 2 y 3 subieron hasta 3%.
Para Cappella “la tasa de retorno que ofrecen la serie 3 o las tiras largas, sumado a que todos los pagos caen en la gestión de Milei – Caputo y un Banco Central que sigue comprando dólares, los hacen muy atractivos, y cada vez es más perceptible. el apetito de los inversores institucionales y corporativos por estos bonos”. El informe de la consultora F2 de Andrés Reschini destaca la fortaleza del mercado local al compararlo con Wall Street, que “terminó golpeado por los comentarios de Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minnesota, sobre la posibilidad de que la FED no recorte tarifas este año. Los bonos del Tesoro en dólares lograron mantenerse firmes y el Banco Central logró la mayor compra de divisas desde julio pasado”.
Respecto al mercado de futuros, Reschini indica que “con un poco más de volumen (494.828 contratos vs. 324.682 del día anterior) la rueda volvió a dejar ajustes negativos. A finales de diciembre ya había perdido el 35% del valor al que cotizaba el 8 de enero y para cubrirse hasta fin de año hay que pagar una tasa efectiva mensual del 4,5% en el acto”.
La Bolsa de Valores tuvo otra rueda ligeramente negativa. Los negocios cayeron a la mitad con un volumen de $27.216 millones. El S&P Merval, el índice líder, perdió un 0,32%.
Los ADR -certificados de tenencias de acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York- también tuvieron una mala jornada.
Para hoy, se espera que la atención de los inversores siga centrada en los bonos de la deuda mientras vence el plazo para pagar la fianza de USD 337 millones por el juicio de USD 1.500 millones por la adulteración del cálculo del PBI por parte del entonces ministro de Economía, Axel Kicillof, para no pagar. Cupones PBI.
